东吴新经济混合A

东吴新经济混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

东吴新经济混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约68.8%，四季平均换手约33.3%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.96%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比7.7%→期末 8.96%）。最近一季新进Top10：天孚通信、深南电路。2026 年调仓：新进 6 笔（3 盈 / 3 亏）；退出 6 笔（规避 5 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 38.63% 调整至 48.88%，通信 由 15.5% 至 24.86%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 工业富联、鹏鼎控股，退出 宁德时代、豪威集团。Q3 再平衡：新进 生益科技、胜宏科技，退出 歌尔股份、水晶光电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 17.97% 升至 24.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 天孚通信、深南电路，退出 德赛西威、蓝思科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、计算机 等方向；净加仓 通信(+9.36pp)、电子(+10.25pp)；净降配 电力设备(-6.24pp)、计算机(-5.24pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-6.24pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：配置占比相对稳定，全年维持在 8.28% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 6.24% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 6.24% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：工业富联、鹏鼎控股；退出：宁德时代、豪威集团

2026-03-31 新进：生益科技、胜宏科技；退出：歌尔股份、水晶光电

2026-06-30 新进：天孚通信、深南电路；退出：德赛西威、蓝思科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/3；退出 规避/错失 5/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。