招商智远安赢优先级

(880018)集合理财债券型
1.0246 0.01%+0.0001
单位净值 [2014-04-02]
1.0469
累计净值 [2014-04-02]
  • 最近一月：0.39%
  • 最近一季：1.17%
  • 最近半年：2.42%
  • 今年以来：1.20%
  • 最近一年：---
  • 最近两年：---
  • 最近三年：---
  • 成立以来：2.46%
  • 成立日期：2013-04-08
  • 基金经理：吴卓凌 吴少博
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：招商证券资管
基本信息
基金简称 招商智远安赢优先级 基金全称 招商证券智远安赢债券分级集合资产管理计划
基金代码 880018 成立日期 2013-04-08
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 招商证券资产管理有限公司 基金托管人 招商证券资产管理有限公司
基金经理 吴卓凌 吴少博 运作方式 券商集合理财
基金类型 债券型 二级分类 --
最低参与金额(元) -- 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 本集合计划业绩比较基准即为集合计划当期公布的预期年化收益率
开放日 --
投资目标 【2014-03-14合同变更】本集合计划自成立之日至第二个开放期期间的投资理念以及投资策略如下: 在控制和分散投资组合风险的前提下,实现组合资产长期稳定增值。 本集合计划自第二个开放期起的投资理念以及投资策略如下: 在控制和分散投资组合风险的前提下,实现组合资产长期稳定增值。
投资风格 限定性
投资范围 【2014-03-14合同变更】1、本集合计划自成立之日起至第二个开放期(本集合计划成立后满12个月的对应日为R日,则R-2日为本集合计划第二个开放期,下同),投资范围及比例如下: 本集合计划投资范围包括各种固定收益类金融工具、低风险类投资品种、货币市场工具、权益类投资品种等金融监管部门批准或备案发行的金融产品,以及中国证监会认可的其他投资品种。 2、本集合计划自第二个开放期(不含当天)起的投资范围及比例如下: 本集合计划投资范围主要为股票质押回购,也可以投资于各种现金管理类资产等金融监管部门批准或备案发行的金融产品,以及中国证监会认可的其他投资品种。
投资策略 【2014-03-14合同变更】本集合计划自成立之日至第二个开放期期间的投资理念以及投资策略如下: 管理人采用自上而下的研究方法和自下而上个券选择相互结合来确定投资策略，构建与调整投资组合，以获取中长期稳健的投资收益。同时，重视对投资风险的管理，通过运用结构化、严格的方法管理风险，通过久期、平均信用等级、个券集中度等指标，将组合的风险控制在合理的水平。 1、债券资产配置策略 在控制投资组合风险的基础上，通过各种积极投资策略的实施，适当承担有价值的风险，追求投资组合较高的回报。主要采取平均久期匹配、期限结构配置和类属配置等投资策略，发现、确认并利用市场失衡实现组合增值。 (1)平均久期配置 通过对宏观经济变量(包括国内生产总值、工业增长、货币信贷、固定资产投资、消费、外贸差额、财政收支、价格指数和汇率等)和宏观经济政策(包括货币政策、财政政策、产业政策、外贸和汇率政策等)进行分析，预测未来的利率趋势，判断债券市场对上述变量和政策的反应，并据此对债券组合的平均久期进行调整，提高债券组合的总投资收益。在预期利率下降时，增加组合久期，以较多地获得债券价格上升带来的收益，在预期利率上升时，减小组合久期，以规避债券价格下降的风险。 (2)期限结构配置 在确定组合平均久期后，对债券市场收益率期限结构进行分析，运用统计和数量分析技术，预测收益率期限结构的变化方式，利用收益率曲线非平行移动确定采用哑铃型、子弹型和梯形的期限结构配置策略，在长期、中期和短期债券间进行配置，从长、中、短期债券的相对价格变化中获利，以达到预期投资收益最大化的目的。 (3)类属配置 类属配置包括各市场债券及各债券种类间的配置.对不同类型固定收益品种的信用风险、息票率、税赋水平、市场流动性、市场风险等因素进行分析，研究同期限的国债、金融债、企业债、交易所和银行间市场投资品种的利差和变化趋势，制定债券类属配置策略，以获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。根据各类债券的相对投资价值，增持相对低估、价格将上升的类属，减持相对高估、价格将下降的类属，挖掘价值相对低估的个券，充分把握市场失效所带来的投资机会。2.债券品种选择策略 (1)利率品种的投资策略 对国债、央行票据、政策性金融债等利率品种的投资，是在对国内、国外经济趋势进行分析和预测基础上，运用数量方法分析和预测利率期限结构变化趋势和债券市场供求关系变化，深入分析利率品种的收益和风险，并据此调整债券组合的平均久期。