华泰紫金瑞盈1号B

(941507)集合理财债券型
1.2913 0.09%+0.0012
单位净值 [2022-05-23]
1.5277
累计净值 [2022-05-23]
  • 最近一月：-4.95%
  • 最近一季：6.74%
  • 最近半年：1.80%
  • 今年以来：10.59%
  • 最近一年：1.80%
  • 最近两年：6.15%
  • 最近三年：15.37%
  • 成立以来：58.35%
  • 成立日期：2016-06-16
  • 基金经理：陈晨 陈韫慧
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：华泰证券
基本信息
基金简称 华泰紫金瑞盈1号B 基金全称 华泰紫金瑞盈1号分级债券风险级B集合资产管理计划
基金代码 941507 成立日期 2016-06-16
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 华泰证券(上海)资产管理有限公司 基金托管人 --
基金经理 陈晨 陈韫慧 运作方式 券商集合理财
基金类型 债券型 二级分类 --
最低参与金额(元) 1000000 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 4.6%
开放日 各类集合计划份额运作周期结束后进入开放期。封闭期内管理人有权视情况增加开放期,具体开放安排以管理人公告为准。开放期分为参与开放期和退出开放期,参与开放期指可以办理参与业务的工作日,参与开放期为全部的开放日。退出开放期指可以办理退出业务的工作日,退出开放期仅为全部的开放日。
投资目标 本集合计划将以管理人的投资管理经验为基础,依托管理人研究所的专业研究力量和同行优秀研究成果,在追求本金安全、保持资产流动性的基础上,努力追求绝对收益,满足客户对于短期固定周期投资期限的资金配置和保值增值的需求。本集合计划期货交易以趋势性交易、套期保值交易和套利交易为主要目的。
投资风格 限定性
投资范围 本集合计划可投资于交易所和银行间上市交易的债券,包括国债、地方政府债、企业债券、公司债券、各类金融债、中央银行票据、经银行间市场交易商协会批准注册发行的各类债务融资工具(如短期融资债券、中期票据、非公开定向债务融资工具等)、资产支持证券、资产支持票据。 本集合计划可投资于债券型基金。 本集合计划可投资于货币市场工具,包括:7天以内的债券质押式/买断式逆回购、货币市场基金、同业存单等。 本集合计划可参与现金资产,包括:活期存款、定期存款等。 本集合计划可参与可转债及可交换债(可转债及可交换债如转股,须在转股后十个交易日内卖出)、分级基金优先级(仅限于以套利为目的的投资)等。 本集合计划可参与股票质押式、集合资金信托计划、国债期货等。
投资策略 1、大类资产配置策略 首先，本集合计划的大类资产配置主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析，预测宏观经济的发展趋势，并据此评价未来一段时间债券、股票市场相对收益率，在集合计划限定的投资比例范围内主动调整现金、债券的配置比例。 其次，根据本集合计划固定投资周期的期限要求，将集合资产在银行存款、债券质押式逆回购等货币市场工具以及短期融资券、央行票据、债券等短期低风险资产间拼行合理配晋.在有效控制风险的基础上尽可能提高集合计划的收益。 2、固定收益类资产投资策略 管理人将在充分考虑债券收益率、流动性和信用风险的基础上，选择一些合适的固定收益类资产进行交易。在构建投资组合时，根据投资组合久期控制、流动性要求以及信用风险等确定约束条件，优化投资组合，并定期进行动态优化。 3、债券投资策略 本集合计划对固定收益类证券的投资，综合采用自上而下(利率预期策略)和自下而上(债券选择策略)相结合的投资策略，对固定收益类证券进行科学合理的配置。自上而下部分主要是根据宏观经济发展状况、货币政策等的分析对市场场利率进行动态预测，以此为基础对债券的类属和期限等进行配置;自下而上部分主要从到期收益率、流动性、信用风险、久期、凸性等因素对债券的价值进行分析，对优质债券进行重点配置。 (1)利率预期策略 利率预期策略旨在市场利率进行动态预测，并以此为基础进行债券类属配置并调整债券组合久期。本集合计划根据啥观经济发展状况、货币政策以及债券市场供需状况等来预测利率走势。