中邮战略新兴产业混合A

中邮战略新兴产业混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮战略新兴产业混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.63%，四季平均换手约64.07%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(4.82%)、AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：创业慧康、华宇软件、烽火通信、精测电子。2018 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 15 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 机械设备 两条主线展开：计算机 持仓占比由 21.15% 调整至 20.67%，机械设备 由 0% 至 7.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST华扬、先导智能、北方华创、迪安诊断，退出 东方财富、尔康制药、昆仑万维、贝达药业。Q3 计算机行业持仓占比从 13.14% 升至 23.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中直股份、创业软件、恒生电子、景旺电子，退出 ST华扬、兆易创新、先导智能、北方华创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 创业慧康、华宇软件、烽火通信、精测电子，退出 创业软件、旋极信息、景旺电子、浪潮信息，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、非银金融、医药生物 等方向；净加仓 国防军工(+3.66pp)、通信(+2.66pp)、机械设备(+7.4pp)；净降配 传媒(-7.13pp)、非银金融(-4.98pp)、医药生物(-18.13pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.39%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+4.82pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.39%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.45%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：ST华扬、先导智能、北方华创、迪安诊断；退出：东方财富、尔康制药、昆仑万维、贝达药业

2018-09-30 新进：中直股份、创业软件、恒生电子、景旺电子、浪潮信息、深信服、航天信息、锐科激光；退出：ST华扬、兆易创新、先导智能、北方华创、华宇软件、泰格医药、迪安诊断、飞利信

2018-12-31 新进：创业慧康、华宇软件、烽火通信、精测电子；退出：创业软件、旋极信息、景旺电子、浪潮信息

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 15/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。