渤海分级汇金1号A

(C71772)集合理财债券型
1.0859 0.05%+0.0005
单位净值 [2016-07-08]
1.0859
累计净值 [2016-07-08]
  • 最近一月：0.31%
  • 最近一季：1.02%
  • 最近半年：2.11%
  • 今年以来：2.22%
  • 最近一年：5.26%
  • 最近两年：11.65%
  • 最近三年：---
  • 成立以来：18.05%
  • 成立日期：2013-07-10
  • 基金经理：周里勇 康凯
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：渤海证券
基本信息
基金简称 渤海分级汇金1号A 基金全称 渤海分级汇金1号限额特定集合资产管理计划A级份额
基金代码 C71772 成立日期 2013-07-10
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 渤海证券股份有限公司 基金托管人 渤海证券股份有限公司
基金经理 周里勇 康凯 运作方式 券商集合理财
基金类型 债券型 二级分类 --
最低参与金额(元) -- 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 本集合计划业绩基准核定为 7.5384%
开放日 --
投资目标 对于A份额持有人:本计划通过严格的风险控制及止损机制力争实现稳定的约定收益。 对于B份额持有人:本计划通过谨慎的固定收益投资策略及杠杆放大效应实现超额收益。
投资风格 限定性
投资范围 本集合计划将主要投资于包括国内依法发行的股票、基金、各种固定收益产品、股指期货、证券公司专项资产管理计划、商业银行理财计划等金融监管部门批准或备案发行的金融产品以及中国证监会认可的其他投资品种。本集合计划可参与证券回购业务。
投资策略 本集合计划将充分发挥计划管理人的研究和投资管理优势,在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上,在资产配置、类属配置、个券选择和交易策略层面实施积极管理策略.在严格控制风险的前提下,通过主要投资集合资金信托计划来增强本集合计划的获利水平,提高预期收益率.投资集合资金信托计划虽然能够提高收益率,但我们更注重对其风险的防控,精心分析信托计划发行人的行业趋势、公司治理和财务报表等.本集合计划的投资策略包括两部分:一是大类资产配置策略,确定各类标的资产的配置比例,并对组合进行动态管理;二是各类标的资产的投资策略,主要、是固定收益类投资策略和信托项目的投资策略. 1 、固定收益类投资策略 本集合计划将运用多种积极管理增值策略,重点投资于债券等固定收益类金融产品,在严格控制信用风险的前提下,追求较高的稳健收益. 其投资策略主要 包括: (1)持有到期策略 在流动性许可的情况下,管理人对本集合计划部分固定收益类资产将采取持有到期策略,该部分债券的剩余期限与其买入时本集合计划的剩余期限相匹配,从而有效地降低再投资风险,做到收益性与流动性兼顾. ( 2 )利率预期策略 管理人通过对影响债券投资的宏观经济状况和货币政策等因素的分析判断,形成对未来市场利率变动方向的预期, 主动地调整债券投资组合的久期,提高债券投资组合的收益水平. 首先,本集合计划主要依据如下因素预期利率变动趋势a 、财政、货币政策分析, b 、GDP 增长率及其变化趋势; c 、物价水平、货币供应量、债券供求分析等及其预期. 其次,管理人依据对利率的预期,决定债券投资组合的期限结构: a 、如利率预期上升,降低债券组合久期,以规避债券价格下降的风险; b 、如利率预期下降,提高债券组合久期,以较多地获得债券价格上升带来的收益. ( 3 )收益率曲线策略 管理人通过对债券市场微观因素的分析判断,形成对未来收益率曲线形状变化的预期,相应地选择子弹型、哑铃型或梯型的组合期限配置,获取收益率曲线形变带来的投资收益.主要考虑的债券市场微观因素包括:收益率曲线、历史期限结构、新债发行、回殉及市场拆借利率等. (4) 类属替换策略 管理人研究宏观、微观经济,观察公司债、金融债、企业债等信用债券品种与同期限国债之间收益率利差状况,对公司债、金融债、企业债等信用债券品种与同期限国债之间收益率利差的扩大或收窄趋势作出判断;在预期信用利差将收窄时,主动提高信用债券类属品种的投资比例,相应降低同期限国债的投资比例;在预期信用利差将扩大时,主动降低信用债券类属品种的投资比例,相应提高同期限国债的投资比例,从而获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益. ( 5 )个券优选策略 在以上债券资产久期、期限和类属配置的基础上,根据债券市场收益率数据,对单个债券进行估值分析,并结合债券的信用评级、流动性、息票率、税赋、提前偿还和赎回等因素,选择具有良好投资价值的债券品种进行投资. ( 6 )公司债券投资策略 管理人采取自上而下与自下而上相结合的投资策略发掘、把握公司债券中蕴藏的投资机会.管理人运用于公司债券的自上而下的投资策略为前述适用于各种信用债券的类属替换策略,即分析、研究公司债券与同期限国债之间的信用利差状况,在预期信用利差收窄时加大公司债券的配置比例,在预期信用利差扩大时降低公司债券的配置比例;同时,管理人对发{贵公司基本面和公司债券的具体条款进行深入的研究,通过信用评级建立公司债券备选池.在既定的组合目标久期和公司债券配置比例下,管理人自下而上地从公司债券备选池中精选具有较高投资价值的个券完成整体组合中公司债券部分的配置. (7)含权债券投资策略 本集合计划投资的含权债券主要是可转债/可分离债和选择权债券. 管理人将以期权调整后的收益率水平(OAS)为基础,对含权债券的纯债价值进行评估,同时辅以对标的证券的研究,选择具体含权债券进行投资. 2 、信托项目的投资策略 (1)基于ANP 法的信托评价体系ANP 法,即网络分析法( Anal叭ic Network Process),是美国匹兹堡大学著名教授Thomas L. Saaty 在1996 年提出的方法.它的前身是已在系统决策中'得到广泛应用的AHP 法(层次分析法, Analytic Hierarchy Process). AHP 方法的核心是将系统划分为若干层次,如目标层、准则层、方案层,且假设上层元素对下层元素的支配作用,同一层次中的元素是彼此独立的.这种递阶层次结构存在着一定的缺陷.在许多实际问题中,各层次内部元素往往是依存的,低层元 素对高层元素也有支配作用,即存在反馈,此时系统的结构更类似于网络结构。ANP 方法正是以网络结构来弥补AHP 方法缺陷的系统决策方法,同时,以ANP方法建立起来的网络结构评价模型也能够兼容以AHP 方法建立起来的层次分明的评价模型.基于ANP 的集合资金信托计划安全性评价的基本思路是·先构建信托评价划安全性; 第二部分为系统准则,包括了目标的影响元素,即集合资金信托计划所属公司及 集合资金信托计划本身.由于影响元素较多,此处建立了评价子系统,例如,信托公司子系统中包括公司治理、内部控制、合规管理、资产管理及盈利能力等五个影响元素集合, 每个集合中又包括诸多影响元素;第三部分是方案,包括了需要进行评价的集合资金信托计划,该部分以模型中的rating 模块实现. 模型中每个元素的权重的获得,首先需要分析和建立各元素之间的相互关系,然后采用九标度方法由专家进行打分,得到的数据在通过一致性检验的前提下计算元素权重的超矩阵、加权超矩阵、极限超矩阵,最终获得各级元素和方案对于整个目标而言的权重排序结果. 3 、现金类资产投资策略 在控制风险的前提下,通过对政策调控和资金面的精确把握,结合不同类型信托的配置,并充分考虑集合计划资产的流动性要求,获得现金类资产的稳定收益,同时为集合计划的动态资产配置提供有效的缓冲。