长信睿进混合C

长信睿进混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长信睿进混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.02%，四季平均换手约86.73%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.25%)、新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：万华化学、亚钾国际、先导智能、华友钴业、华鲁恒升。2025 年调仓：新进 23 笔（11 盈 / 12 亏）；退出 23 笔（规避 14 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 电力设备 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 7.43%，电力设备 由 4.93% 至 6.15%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国太保、北方华创、巴比食品、恒立液压，退出 东鹏饮料、中芯国际、伯特利、宏创控股。Q3 再平衡：新进 中科曙光、寒武纪、山东黄金、工业富联，退出 北方华创、宁德时代、恒立液压、燕京啤酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 7.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万华化学、亚钾国际、先导智能、华友钴业，退出 中国太保、中科曙光、山东黄金、工业富联，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、汽车 等方向；净加仓 机械设备(+3.14pp)、通信(+3.25pp)、基础化工(+7.43pp)；净降配 家用电器(-8.31pp)、电子(-4.99pp)、汽车(-10.71pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→3.25%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、半导体设备/材料）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.25pp)；相应下降：新能源/电力设备(-4.93pp)、半导体设备/材料(-4.66pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.74pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中科曙光、中芯国际、北方华创、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 17.23%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际、先导智能、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 3.54% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 华友钴业、宏创控股、山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：配置占比相对稳定，中段回落后重新抬升，年末 6.15% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 先导智能、宁德时代、科达利 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国太保、北方华创、巴比食品、恒立液压、智明达、燕京啤酒、神工股份、立高食品；退出：东鹏饮料、中芯国际、伯特利、宏创控股、格力电器、爱玛科技、蓝思科技、长虹美菱

2025-09-30 新进：中科曙光、寒武纪、山东黄金、工业富联、德赛西威、翱捷科技、芯源微；退出：北方华创、宁德时代、恒立液压、燕京啤酒、神工股份、福耀玻璃、立高食品

2025-12-31 新进：万华化学、亚钾国际、先导智能、华友钴业、华鲁恒升、恒立液压、新易盛、科达利；退出：中国太保、中科曙光、山东黄金、工业富联、德赛西威、智明达、翱捷科技、芯源微

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/12；退出 规避/错失 14/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。