东北证券元伯3号债券优选集合资产管理计划

(S40686)集合理财混合型
1.0266 -0.11%-0.0011
单位净值 [2017-07-17]
1.0266
累计净值 [2017-07-17]
  • 最近一月：0.20%
  • 最近一季：-0.46%
  • 最近半年：-0.04%
  • 今年以来：---
  • 最近一年：2.55%
  • 最近两年：12.13%
  • 最近三年：---
  • 成立以来：37.39%
  • 成立日期：---
  • 基金经理：杨旭东 王宏宝
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：东北证券
基本信息
基金简称 东北证券元伯3号债券优选 基金全称 东北证券元伯3号债券优选集合资产管理计划
基金代码 S40686 成立日期 2014-09-30
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 东北证券股份有限公司 基金托管人 --
基金经理 杨旭东 王宏宝 运作方式 券商集合理财
基金类型 混合型 二级分类 --
最低参与金额(元) -- 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 --
开放日 --
投资目标 在充分考虑集合计划投资安全的基础上,以宏观经济和资产配置研究为导向,在有效控制风险的前提下,为集合计划份额持有人获取稳定的投资收益。
投资风格 非限定性
投资范围 本集合计划投资范围包括股票、债券、国债期货、证券回购、中小企业私募债等证券期货交易所交易的投资品种;央行票据、超短期融资券、短期融资券、资产支持受益凭证、中期票据、利率远期、利率互换、非公开定向债务融资工具等银行间市场的投资品种;债券型基金、股票型基金、混合型基金等金融监管部门批准或备案发行的金融产品;以及中国证监会认可的其他投资品种。
投资策略 1、债券等固定收益类投资策略 集合计划的固定收益类投资品种主要有政府债券、企业债等中国证监会认可的金融工具。在适度保持本集合计划流动性的基础上获得稳定的收益。 管理人对宏观经济和未来市场利率水平的分析,动态调整投资组合的平均久期;在此基础上,通过对债券市场收益率期限结构进行分析,对不同期限的债券进行配置;对于不同期限不同类型的债券,将根据信用风险、税赋水平、市场流动性、市场风险等因素选择投资品种;在确定投资品种后,通过对债券市场收益率期限结构的分析,确定各债券品种的配置比例,最终提高预期投资收益。 2、股票投资策略 本集合计划采用自下而上方式精选具有投资潜力的股票构建股票投资组合。首先根据上市公司的盈利能力、经营效率和财务状况等指标,筛选出在公司治理、财务及管理品质上符合基本品质要求的上市公司。其次,根据公司治理结构良好,管理规范,信息透明;主营业务鲜明,盈利能力强,收入和利润稳定增长;公司具有质量优良的成长性;公司财务状况良好,具备一定的规模优势和较好的抗风险能力;公司在管理制度、产品开发、技术进步方面具有相当的核心竞争优势,有良好的市场知名度和较好的品牌效应,处于行业龙头地位等标准挑选出其中具有投资潜力的上市公司构建股票池。 对上述股票池中的重点上市公司进行内在价值的评估和成长性跟踪研究,在明确的价值评估基础上选择定价相对合理且成长性可持续的投资标的。 3、可转换债券投资策略 先分别计算纯债部分理论价值与含权部分的理论价值,从而得到可转债的理论价值,然后结合正股基本面因素、市场可转债溢价率因素判断其价值。选择具有良好盈利能力和成长前景的上市公司的可转债,并进行重点投资。基于资金安全性的考虑,本集合计划也关注转债的纯债券价值和转股溢价的平衡,选择有一定债券价值支撑、转股溢价适中的品种。 4、基金投资策略 本计划对各类证券投资基金进行精选,积极主动选取具有核心竞争优势的证券投资基金。通过充分跟踪并实地调研,全方位考察基金投资团队的投资理念、投资策略、风险控制等特征。对选出的基金投资风格和投资组合变动情况进行跟踪,及时发现其投资风格和组合变化情况进而进行相应的调整。 5、现金类管理工具投资策略 本集合计划将投资于现金、各类银行存款(包括但不限于同业存款、协议存款、通知存款、活期存款、一年以内(含一年)定期存款和大额存单等)、开放式货币市场基金等高流动性短期金融产品来保障资产的安全性和流动性。 6、国债期货投资策略 (1)国债期货投资策略 本集合计划投资国债期货的主要目的,一方面为套期保值,以规避国债现货市场风险,获取国债现券组合的利息收益;另一方面,本集合计划也将积极的实施期现套利和跨期套利策略以获取低风险的套利收益。 1)套期保值:利用国债期货对国债现货类资产组合反向对冲以回避市场风险。根据利率曲线的变化、国债现货市场与国债期货市场价格的相关性等因素,寻找期货合约所对应的最便宜可交割现券,并通过国债现货和该最便宜可交割债券建立关联性,估计套期保值比率,算出需要用到的国债期货合约的数量,进行动态跟踪与测算,并进行适时灵活调整。 2)期现套利:当基差(基差=现券价格-期货价格×转换因子)出现负值时,通过买进国债现券,卖出国债期货,做多基差,等到基差回复到正值,平仓获利或者持有至交割,获取基差的利润。 3)跨期套利:管理人将利用标的物相同但到期月份不同的国债期货合约之间的价差变化,价值异常时在同一国债期货品种的不同月份合约上建立数量相等,方向相反的交易头寸,买进近期合约,卖出远期合约(或买进远期合约,卖出近期合约),待价差恢复正常时,再分别以对冲平仓或交割方式结束交易,获得收益。国债期货具有交易量大,时间段集中,流动性好等特点,因此合约换月期间展期,是跨期套利的最佳时机。 (2)风险控制 由于国债期货交易尤其是进行投机交易会涉及到对行情进行判断,因而存在着较高的市场风险,管理人会对以投机为目的的交易进行严格的控制和监管。首先,严格控制投机交易的规模,不得超过管理人有关规定的规模进行交易;其次,管理人将对国债期货的风险敞口进行监控,不得超过合同约定的范围。 (3)责任承担 管理人的国债期货投资管理行为应当自觉遵守本合同及其它法律法规和规定中有关国债期货交易的相关规定,因管理人超限交易且未在规定时间内调整等违法违规行为而造成的集合计划资产损失,管理人应赔偿。对于其他相关方的原因给委托人造成的损失,管理人不承担赔偿责任,但应代表集合计划委托人的利益向过错方追偿。委托人同意并确认:有关国债期货交易中各方的权利义务及违约赔偿等事项,以管理人代表集合计划与各方签订的相关协议(如有)为准。 (4)国债期货保证金的流动性应急处理机制 1)应急触发条件 管理人收到追加保证金及/或强行平仓通知后,管理人未有足够的现金资产及时追加保证金到位或预计难以按要求自行减仓时,触发国债期货保证金的流动性应急处理机制。 2)保证金补充机制 如出现保证金不足的情况时,管理人将首先运用集合计划资产从市场上拆借资金;如仍不能满足保证金缺口的,管理人将及时变现集合计划资产,变现时应重点考虑变现资产的流动性,以最大限度的降低损失。 3)损失责任承担等因管理人超限交易且未在规定时间内调整等违法违规行为而造成的集合计划资产损失,管理人应赔偿,但管理人不承担委托资产的变现损失及未及时追加保证金的损失(包括穿仓损失)。对于其他相关方的原因给委托人造成的损失,管理人不承担赔偿责任,但应代表集合计划委托人的利益向过错方追偿。委托人同意并确认:有关国债期货交易中各方的权利义务及违约赔偿等事项,以管理人代表集合计划与各方签订的相关协议(如有)为准。