中银持续增长混合H

中银持续增长混合H 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中银持续增长混合H 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约33.99%，四季平均换手约36.2%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.17%)、资源/有色(3.76%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比6.27%→期末 7.17%）。最近一季新进Top10：华丰科技、寒武纪、沪电股份、生益科技。2026 年调仓：新进 7 笔（1 盈 / 6 亏）；退出 7 笔（规避 6 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 11.87% 调整至 16.76%，电子 由 1.77% 至 8.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 国泰海通、宏桥控股，退出 农业银行、宏创控股。Q3 再平衡：新进 中国石油、招商轮船，退出 中信证券、生益科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 8.11%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华丰科技、寒武纪、沪电股份、生益科技，退出 中国石油、云铝股份、宏桥控股、新华保险，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 交通运输(+2.17pp)、通信(+4.89pp)、电子(+6.34pp)；净降配 银行(-1.9pp)、有色金属(-3.26pp)、非银金融(-3.09pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（4.19%→7.17%）。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 7.17% 为全年高点；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 4.36% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：国泰海通、宏桥控股；退出：农业银行、宏创控股

2026-03-31 新进：中国石油、招商轮船；退出：中信证券、生益科技

2026-06-30 新进：华丰科技、寒武纪、沪电股份、生益科技；退出：中国石油、云铝股份、宏桥控股、新华保险

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/6；退出 规避/错失 6/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。