东吴双动力混合A

东吴双动力混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

东吴双动力混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.92%，四季平均换手约72.23%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.35%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：东芯股份、中国巨石、中天科技、中材科技、恒烁股份。2026 年调仓：新进 17 笔（5 盈 / 12 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 建筑材料 与 通信 两条主线展开：建筑材料 持仓占比由 0% 调整至 8.64%，通信 由 0% 至 4.35%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中微公司、中矿资源、北京君正、天赐材料，退出 中芯国际、新泉股份、盛科通信、通富微电。Q3 有色金属行业持仓占比从 5.52% 升至 17.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 天华新能、德明利、永兴材料、江波龙，退出 中微公司、天赐材料、寒武纪、海光信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东芯股份、中国巨石、中天科技、中材科技，退出 中矿资源、天华新能、永兴材料、江波龙，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、电力设备 等方向；净加仓 建筑材料(+8.64pp)、通信(+4.35pp)；净降配 电子(-4.73pp)、汽车(-10.63pp)、电力设备(-5.61pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.35%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：AI算力/光模块(-1.53pp)、半导体设备/材料(-5.67pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 11.55% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.35%；主要经由 中天科技、中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 5.67% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中微公司、中矿资源、北京君正、天赐材料、普冉股份、神工股份；退出：中芯国际、新泉股份、盛科通信、通富微电、银轮股份、鸣志电器

2026-03-31 新进：天华新能、德明利、永兴材料、江波龙、赣锋锂业；退出：中微公司、天赐材料、寒武纪、海光信息、芯原股份

2026-06-30 新进：东芯股份、中国巨石、中天科技、中材科技、恒烁股份、澜起科技；退出：中矿资源、天华新能、永兴材料、江波龙、神工股份、赣锋锂业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/12；退出 规避/错失 11/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。