民生惠富达创新精选

(S00036)集合理财混合型
0.8720 -5.73%-0.0500
单位净值 [2020-03-31]
1.0912
累计净值 [2020-03-31]
  • 最近一月：0.00%
  • 最近一季：-5.73%
  • 最近半年：0.00%
  • 今年以来：-5.73%
  • 最近一年：-6.49%
  • 最近两年：-7.73%
  • 最近三年：92.66%
  • 成立以来：-12.84%
  • 成立日期：2011-09-29
  • 基金经理：吴智
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：民生证券
基本信息
基金简称 民生惠富达创新精选 基金全称 民生惠富达创新精选集合资产管理计划
基金代码 S00036 成立日期 2011-09-29
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 民生证券股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司
基金经理 吴智 运作方式 券商集合理财
基金类型 混合型 二级分类 --
最低参与金额(元) 100000 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 业绩比较基准=沪深300指数收益率×50%+ 一年定期存款利率×50%
开放日 本计划封闭期为自成立之日起的三个月,封闭期期满之日的下一日为首个开放日(遇法定节假日顺延至下一工作日),自首次开放日所在月份的次月起,每个月开放一次,每月的15号为开放日(遇法定节假日顺延至下一工作日)。本集合计划另设不固定开放期,以指定网站上公布的开放公告为准。
投资目标 深信“创新创造财富”,以研究为基础,通过对各类证券资产的组合投资和量化管理,在严格控制投资风险并兼顾流动性的前提下,追求委托资产的长期稳定增值。
投资风格 非限定性
投资范围 本集合计划的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括中国境内依法发行的股票、债券、证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品以及中国证监会允许集合资产管理计划投资的的其他金融工具。本集合计划可以参与融资融券交易,也可以将其持有的股票作为融券标的证券出借给证券金融公司。
投资策略 1、资产配置策略 本集合计划的权益类资产配置比例为0至95%,在资产配置中贯彻“自上而下”的策略。 主要通过对宏观经济环境、企业盈利变化、市场估值水平、证券化率、政策环境等多项重要因素的综合分析,得出对市场系统风险级别的中长期基础判断。 在此基础上,管理人依托多因素资产配置分析框架(MAA-Multivariate Asset Allocation),从基本面、资金面、估值、市场面等方面分析确立资产配置方案,实现对大类资产配置的动态优化调整。 MAA分析框架是以权益投资为主的战术性资产配置分析框架,有助于降低中短期操作中的主观性,主要包含了四个分析因素: (1)基本面(Fundamental Factors):量化评估基本面因素,包括国内外宏观形势、工业企业利润、货币政策等; (2)资金面 (Liquidity Factors):量化评估影响股市中短期资金流; (3)估值(Valuation Factors):量化评估股市历史绝对、相对估值及业绩调升调降; (4)市场面 (Market Factors):量化评估市场情绪指标、动量、技术面等指标。 2、股票投资策略 (1)投资主题 本计划的股票投资将重点关注受益于“自主创新投资主题”以及“十二五规划主题”的具有持续成长潜力的上市公司,通过积极把握资本利得机会以拓展收益空间、寻求资本的长期增值。 当前,世界各国纷纷把发展新能源、新材料、信息网络、生物医药、节能环保、低碳技术、绿色经济等作为走出国际金融危机的新经济增长点,抢占国际经济科技制高点已经成为世界发展大趋势。在新的全球经济发展趋势之下,我国传统的低成本竞争优势正在逐步减弱,培育新的竞争优势迫在眉睫,增强自主创新能力和培育自主品牌是塑造新竞争优势的根本途径。 在中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议中可以清晰地看到,“加快转变经济发展方式,发展现代产业体系,提高产业核心竞争力”将成为我国未来五年经济发展的重中之重。