光大阳光稳债分级A
(865002)集合理财债券型
1.0096
0.01%+0.0001
单位净值 [2020-04-17]
1.0096
累计净值 [2020-04-17]
- 最近一月：0.32%
- 最近一季：0.95%
- 最近半年：0.57%
- 今年以来：0.00%
- 最近一年：0.96%
- 最近两年：-6.83%
- 最近三年：0.95%
- 成立以来：0.96%
- 成立日期：2013-01-16
- 基金经理：张丁
- 产品类型：券商集合理财
- 管理公司：上海光大证券
基本信息
| 基金简称 | 光大阳光稳债分级A | 基金全称 | 光大阳光稳债分级集合资产管理计划 |
|---|---|---|---|
| 基金代码 | 865002 | 成立日期 | 2013-01-16 |
| 基金总份额(亿份) | -- | 基金规模(亿元) | -- |
| 基金管理人 | 上海光大证券资产管理有限公司 | 基金托管人 | 上海光大证券资产管理有限公司 |
| 基金经理 | 张丁 | 运作方式 | 券商集合理财 |
| 基金类型 | 债券型 | 二级分类 | -- |
| 最低参与金额(元) | -- | 最低赎回份额(份) | -- |
| 基金比较基准 | 本集合计划业绩报酬比较基准为B份额年化收益率6.0%。 | ||
| 开放日 | -- | ||
| 投资目标 | 本集合计划将以管理人自身积累的投资管理经验为基础，依托管理人研究所等机构的专业财务调查能力，在大类资产配置的基础上，以固定收益类资产投资为主，在严格控制风险的前提下，力求获取超额的投资收益。 | ||
| 投资风格 | 限定性 | ||
| 投资范围 | 本集合计划投资范围为国内依法发行的、中国证监会允许集合计划投资的金融产品,包括固定收益类金融资产、现金类资产以及法律法规或中国证监会允许集合计划投资的其他投资品种。 本集合计划不直接在二级市场上买入股票、权证等权益类资产,也不参与一级市场新股申购和新股增发。同时本计划不参与可转换债券投资。 本集合计划的投资比例为 (1)固定收益类资产占资产总值的比例为0-100%。固定收益类资产包括但不限于债券型证券投资基金、一年期以上的国债和央行票据、金融债、企业债、公司债、中小企业私募债、短期融资券、中期票据、债券回购、期限在7天以上的债券逆回购、资产支持受益凭证等。其中中小企业私募债仅限于有良好增信措施的券种,且私募债总额占资产总值的比例不超过20%,单支中小企业私募债买入时的比例不超过资产总值的2%。 (2)现金类资产占资产总值的比例为0-100%。现金类资产包括现金、银行活期存款、通知存款和大额存单、货币市场基金、期限在1年以下的国债和央行票据、期限不超过7天的债券逆回购等高流动性短期金融产品。 集合计划持有现金类资产的比例在开放日均不低于集合计划资产净值的5%。 本集合计划可以参与证券回购,但是参与证券回购融资资金金额不得超过该计划资产净值40%,中国证监会另有规定的除外。 委托人同意:(1)本集合计划资产也可以投资于管理人及与管理人有关联方关系的公司发行的证券,但投资于此类品种的总额不得超过本集合计划资产净值的7%(投资于指数基金或者完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的除外), 交易完成5个工作日内,管理人应书面通知托管人,通过管理人的网站告知委托人,并向证券交易所报告;(2)法律法规或中国证监会允许集合计划投资其他品种的,资产管理人在履行合同变更程序后,可以将其纳入本集合计划的投资范围。 委托人签署《集合资产管理合同》,即表示同意上述条款,管理人无需另行征求委托人意见,同时,管理人需做好信息披露业务,并做好委托人退出本集合计划的相关安排,保护投资者合法利益。 | ||
| 投资策略 | 1、资产配置策略 本集合计划主要投资于固定收益类金融资产，采用专业的投资理念和分析方法，以系统化的研究为基础，通过对各类资产的合理配置，在有效控制风险的基础上，获取稳定的投资收益。 2、固定收益类金融资产投资策略 本集合计划主要根据不同类别资产的收益率水平、流动性指标、市场偏好、收益目标等决定不同类别资产的目标配置比率。本集合计划投资的债券品种（除私募债外）的债券评级不低于A+，以AA-及以上评级为主；计划投资的短期融资券的主体评级不低于A+，以AA-及以上评级为主。各券种风险收益特征差异较大，本集合计划将根据市场形势对各券种进行最优化配置。 