西部利得新盈混合A

西部利得新盈混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

西部利得新盈混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.28%，四季平均换手约90.43%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.24%)、半导体设备/材料(6.47%)。最近一季新进Top10：中芯国际、华润微、华虹宏力、寒武纪、新莱应材。2026 年调仓：新进 25 笔（12 盈 / 13 亏）；退出 25 笔（规避 6 / 错失 19）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 22.53% 调整至 42.98%，机械设备 由 3.32% 至 17.96%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、天华新能、完美世界、巨人网络，退出 中芯国际、佰维存储、兆易创新、寒武纪。Q3 再平衡：新进 东山精密、东阳光、晶盛机电、科翔股份，退出 世纪华通、天华新能、天孚通信、完美世界，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 10.68% 升至 42.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、华润微、华虹宏力、寒武纪，退出 东山精密、东阳光、中际旭创、新易盛，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信 等方向；净加仓 机械设备(+14.64pp)、电子(+20.45pp)；净降配 通信(-27.83pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→6.47%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.65pp)；相应下降：AI算力/光模块(-5.62pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 17.68% 为全年高点，此后逐步收敛至 14.71%；主要经由 中芯国际、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 6.47% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、天华新能、完美世界、巨人网络、应流股份、源杰科技、菲利华；退出：中芯国际、佰维存储、兆易创新、寒武纪、海光信息、芯碁微装、香农芯创

2026-03-31 新进：东山精密、东阳光、晶盛机电、科翔股份、胜宏科技、达梦数据、迈为股份、高澜股份；退出：世纪华通、天华新能、天孚通信、完美世界、巨人网络、应流股份、源杰科技、菲利华

2026-06-30 新进：中芯国际、华润微、华虹宏力、寒武纪、新莱应材、晶合集成、海光信息、精测电子、联讯仪器、芯碁微装；退出：东山精密、东阳光、中际旭创、新易盛、晶盛机电、科翔股份、胜宏科技、达梦数据、迈为股份、高澜股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/13；退出 规避/错失 6/19。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。