信澳产业升级混合A

信澳产业升级混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳产业升级混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约69.7%，四季平均换手约71.5%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(16.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比7.51%→期末 16.0%）。最近一季新进Top10：东山精密、华盛昌、天孚通信、强瑞技术、永鼎股份。2026 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 5 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 机械设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 19.66% 调整至 46.04%，机械设备 由 0% 至 16.29%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 德科立、沪电股份、源杰科技、长芯博创，退出 宏和科技、江淮汽车、铜冠铜箔、麦格米特。Q3 再平衡：新进 凯格精机、协创数据、江淮汽车、芯原股份，退出 华通线缆、天孚通信、德科立、沪电股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 22.62% 升至 46.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、华盛昌、天孚通信、强瑞技术，退出 凯格精机、协创数据、江淮汽车、源杰科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、建筑材料 等方向；净加仓 通信(+26.38pp)、电子(+3.01pp)、机械设备(+16.29pp)；净降配 电力设备(-11.42pp)、汽车(-16.23pp)、建筑材料(-6.18pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（7.51%→13.52%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+8.49pp)；相应下降：资源/有色(-6.13pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 7.51% 逐季抬升至年末 16%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛、长芯博创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 6.13% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 铜冠铜箔 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：德科立、沪电股份、源杰科技、长芯博创；退出：宏和科技、江淮汽车、铜冠铜箔、麦格米特

2026-03-31 新进：凯格精机、协创数据、江淮汽车、芯原股份、菲利华、麦格米特；退出：华通线缆、天孚通信、德科立、沪电股份、浙江荣泰、胜宏科技

2026-06-30 新进：东山精密、华盛昌、天孚通信、强瑞技术、永鼎股份、精智达、鼎通科技；退出：凯格精机、协创数据、江淮汽车、源杰科技、芯原股份、菲利华、麦格米特

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 5/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。