固定收益类金融资产投资策略的核心是利用管理人较强的宏观经济与债券研究能力，特别是对短期融资券、中期票据、公司债、企业债等信用债品种的投资研究能力，以买入持有到期持有策略为主，结合信用策略，运用久期策略及收益率曲线策略等构造产品债券组合，力争达到产品债券组合安全性与收益性的统一。 （1）利率预测 本集合计划通过对影响债券投资的宏观经济形势进行分析判断，形成对未来市场利率变动方向的预期，作为管理人调整利率久期，构建债券组合的基础。本集合计划主要关注的宏观经济因素有GDP、通货膨胀、固定资产投资、对外贸易情况、全球经济形势等。通过对宏观经济形势的深度分析，形成对利率的科学预测，实现对债券投资组合久期的正确把握。 （2）持有到期策略 本集合计划主要配置期限在一年以内的短期融资券、中期票据、公司债、企业债等品种，采用持有到期策略。 本集合计划在采用持有到期策略为主的前提下重点是跟踪所持债券品种的信用状况，依靠内部信用评级系统持续跟踪研究发债主体的经营状况、财务指标等情况，对其信用风险进行评估并作出及时反应。 （3）信用策略 本集合计划将建立内部信用评级制度，研究企业债券信用。研究员将根据国民经济运行的周期阶段，分析企业背景、企业的市场地位、企业盈利模式、企业管理水平、企业财务状况、信息披露状况、外部流动性支持能力和债券担保增信状况，最后综合评价出债券发行人信用风险、评价债券的信用级别，作为信用产品投资的研究支持基础。通过全面的信用分析，我们能够积极主动的挖掘到风险收益匹配度极佳的投资品种，为实时交易提供参考。本集合计划还将重点研究信用市场环境的变化，掌握并预测信用利差波动的规律，以此作为信用品种配置时机的重要依据。 （4）收益曲线策略 收益曲线策略是以对收益率曲线形状变动的预期为依据建立或改变组合期限结构。要运用收益曲线策略，必须先预测收益率曲线变动的方向，然后根据收益率曲线形状变动的情景分析，构建组合的期限结构。 本计划将根据信用债券市场的收益率水平，在综合考虑信用等级、期限、流动性、息票率、提前偿还和赎回等因素的基础上，建立收益率曲线预测模型和信用利差曲线预测模型，并通过这些模型进行估值，重点选择较高到期收益率、预期信用质量将改善以及价值尚未被市场充分发现的个券。 （5）跨市场套利策略 同一债券品种在银行间市场和交易所市场、同期限同信用评级品种在一、二级市场由于市场交易方式、投资者结构或市场流动性的不同而可能出现收益率的差异。本集合计划将依据内部固定收益模型，推理套利充分可行的基础上，寻找合适交易时点，进行跨市场套利。 （6）债券正回购套作策略 债券正回购业务可以利用债券质押入库后再融资，进行循环套作。通过光证资管的研究系统，精选高质量的可质押债券，建立投资组合；同时根据需要合理选择银行间市场和交易所市场的债券质押式回购品种，保持组合的收益率稳定大于融资成本，在套利的基础上套作，追求稳定放大的收益；最后，严格控制参与正回购的放大倍数，防止出现欠资风险。 （7）私募债投资策略 在私募债市场具有相当规模，其发行主体和行业分布足够丰富后，管理人逐步增加对私募债的参与，以私募债为收益增强品种，在承担可控的违约风险前提下，提升组合收益。私募债投资仅限于有良好增信措施的中小企业私募债，同时，管理人对个券品种将做到足够分散，单支中小企业私募债买入时的比例不超过资产总值的2%，私募债占计划资产的规模不超过20%，从而进一步降低组合的风险，而且在同等条件下优先选择流动性较高的品种，做到在一定程度上保证组合流动性。 3、资产支持受益凭证投资策略 基于对发行主体和证券风险收益特征的考察，通过对作为抵押的资产质量和现金流特征的研究，分析资产支持受益凭证可能出现的提前偿付比例和违约率，选择具有投资价值的资产支持受益凭证投资。本集合计划将会严格控制资产支持受益凭证的投资比例，并且分散投资。 4、基金选择策略 我们将主要参考光证资管自己研发的基金评价系统对基金管理公司及其管理的基金的评级，坚持从研究基金价值入手，采用定性分析与定量分析相结合的方法，按照自上而下和自下而上相结合的原则，采取分散投资策略，悉心选择管理规范、业绩优良的基金管理公司管理的规模大，流动性好的基金产品。 5、现金类资产投资策略 本集合计划以市场价值分析为基础，采用稳健的投资组合策略，通过对现金类管理工具的组合操作，在严格控制风险的同时，兼具资产流动性，以追求稳定的当期收益。针对银行定期存款，本级和计划在向交易对手银行进行询价的基础上，选取利率报价较高的几家银行进行存款投资，注重分散投资，降低交易对手风险。 | ||