中邮战略新兴产业混合A

中邮战略新兴产业混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮战略新兴产业混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.17%，四季平均换手约51.1%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.78%)、AI算力/光模块(4.13%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 8.91%）。最近一季新进Top10：中微公司、中际旭创、伟测科技、北方华创、富创精密。2026 年调仓：新进 12 笔（1 盈 / 11 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 16.55% 调整至 22.33%，通信 由 4.06% 至 9.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 8.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 嘉友国际、德业股份、海兴电力，退出 易点天下、歌尔股份、英科医疗。Q3 再平衡：新进 润丰股份，退出 巨星科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中微公司、中际旭创、伟测科技、北方华创，退出 亿联网络、嘉友国际、安克创新、海兴电力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、汽车、传媒 等方向；净加仓 电力设备(+3.25pp)、国防军工(+4.31pp)、电子(+5.78pp)；净降配 机械设备(-4.05pp)、汽车(-3.79pp)、传媒(-4.54pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.78%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.13pp)、半导体设备/材料(+4.78pp)；相应下降：资源/有色(-4.84pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.91%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.78%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 4.84% 逐季回落至年末 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：嘉友国际、德业股份、海兴电力；退出：易点天下、歌尔股份、英科医疗

2026-03-31 新进：润丰股份；退出：巨星科技

2026-06-30 新进：中微公司、中际旭创、伟测科技、北方华创、富创精密、新易盛、睿创微纳、芯源微；退出：亿联网络、嘉友国际、安克创新、海兴电力、润丰股份、石头科技、紫金矿业、赛轮轮胎

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/11；退出 规避/错失 9/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。