招商智远避险二期A6

(882106)集合理财混合型
1.0000 ---0.0000
单位净值 [2021-04-30]
1.0000
累计净值 [2021-04-30]
  • 最近一月：---
  • 最近一季：---
  • 最近半年：---
  • 今年以来：---
  • 最近一年：---
  • 最近两年：---
  • 最近三年：---
  • 成立以来：---
  • 成立日期：2015-09-29
  • 基金经理：王曦 夏琰
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：招商证券资管
基本信息
基金简称 招商智远避险二期A6 基金全称 招商证券智远避险二期集合资产管理计划(2015)
基金代码 882106 成立日期 2015-09-29
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 招商证券资产管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司
基金经理 夏琰 王曦 运作方式 券商集合理财
基金类型 混合型 二级分类 --
最低参与金额(元) 50000 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 --
开放日 管理人根据本集合计划的运作情况灵活设置各类份额的参与开放日和退出开放日,提前在管理人指定的网站披露。管理人未来可能为本集合计划开发预约参与和退出系统功能,届时预约参与和退出功能的使用规则将以管理人公告的信息为准执行。 委托人参与计划份额,必须符合管理人在指定网站等形式披露的该份额开放日的参与条件与参与安排,主要包括份额类别、份额代码、参与规模、运作期限、业绩基准、运作起始日(即起息日)、运作到期日(即退出开放日)等。
投资目标 在保证集合计划资产低风险、安全性与流动性的前提下,力争为投资者获取稳健的投资收益。 上述投资目标仅供委托人参考,不构成管理人保证委托人委托资产本金不受损失或取得投资收益的承诺。
投资风格 非限定性
投资范围 本集合计划将投资于国内依法发行的国债、地方政府债、央行票据、金融债、政策性金融债、公司债(含公开和非公开等)、企业债、次级债、可分离债、可转换债券、可交换债券、资产支持证券、债务融资工具(含短期融资券、中期票据、PPN、ABN等在银行间市场交易商协会批准发行的各类债务融资工具)、债券回购、债券型基金、保本基金、分级基金的优先级份额、货币市场基金、保证收益及保本浮动收益商业银行理财计划、收益凭证、银行存款、现金、国债期货、股票质押式回购、新股申购,以及中国证监会认可的其他投资品种。
投资策略 1、债券投资策略 本计划将在保持债券组合低波动性的前提下,综合运用多种策略参与市场所提供的投资机会,以期为持有人获取更高的收益: (1)久期配臵策略:本计划将在分析中长期经济变化趋势的基础上,预测未来一段时间内利率可能的走向,以此来决定组合久期的长短。预期利率下降时延长组合久期,以获得因债券价格上涨而带来的资本利得;预期利率上升时缩短组合久期,以降低或规避债券价格下跌所带来的风险。 (2)收益率曲线策略:在确定组合久期后,采用收益率曲线分析模型对不同期限债券的风险收益特征进行评估,并根据对收益率曲线形状变化进行预测,采用子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略,来决定本计划资产在长、中、短期债券间的配臵比例。 (3)债券类属配臵策略:根据国债、金融债、企业债等不同债券间的相对投资价值分析,增持价值被相对低估的债券板块,借以取得较高收益。 (4)骑乘策略:通过分析收益率曲线各期限段的利差情况,买入收益率曲线最陡峭处所对应的债券,随着本计划持有债券时间的延长,债券的剩余期限将缩短,到期收益率将下降,从而获得资本利得收入。 (5)可转债投资策略:可转债的价值可分拆为一个纯企业债与一个转股期权价值之和。