申万宝鼎5期

(A50006)集合理财债券型
1.0894 0.18%+0.0020
单位净值 [2013-04-15]
1.0894
累计净值 [2013-04-15]
  • 最近一月：0.50%
  • 最近一季：-0.74%
  • 最近半年：0.64%
  • 今年以来：-0.18%
  • 最近一年：6.69%
  • 最近两年：---
  • 最近三年：---
  • 成立以来：8.94%
  • 成立日期：2011-12-26
  • 基金经理：马成
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：申万宏源
基本信息
基金简称 申万宝鼎5期 基金全称 申银万国宝鼎5期限额特定集合资产管理计划资产管理计划
基金代码 A50006 成立日期 2011-12-26
基金总份额(亿份) --(2012-09-30) 基金规模(亿元) 2.16亿(2012-09-30)
基金管理人 申万宏源集团股份有限公司 基金托管人 申万宏源集团股份有限公司
基金经理 马成 运作方式 券商集合理财
基金类型 债券型 二级分类 --
最低参与金额(元) -- 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 天相转债指数收益率×50% +中债综合财富指数收益率×50%
开放日 --
投资目标 以债券为主要投资对象,利用申银万国在固定收益方面的研究和投资优势,为投资者提供债券投资增值服务。在追求本金安全以及资产较高流动性的前提下,力求为集合计划资产取得更高的稳健收益。
投资风格 限定性
投资范围 本集合计划的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国债、央行票据、金融债、债券逆回购、货币市场基金、银行存款、公开市场信用评级在AA 及以上的企业信用产品包括公司债、企业债、短期融资券、沪深证券交易所债券、债券型基金、资产支持受益凭证、各类固定收益类金融工具
投资策略 1、资产配置策略 本集合计划主要投资于固定收益类产品。通过选择具有“良好的流动性、足够的安全评级、较高的收益”的固定收益资产,从事固定收益资产的投资,获取低风险的稳定收益。根据对宏观经济、利率走势等的分析,选择良好的债券建立组合债券投资组合。 2、债券投资策略 本集合计划债券投资以获取稳定的低风险收益为目的。通过投资国债、金融债、央行票据、高信用等级的企业债券和债券逆回购品种以及其他货币市场品种,并将集合计划的债券及货币市场品种的组合久期控制在委托年度期限以内,来规避信用、利率和再投资等风险,以获取稳定的投资收益。本集合计划管理人将以长期和短期利率趋势预测为基础,在宏观经济形势分析、债券收益率曲线分析的基础上,结合不同债券的久期和凸性特点,进行债券及货币市场品种的组合投资。上述投资策略实施的总体思路是: 通过对宏观经济、利率走势等基本面分析,从整体 上把握今后一段时间内债券市场的变化趋势;利用收益率曲线的情景分析,测算不同期限债券在不同情景下的回报;根据债券的风险收益情况,构建本计划的普通债券投资组合。同时,本计划将选取债/股性适中和基本面良好的转债,同时通过对发行人转股意愿的分析,把握可转债的获利机会。 (1) 普通债券投资策略 在对普通债券的投资中主要基于对国家财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的动态跟踪,采用久期控制下的主动性投资策略,主要包括久期控制、期限结构配置、信用风险控制等管理手段,对债券市场、债券收益率曲线以及各种债券价格的变化进行预测,相机而动,积极调整。久期控制是根据宏观经济发展状况、金融市场运行特点等因素的分析确定组合的整体久期,有效控制整体资产风险。期限结构配置是在确定组合久期后,针对收益率曲线形态特征确定合理的组合期限结构,在长期、中期和短期债券上动态调整,从长、中、短期债券的 相对价格变化中获利。信用产品,尤其是高收益信用产品投资是本集合理财产品的重点投资对象,包括但不限于银行间发行的企业债、商业银行金融债、商业银行次级债、短期融资券等符合监管要求的信用产品,以及交易所发行的公司债、可转债、可分离转债以及在交易所上市交易的企业债等信用产品。 (2) 附权债券投资策略 附权债券指对债券发行体授予某种期权,或者赋予债券投资者某种期权,从而使债券发行体或投资者有了某种灵活的选择余地,从而增强该种金融工具对不同发行体融资的灵活性,也增强对各类投资者的吸引力。当前附权债券的主要种类有可转换公司债券、分离交易可转换公司债券以及含赎回或回售选择权的债券等。 (a)可转换公司债券投资策略 可转换公司债券不同于一般的企业(公司)债券,其投资人具有在一定条件下转股和回售的权利,因此其理论价值应当等于作为普通债券的基础价值加上可转换公司债内含期权价值,是一种既具有债性,又具有股性的混合债券产品,具有抵御价格下行风险,分享股票价格上涨收益的特点。可转换公司债券最大的优点在于,可以用较小的本金损失,博取股票上涨时的巨大收益。可以充分运用可转换公司债券在风险和收益上的非对称性分布,买入低转换溢价率的债券,并持有的投资策略,只要在可转换公司债券的存续期内,发行转债的公司股票价格上升,则 投资就可以获得超额收益。可转换公司债券可以按照协议价格转换为上市公司的股票,因此在日常交易过程中可能会出现可转换公司债券市场与股票市场之间的套利机会。本计划持有的可转换公司债券可以转换成股票。基金管理人在日常交易过程中,会密切关注可转换公司债券市场与股票市场之间的互动关系,恰当的选择时机进行套利。 (b)其它附权债券投资策略本计划利用债券市场收益率数据,运用利率模型,计算含赎回或回售选择权的债券的期权调整利差(OAS),作为此类债券投资估值的主要依据。 分离交易可转换公司债券,是认股权证和公司债券的组合产品,该种产品中的公司债券和认股权证可在上市后分别交易,即发行时是组合在一起的,而上市后则自动拆分成公司债券和认股权证。本计划因认购分离交易可转换公司债券所获得的认股权证自可交易之日起30个交易日内全部卖出,分离交易可转换公司债券上市后分离出的公司债券的投资按照普通债券投资策略进行管理。 (3) 资产证券化产品投资策略 证券化是将缺乏流动性但能够产生稳定现金流的资产,通过一定的结构化安排,对资产中的风险与收益进行分离组合,进而转换成可以出售、流通,并带有固定收入的证券的过程。资产证券化产品的定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、提前偿还率等多种因素影响。本计划将在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上,对资产证券化产品的交易结构风险、信用风险、提前偿还风险和利率风险等进行分析,采取包括收益率曲线策略、信用利差曲线策略、预期利率波动率策略等积极主动的投资策略,投资于资产证券化产品。