国家已经对未来影响国家长远发展的先导性战略高技术领域进行了部署,特别是在“能源资源开发利用科学技术、新材料和先进制造科学技术、信息网络科学技术、现代农业科学技术、健康科学技术、生态环境保护科学技术、空间和海洋科学技术、国家安全和公共安全科学技术”等领域,力求尽快取得突破性进展。由于涉及到国际竞争的核心优势与技术壁垒的阻隔,以上重要产业和领域的核心技术短时期内难以通过贸易手段取得,因此只有依靠自主创新,特别是原始创新才能够获得实质性突破。 除了企业自主创新外,通过并购、技术合作、建立海外研发机构等举措也可借力实现技术突破,因此我们在关注企业原始创新能力的同时,也将会充分关注能够利用集成创新、引进消化吸收再创新、知识技术转移转化和规模产业化创新等具有自主创新优势的上市公司。 因此本计划一方面会自上而下地紧密跟踪行业与技术发展的新趋势,最大限度地发掘“自主创新主题”和“十二五规划主题”下的投资机会,另一方面也会自下而上地将具有核心自主品牌、核心技术优势和自主创新优势的上市公司作为我们投资的重点。 (2)选股步骤 本集合计划对于股票投资分为以下三个步骤: 第一步:以全球市场为参照,选择具有可比性的时段和市场,运用PE、PB、PEG等相对估值方法,分析合理的价值估值区间,给出中国市场当前估值的折(溢)价水平; 第二步:在相对估值分析的基础上,由研究员通过实地调研、财务分析及量化估值等方法,结合中国市场特点及本计划的投资主题,对公司盈利的持续性、稳定性、增长性以及资本回报率进行深入研究,对折溢价进行调整和修正,寻找那些盈利增长和盈利恢复被低估的个股并加入股票池; 第三步:投资经理以股票池作为依据,把握因估值优势产生的投资机会,力争在投资组合承担中等偏低主动性风险的前提下,通过对行业与风格类资产的均衡配置,主动承担具有强大研究平台支持的股票选择风险,从而实现风险调整后收益的最大化。 3、基金投资策略 (1)开放式基金投资策略 在股票型开放式基金投资方面,本计划采用管理人自有的开放式基金评级体系,通过定量和定性相结合的方式组建基金池。其中,定性方法是指对不同的基金公司和基金经理进行综合评价。对基金管理公司的评价主要考察基金公司的整体管理制度、投资理念成熟性、投研团队能力、风险控制能力等;对基金经理的评估主要考察基金经理的投资风格、投资理念、投资规范与投资业绩等。定量的方法就是通过考察基金的历史业绩表现、基金的投资组合分析评估、风险调整能力评估与外部评级等,对基金的评价形成相对量化的评估,选择优质的基金进入基金池。(2)封闭式基金投资策略 在封闭式基金投资方面,管理人将结合基金的存续期、基金的风险收益表现及市场折(溢)价情况,选择市场表现良好、投资管理能力强的封闭式基金进行投资。管理人在定性分析的基础上,定量分析基金的净值增长率、波动率、选股能力和择时能力等指标,通过自有的基金评价系统综合考察基金的市场表现和基金的管理水准。 (3)基金其它特征分析 对于部分特殊类型的基金,如ETF基金、LOF基金等,针对其市场特征进行分析,除基金自身投资价值分析之外,判断是否存在额外的投资价值和套利机会,以此作为增强组合收益的途径。 4、债券投资策略 本计划将采用“自上而下”的投资策略,对债券类资产进行合理有效的配置,并在此框架下进行具有针对性的债券选择。 管理人将基于对国内外宏观经济形势的深入分析、国内财政政策与货币市场政策以及结构调整因素(包括:资金面结构的调整、投资者结构的变化、制度建设和品种创新等)对债券市场的影响,进行合理的利率预期,判断债券市场的基本走势,制定久期控制下的资产类属配置策略,力争有效控制整体资产风险1。在确定组合整体框架后,资产管理人将对收益率曲线以及各种债券品种价格的变化进行进一步预测,相机而动、积极调整。 在债券投资组合构建和管理过程中,资产管理人将具体采用期限结构配置、市场转换、相对价值判断、信用风险评估、现金管理等管理手段。 5、新股申购策略 对发行新股的公司进行研究,深入分析上市公司的基本面,综合运用现金流量折现估值法、可比公司分析估值法等方法,确定股票上市后合理的估值区间;根据新股发行时的市场状况、资金供求和历史数据确定新股的收益空间;根据估算的新股收益空间、中签率、市场变化、机会成本等因素,在严格控制风险的前提下,确定参与网上还是网下申购并合理安排申购资金,在保证产品流动性和有效控制风险的前提下,分享新股申购的投资收益;选择恰当卖出时机,力争收益最大化。 6、权证投资策略 本集合计划权证投资不超过资产净值的3%。管理人主要选择溢价率较低、流动性较强、权证的基础证券基本面较好的认购权证投资。另外,管理人还将利用权证和相应基础证券构建套利组合,以获取无风险或低风险收益。