纯债券部分的价值是指把可转债作为普通债券,持有转债到期,收回本金并获得利息收入,该部分价值可根据市场企业债收益率曲线确定相应的收益率确定。而转股价值是指可转债持有者拥有在可转债到期日前把债券转换成股票所能获得的价值。 管理人将综合考虑内含收益率、折溢价比率、久期、凸性等因素构建可转债投资组合。在利用可转债的债券特性规避系统性风险和个股风险、追求投资组合的稳定收益的同时,利用可转债的内含股票期权,在股市上涨中提高本计划的收益水平。在资产配臵的方面,管理人将通过对证券市场未来趋势的判断,对投资组合中可转债债性和股性的配臵比例进行分配。在可转债的选择方面,管理人将着重对可转债的基础股票进行分析与研究,筛选出有较好盈利能力和成长前景的上市公司的转债投资,在锁定下行风险的同时获得股价上升带来的收益。 (6)信用债投资策略 本计划根据对宏观经济运行周期的研究,综合分析公司债、企业债、短期融资券等发行人所处行业的发展前景和状况、发行人所处的市场地位、财务状况、管理水平等因素后,结合具体发行契约,获取利差的变动会带来趋势性的信用产品投资机会。 (7)资产支持证券 本计划将在严格控制组合投资风险的前提下投资于资产支持受益凭证,将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择等积极策略,通过风险分析和价值评估,选择相对价值较高的品种分散投资,以期获得长期稳定收益,并降低流动性风险。 2、股票质押回购交易投资策略 首先,管理人制定了严格的标的证券选择标准,根据宏观经济发展状况、经济周期、产业政策等动态分析,选择业绩优良、流动性较好的证券作为股票质押回购交易业务的标的证券。 原则上,管理人将按照以下标准对标的证券进行选择: (1)标的股票价值稳定。 (2)标的股票权属清晰,可办理质押登记等手续。 再次,管理人在考虑上市公司基本面、市场风险、流动性风险等因素的基础上,对证券的风险因素进行量化测定,利用招商证券质押率测算模型计算标的证券质押率(指融资金额与标的股票市值之比)。同时,管理人在对融入方进行尽职调查的基础上,并结合融入方财务状况、资产状况、风险偏好、资金用途和以往信用状况等有关信息综合评定融入方的信用等级,选择资质良好的融入方进行交易。最后,管理人依据客户资信情况和担保品资质等情况,明确对应的履约保障机制和应处理措施。当融入方质押证券市值不足、资金交收违约或发生影响其履约能力的重大事件时,采取要求融入方补交担保品、处臵质押的证券或者要求客户提前购回等措施。如处臵融入方质押证券后仍不足初始交易金额的,向融入方追索。 3、新股申购策略 管理人将全面深入地把握上市公司基本面,结合市场估值水平和股市投资环境,在一级市场估价与二级市场估值具有一定安全边际的前提下,参与询价与配售或网上申购,实现可控风险之下的收益最大化。 4、现金管理类投资策略 本计划以严谨的市场价值分析为基础,采用稳健的投资组合策略,通过对现金管理类金融品种的组合操作,在保持本金的安全性与资产流动性的同时,追求稳定的当期收益。通过合理有效分配本计划的现金流,保持投资组合的流动性,满足本计划投资运作的要求。 (四)金融衍生品保证金的流动性应急处理机制 1、流动性应急情形:管理人收到追加保证金及/或强行平仓通知后,管理人未有足够的现金资产及时追加保证金到位或预计难以按要求自行减仓时,触发金融衍生品保证金的流动性应急处理机制。 2、保证金补充机制:当集合计划触发流动性应急情形的当日,管理人将在下一交易日的上午交易时段内,通过追加保证金、自行减仓、或其他法律法规允许的方式确保保证金账户符合经纪商的保证金比例要求。在极端市场情形中,管理人无法正常执行上述保证金补充机制的情况下,管理人将在指定网站公告其他 流动性补充方案。 3、金融衍生品被平仓的可能:本集合计划可能由于资金头寸不足或其他情况致使不能及时补充保证金,导致金融衍生品头寸被强行平仓。出现此情况,管理人通过追加保证金、自行减仓、或其他法律法规允许的方式补充流动性。