长信先锐混合A

长信先锐混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

长信先锐混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.0%，四季平均换手约69.2%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.21%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.21%）。四季度新进Top10：万孚生物、内蒙一机、大族激光、思创智联、扬杰科技。2018 年调仓：新进 17 笔（12 盈 / 5 亏）；退出 17 笔（规避 14 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 机械设备 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 5.98%，机械设备 由 0% 至 4.49%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国人寿、五粮液、南京银行、工商银行，退出 京东方A、兴业银行、农业银行、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 农业银行、宁波银行、新华保险，退出 中国人寿、工商银行、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 0% 升至 5.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万孚生物、内蒙一机、大族激光、思创智联，退出 中国太保、五粮液、农业银行、南京银行，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 国防军工(+2.95pp)、计算机(+5.98pp)、机械设备(+4.49pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.3% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中国人寿、五粮液、南京银行、工商银行、海螺水泥；退出：京东方A、兴业银行、农业银行、贵州茅台、隆基股份

2018-09-30 新进：农业银行、宁波银行、新华保险；退出：中国人寿、工商银行、格力电器

2018-12-31 新进：万孚生物、内蒙一机、大族激光、思创智联、扬杰科技、景嘉微、浪潮信息、石化机械、长亮科技；退出：中国太保、五粮液、农业银行、南京银行、宁波银行、招商银行、新华保险、海螺水泥、美的集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/5；退出 规避/错失 14/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。