长信可转债债券A

长信可转债债券A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长信可转债债券A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.05%，四季平均换手约82.0%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.27%)、AI算力/光模块(0.74%)、新能源/电力设备(0.68%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.01%）。最近一季新进Top10：中芯国际、中际旭创、北方华创、帝尔激光、杰华特。2026 年调仓：新进 22 笔（5 盈 / 17 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.83%。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国中铁、天顺风能、淮北矿业、紫燕食品，退出 北方华创、深信服、电连技术、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中芯国际、中际旭创、北方华创、帝尔激光，退出 中国中铁、中国人寿、天顺风能、恒立液压，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+4.83pp)、电力设备(+2.16pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.01%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.95%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.12% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.61% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中国中铁、天顺风能、淮北矿业、紫燕食品；退出：北方华创、深信服、电连技术、立讯精密

2026-06-30 新进：中芯国际、中际旭创、北方华创、帝尔激光、杰华特、海光信息、科达利、立昂微；退出：中国中铁、中国人寿、天顺风能、恒立液压、淮北矿业、紫燕食品、迈为股份、鹏鼎控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/17；退出 规避/错失 8/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。