长信睿进混合A

长信睿进混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长信睿进混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.14%，四季平均换手约94.53%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.44%)、AI算力/光模块(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.44%）。最近一季新进Top10：三环集团、中际旭创、光力科技、安靠智电、宏发股份。2026 年调仓：新进 27 笔（10 盈 / 17 亏）；退出 27 笔（规避 16 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电力设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 5.08%，电力设备 由 0% 至 4.51%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 7.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万华化学、亚钾国际、先导智能、华友钴业，退出 中国太保、中科曙光、山东黄金、工业富联。Q3 再平衡：新进 中国中免、中微公司、中材科技、思源电气，退出 万华化学、亚钾国际、先导智能、华友钴业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、中际旭创、光力科技、安靠智电，退出 中国中免、中微公司、中材科技、巴比食品，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、国防军工、食品饮料 等方向；净加仓 电力设备(+4.51pp)、机械设备(+1.78pp)、基础化工(+3.19pp)；净降配 有色金属(-2.94pp)、国防军工(-3.09pp)、电子(-5.18pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.25%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.44pp)；相应下降：资源/有色(-2.94pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.44pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.44%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.94% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万华化学、亚钾国际、先导智能、华友钴业、华鲁恒升、恒立液压、新易盛、科达利；退出：中国太保、中科曙光、山东黄金、工业富联、德赛西威、智明达、翱捷科技、芯源微

2026-03-31 新进：中国中免、中微公司、中材科技、思源电气、恩捷股份、新和成、航宇科技、芯碁微装、雅化集团；退出：万华化学、亚钾国际、先导智能、华友钴业、华鲁恒升、寒武纪、恒立液压、新易盛、科达利

2026-06-30 新进：三环集团、中际旭创、光力科技、安靠智电、宏发股份、寒武纪、巨化股份、水晶光电、科远智慧、锐捷网络；退出：中国中免、中微公司、中材科技、巴比食品、思源电气、恩捷股份、新和成、航宇科技、芯碁微装、雅化集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/17；退出 规避/错失 16/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。