东方红启恒三年持有期混合型证券投资基金

东方红启恒三年持有期混合型证券投资基金 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

东方红启恒三年持有期混合型证券投资基金 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.88%，四季平均换手约50.0%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.28%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中国巨石、立讯精密。2026 年调仓：新进 8 笔（3 盈 / 5 亏）；退出 6 笔（规避 4 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.15% 调整至 7.52%，电力设备 由 0% 至 4.57%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 9.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 宁德时代、宏发股份、思源电气、招金黄金。Q3 再平衡：退出 宏发股份、招金黄金、紫金矿业、若羽臣，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国巨石、立讯精密，退出 恒瑞医药、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 电力设备(+4.57pp)、电子(+3.37pp)、建筑材料(+2.42pp)；净降配 医药生物(-3.83pp)、商贸零售(-3.22pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.3%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.28pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.28pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.94%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.28pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：宁德时代、宏发股份、思源电气、招金黄金、紫金矿业、阳光电源；退出：—

2026-03-31 新进：—；退出：宏发股份、招金黄金、紫金矿业、若羽臣

2026-06-30 新进：中国巨石、立讯精密；退出：恒瑞医药、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/5；退出 规避/错失 4/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。