主要考虑的因素有:GDP增长率、通货膨胀率、固定资产投资增长率、出口状况，、居民消费、货币供应增长率、新债发行量、其它央行的利率政策等。 (2)债券选择策略 对单个债券将分别从到期收益率、流动性、信用风险、债券条款、久期、凸性等因素进行价值分析。 根据对债券组合久期的安排，结合单只债券流动性与信用风险特征，对单只债券的久期进行选择。其它特征相似时，选取凸性较大的债券，这是因为其它因素相同时，凸性较大的债券在利率上升时贬值较少，乍而在利率下降时增值较大。 4、股票质押式回购投资策略 本集合计划对股票质押式回购投资，综合采用自上而下和自不而上相结合的投资策略，对该类投资标的进行科学合理的配置。 自上而下的投资策略主要是指根据宏观经济发展状况、货币政策、产业周期、产业政策等情况动态分析市场利率以及各行业的景气度变化，以此为基础对当前投资的投资规模、总体仓位以及适当的收益率水平作出判断。一般而言，如果宏观经济处于周期顶部或股票市场处于高位，则融入方投资项目未来回报率不达预期的概率较大，同时质押股票股价大幅下降出现预警平仓一的概率也较大。这种情况下应当降低当前产品的投资规模和总仓位。反之，如果宏观经济处于周期底部或股票市场处于底部，则融入方投资项目未来回报率达到预期的概率较大，质押股票未来大幅下跌导致预警、平仓的概率较低。这种情况下应该加大当前产品的投资规模和总体仓位。其次，通过对产业局期、产业政策的动态分析决定股票质押式回购业务重点投资的行业方一向或质押股票的所属行业。 自上而下的投资策略主要是指从具体项目的到期还款付息能力，具体投资标的的行业及公司的财务状况、股票价值、股票价格等多种因素对具体股票质押式回购项目进行分析，精选项目进行投资配置。管理人将会根据融资方具体的财务状况、业务发展情况、业务发展情况以及具体项目所属行业、投资规模、投资周期、项目进展情况判断其还款付息能力。对于不具备还款付息能力的融资需求将予以拒绝。对于具备还款付息能力的将根据项目的风险情况以及质押标的股票的情况决定收益率、期限、质押率、质押比例和预警价格及平仓价格。 5、低评级债投资策略 本集合计划对低评级债亦采用自上而下(利率预期策略)和自下而上(债券 选择策略)相结合的投资策略。其中，由于低评级债的价格随信用状况变动的变化(非市场风险)比随利率水平波动的变化(市场风险)更大，自下而上的投资策略(债券选择策略)对低评级债投资尤为重要。投资策略具体而言包括以下几占。 (1)考察宏观经济环境及各行业的发展状况，确定各行业的优先配置顺序。宏观环境包括经济环境、产业政策、法律闹度等，行业状况包括行业特征、竞争状况、生命周期等。 (2)分析发债主体实力和经营状况。包括研究发债主体的产业发展趋势、行业政策、公司背景、盈利状况、竞争地位、治理结构、特殊事件风险等基本面信息。 (3)度量发行人财务风险。运用财务评价体系对债券发行人的资产流动性、盈利能力、偿债能力、现金流水平等方面进行综合评价。 (4)进行发债主体信用分析。主要包括发债主体历史信用状况，经营时间，筹资能力，股东注资能力等。 (5)综合发行人各方面分析结果，确定信用利差的合理水平，把握市场的相对失衡机会，选择溢价偏高的品种进行投资。 6、国债期货投资策略; (1)国债期货方向性交易策略 通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析，预泌」宏观经济的发展趋势，判断利率市场走势，进行趋势陛交易。 （2）国债期货与现货的避险交易策略 利用国债期货对冲持仓债券组合的利率风险进行套期保值交易，实现风险中性交易策略。 (3)国债期货与现货的基差交易策略 a.期现套利策略:国债期货价格和现货价格之问的基差暂时性偏离正常基差水平时，可以通过买进低价资产卖出高价资产，待期、现货之间的基差恢复到正常基差水平后再进行相反的交易，从而获取套利收益。 b.跨期套利策略:当同一品种的不同期货合约之间的基差暂时性偏离正常基差水平时，可以通过买入某一期限的合约同时卖出另一期限的合约，待合约基差回归到正常基差水平时再同时进行反向交易，从而获取套利收益。 c.跨市套利:当某个在不同交易所上市的同一品种同一交割丹份的合约之间出现非合理基差时，在某个交易所买入(卖出)某一交割月份的某个国债期货的同时，在另一个交易所卖出(买入)同一交割月份的同种期货合约，以期在有利时机分别在两个交易所对冲掉所有持有的合约而获利。 d.跨品种套利:利用两个具有较高的相关性、交割月份相同的国债期货价格差进行套利。