方正稳鑫CPPI一号

(CWX001)集合理财混合型
1.0411 -0.07%-0.0007
单位净值 [2017-07-07]
1.0411
累计净值 [2017-07-07]
  • 最近一月：0.14%
  • 最近一季：0.83%
  • 最近半年：0.83%
  • 今年以来：0.03%
  • 最近一年：4.11%
  • 最近两年：---
  • 最近三年：---
  • 成立以来：4.11%
  • 成立日期：2016-07-07
  • 基金经理：---
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：方正证券股份有限公司
基本信息
基金简称 方正稳鑫CPPI一号 基金全称 方正证券稳鑫CPPI一号集合资产管理计划
基金代码 CWX001 成立日期 2016-07-07
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 方正证券股份有限公司 基金托管人 --
基金经理 -- 运作方式 券商集合理财
基金类型 混合型 二级分类 --
最低参与金额(元) 1000000 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 中信标普全债指数
开放日 本集合计划自成立之日起每12个月开放一次,委托人可以办理参与和退出业务,开放日为本集合计划自成立之日起存续每满12个月的当日(如遇节假日则顺延至下一工作日)(假如2016年5月4日成立,则第一个开放期为2017年5月4日当日,第二个开放期为2018年5月4日当日,以此类推)。每年设立一个预约期(当年开放日之前的5个交易日),每个预约期进行预约参与和预约退出,每个开放日进行参与和退出;
投资目标 本集合资产管理计划追求在有效控制风险的前提下力争实现委托财产的增值。
投资风格 非限定性
投资范围 (1)固定收益类资产:国债、地方政府债、企业债券、公司债券、各类金融债、中央银行票据、经银行间市场交易商协会批准注册发行的各类债务融资工具(如短期融资券、中期票据、集合票据、集合债券、资产支持票据(ABN)、非公开定向债务融资工具(PPN)等)、上市公司定向债、资产支持证券(ABS)。期限在7天以上(不含7天)的债券逆回购、债券回购。 (2)现金类资产:包括但不限于现金、货币市场基金、银行存款、期限在7天以内(含7天)的债券逆回购等。 (3)权益类资产:股票(含新股、定向增发、增发股票)、证券投资基金等。 (4)金融产品:集合资金信托计划、商业银行理财计划。
投资策略 【2014-03-25合同变更】1、固定收益类金融工具投资策略 根据宏观经济分析、资金面动向分析和投资人行为分析，判断未来利率期限结构变化，并充分考虑组合流动性管理的实际情况，配置债券组合的久期和债券组合结构，结合信用分析、流动性分析、税收分析等综合影响因素，分析不同债券种类的利差水平，评定不同债券类属的相对投资价值，确定组合资产在不同债券类属之间配置比例。 （1）利率策略 本集合计划管理人将以国内外的宏观经济走势与国家的财政与货币政策方向为出发点，采取自上而下的分析方法，评估未来投资环境的变化趋势，预测财政政策、货币政策等政府宏观经济政策取向，分析金融市场资金供求状况变化趋势及结构，为资产配置提供具有前瞻性的指导；从组合久期及组合期限结构两个方向制定针对市场利率趋势变动的投资策略。 　　　组合久期是反映利率风险最重要的指标，根据对市场利率水平的变化趋势的预期，可以制定出组合的目标久期，预期市场利率水平将上升时，降低组合的久期；预期市场利率将下降时，提高组合的久期。 　　　利用收益率曲线斜度变化可以制定相应的债券组合期限结构策略，例如：子弹型组合、哑铃型组合或者阶梯型组合等。 （2）信用策略 与国债等基本无风险的债券相比，公司债由于本金和利息的偿付均存在不确定性，所以要对公司债的信用风险进行分析评估。 基于公司债的定价原理，本集合计划管理人着重对以下三个影响公司债信用风险的因素进行分析和评估： ①信用评级：直接反映偿债能力的高低，即信用评级越高，偿债能力越强；信用评级越低，偿债能力也越差。 信用评级更多反映的是偿债能力的排序，而无法量化信用风险的大小，理论上认为同一信用等级和期限的公司债券收益率应该相等，通过制作收益率曲线的方法可寻找合理的风险收益率。 ②信用利差：信用等级只能反映信用风险的大小，具体到债券定价则反映在信用利差上，即公司债券收益率与国债收益率或其他基准收益率的利差，信用利差代表了公司债券的信用风险补偿水平。 ③信用评级变动：对期限较短的债券而言，信用评级通常是一次性的，信用风险主要指违约风险，即发债公司评级由原等级变动到违约情形；对期限较长的公司债而言，信用风险则是可变的，需要进行跟踪评级，因此信用风险包括两部分：第一种是违约风险，即发债公司评级由原等级变动到违约情形；第二种是变动风险，即发债公司评级由原等级变动到其他非违约情形的风险。 （3）类属配置策略 研究国民经济运行状况，货币市场及资本市场资金供求关系，以及不同时期市场投资热点，分析国债、公司债、企业债券等不同债券种类的利差水平，评定不同债券类属的相对投资价值，确定组合资产在不同债券类属之间配置比例。 （4）换券策略 管理人综合考虑利率期限结构、流动性、信用级别等因素对债券进行定价，以此为基础上，在属性相近的债券中，选择买入相对被低估的债券，卖出相对被高估的债券，进行换券操作。 对于专业投资者，由于具有一定的投资规模，具备较强的议价能力，加上专业的定价技术，通过换券操作可以获得较好的超额收益。 2、可转换债券投资策略 可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。 管理人将选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转换债券进行投资，并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值，以合理价格买入并持有；管理人将根据新发可转债的预计中签率、模型定价结果，积极参与可转债新券的申购。 本集合计划持有的可转换债券可以转换为股票，本集合投资于可转换债券的比例不超过集合资产净值的30%。 3、股票投资策略 在具体投资层面上，受托人采用自上而下与自下而上相结合的策略、定性与定量相结合的研究方法，判断不同行业、行业中不同企业在经济转型中的受益情况，选出具有投资价值的企业进行投资。 4、开放式基金投资策略： 本集合计划将择标管理规范、基金规模适当、收益水平较高、风险水平较低的开放式基金进行投资，配置的基金包括货币基金、债券基金。 投资策略包括： ①基金公司的选择标准 定性分析：a. 品牌度高；b. 完善的治理结构、股东结构稳定；c. 高管团队敬业、优秀；投资决策、研究团队管理体制科学、合理，实施严格。 定量分析：a. 管理的基金资产总规模；b. 管理的基金资产年均增长率；c. 管理的股票型及混合型基金的加权平均年收益率。 ②基金产品的选择 定性分析：a. 基金经理在公司中的职位，从业经验；b. 基金经理自身的投资理念与投资风格先进，良好的职业道德；c. 基金具有科学的投资流程，基金投资条款有利于降低风险，重视投资人利益；d. 基金资产配置合理，所选择的重仓品种具有良好的投资价值。 定量分析：a. 基金经理历年投资收益率居于同类型基金管理者前列；b. 基金经理综合评价指标居于同类基金前列；c. 基金选时能力和选券能力；d. 基金成立以来的平均收益率和累积分红率；e. 夏普比率、特雷诺比率等风险收益综合指标。