在确定组合平均久期后，本基金对债券的期限结构进行分析，运用统计和数量分析技术，选择合适的期限结构的配置策略，在合理控制风险的前提下，综合考虑组合的流动性，决定投资品种。 (2)信用品种的投资策略 对企业债、公司债和短期融资券等信用品种采取自上而下和自下而上相结合的投资策略。自上而下投资策略指在平均久期配置策略与期限结构配置策略基础上，运用数量化分析方法对信用产品的信用风险溢价、流动性风险溢价、税收溢价等因素进行分析，对利差走势及其收益和风险进行判断。自下而上投资策略指运用行业研究方法和公司财务分析方法对债券发行人信用风险进行分析和度量,选择风险与收益相匹配的更优品种进行配置。根据信用债券市场的收益率水平，在综合考虑信用等级、期限、流动性、市场分割、息票率、税赋特点、提前偿还和赎回等因素的基础上，建立收益率曲线预测模型和信用利差曲线预测模型，并通过这些模型进行估值，重点选择具备以下特征的信用债券:较高到期收益率、较高当期收入、预期信用质量将改善，以及价值尚未被市场充分发现的个券. 3、其他固定收益类产品投资策略 在合理评估产品投资风险与收益的情况下，适度投资于可转换公司债券、债券型基金等固定收益类产品.投资该类产品前需对拟投资产品进行风险收益分析，合理控制该类产品违约风险和流动性风险。 4、新股申购策略 管理人凭借自身具备突出的新股研究及定价能力，在询价与配售过程中把握主动，发挥优势，实现可控风险之下的收益最大化。具体而言，管理人将全面深入地把握上市公司基本面，结合市场估值水平和股市及债市投资环境，有效识别并防范风险，在一级市场估价与二级市场估值具有一定安全边际的前提下，参与询价与配售. 5、现金类管理工具投资策略 本计划以严谨的市场价值分析为基础，采用稳健的投资组合策略，通过对现金类管理工具的组合操作，在保持本金的安全性与资产流动性的同时，追求稳定的当期收益。 本集合计划自第二个开放期起的投资理念以及投资策略如下: 1、股票质押回购交易投资策略 首先，管理人制定了严格的标的证券选择标准，根据宏观经济发展状况、经济周期、产业政策等动态分析，选择业绩优良、流动性较好的证券作为股票质押回购交易业务的标的证券。 原则上，管理人将按照以下标准对标的证券进行选择: (1)原则上不得为上市交易未满1个月的股票、创业板股票、ST和*ST股 票(已完成实质性资产重组的ST类公司除外)、B股股票、停牌时间超过30个自然日以上的长期停牌股票、暂停上市的A股股票、进入退市整理期的A股股票、没有完成股改的非流通股股票，交易所停牌或除牌的股票;如标的证券为限售股，解除限售时间应早于购回交易日; (2)原则上不得为上一年度亏损或本年度出现季度亏损的股票，或发布半年度、全年亏损预告的股票; (3)原则上流通股本不低于10000万股; (4)最近一年内未受到证监会公开处罚、谴责、调查的上市公司的股票; (5)不得为近两年有公开披露逾期超过三个月、欠息等不良信用记录或不利于正常经营的重大诉讼事项的股票; (6)国有股东用于质押的国有股数量不超过其所持该上市公司国有股总额的50%; (7)流通股股票的质押率不得超过55%，中小板流通股股票的质押率不得 超过45%,限售股的质押率不得超过40%.按最近20个交易日均价计算;最近6个月内价格波动幅度超过200%的，质押率应在上述标准基础上适当下浮，下浮比例不低于20%; (8)融资人对质押股票不存在禁止股票质押承诺、售出价格承诺等. (9)融资期限到期日不得超过本集合计划最长存续期限到期日的前五个工作日. 同时，管理人在对融入方进行尽职调查的基础上，并结合融入方财务状况、资产状况、风险偏好、资金用途和以往信用状况等有关信息综合评定融入方的信用等级，选择资质良好的融入方进行交易。 最后，管理人依据客户资信情况和担保品资质等情况，明确对应的履约保障机制和应处理措施。当融入方质押证券市值不足、资金交收违约或发生影响其履约能力的重大事件时，采取要求融入方补交担保品、处置质押的证券或者要求客户提前购回等措施。如处置融入方质押证券后仍不足初始交易金额的，向融入方追索。 在集合计划存续期问，标的证券的履约保证比例的警戒线以及最低线如下: 无条件全流通股票:警戒线值应不低于1.5(含)，最低线值不低于1.3(含);限售股票:警戒线值不低于1.6(含)，最低线值不低于1.4〔含)。 以上关于股票质押回购交易投资策略的标准或要求均仅为每笔股票质押回购业务初始交易时的选择标准或要求，其不适用于该笔股票质押回购初始交易完成后的情形。如融入方资质优良或提供增信、超额质押等措施，管理人将适当放宽以上原则性要求。 管理人可与已持有份额委托人、托管人协商一致后对以上“股票质押回购交易投资策略”进行修改，修改后的投资策略从管理人获得委托人、托管人的书面同意意见并公告后生效. 2、现金类资产投资策略 本计划以严谨的市场价值分析为基础，采用稳健的投资组合策略，通过对现本计划以严谨的市场价值分析为基础，采用稳健的投资组合策略，通过对现金管理类金融品种的组合操作，在保持本金的安全性与资产流动性的同时，追求稳定的当期收益。通过合理有效分配本计划的现金流，保持投资组合的流动性，满足本计划投资运作的要求.