西部利得祥盈债券C

西部利得祥盈债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

西部利得祥盈债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.45%，四季平均换手约92.6%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.9%)、新能源/电力设备(1.48%)、半导体设备/材料(0.79%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.69%）。最近一季新进Top10：中国移动、中芯国际、国泰海通、宁德时代、新易盛。2026 年调仓：新进 26 笔（9 盈 / 17 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 三一重工、中国重汽、亚钾国际、华海清科，退出 中国移动、宁德时代、尚太科技、川投能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国移动、中芯国际、国泰海通、宁德时代，退出 三一重工、中国重汽、亚钾国际、华海清科，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+1.61pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.9pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.69%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、新易盛、浪潮信息、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.27%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.5% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：三一重工、中国重汽、亚钾国际、华海清科、山推股份、招商银行、杰瑞股份、龙净环保；退出：中国移动、宁德时代、尚太科技、川投能源、江苏银行、盐湖股份、立讯精密、紫金矿业

2026-06-30 新进：中国移动、中芯国际、国泰海通、宁德时代、新易盛、浪潮信息、海光信息、阳光电源；退出：三一重工、中国重汽、亚钾国际、华海清科、山推股份、招商银行、长江电力、龙净环保

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/17；退出 规避/错失 11/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。