西部利得新富混合A

西部利得新富混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

西部利得新富混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约62.46%，四季平均换手约70.97%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(8.07%)。四季度新进Top10：潍柴动力。2025 年调仓：新进 20 笔（6 盈 / 14 亏）；退出 20 笔（规避 16 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 家用电器 两条主线展开：汽车 持仓占比由 7.09% 调整至 10.66%，家用电器 由 6.55% 至 8.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 美容护理行业持仓占比从 0% 升至 16.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上海家化、东鹏饮料、保龄宝、同庆楼，退出 五粮液、古井贡酒、天润乳业、山西汾酒。Q3 再平衡：新进 中创智领、中国海油、中国移动、分众传媒，退出 上海家化、东鹏饮料、保龄宝、同庆楼，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 潍柴动力，退出 梅花生物，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 机械设备(+5.21pp)、石油石化(+7.77pp)、公用事业(+6.64pp)；净降配 食品饮料(-43.96pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（0%→7.75%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+1.52pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.64pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中国移动 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.21pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中创智领 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：上海家化、东鹏饮料、保龄宝、同庆楼、稳健医疗、立高食品、莱绅通灵、豪悦护理、锦泓集团；退出：五粮液、古井贡酒、天润乳业、山西汾酒、水井坊、泸州老窖、爱玛科技、美的集团、迎驾贡酒

2025-09-30 新进：中创智领、中国海油、中国移动、分众传媒、梅花生物、盐湖股份、福耀玻璃、美的集团、贵州茅台、长江电力；退出：上海家化、东鹏饮料、保龄宝、同庆楼、百润股份、稳健医疗、立高食品、莱绅通灵、豪悦护理、锦泓集团

2025-12-31 新进：潍柴动力；退出：梅花生物

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/14；退出 规避/错失 16/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。