中泰拳头多策略1号进取型集合资产管理计划
(SED319)集合理财混合型
0.8864
0.43%+0.0038
单位净值 [2024-10-08]
1.0714
累计净值 [2024-10-08]
- 最近一月：8.56%
- 最近一季：5.99%
- 最近半年：10.21%
- 今年以来：---
- 最近一年：1.40%
- 最近两年：-16.58%
- 最近三年：-24.93%
- 成立以来：5.07%
- 成立日期：---
- 基金经理：黄文卿
- 产品类型：券商集合理财
- 管理公司：中泰证券
基本信息
| 基金简称 | 中泰拳头多策略1号进取型 | 基金全称 | 中泰拳头多策略1号进取型集合资产管理计划 |
|---|---|---|---|
| 基金代码 | SED319 | 成立日期 | 2018-07-18 |
| 基金总份额(亿份) | -- | 基金规模(亿元) | -- |
| 基金管理人 | 中泰证券(上海)资产管理有限公司 | 基金托管人 | 中国建设银行股份有限公司 |
| 基金经理 | 黄文卿 | 运作方式 | 券商集合理财 |
| 基金类型 | 混合型 | 二级分类 | -- |
| 最低参与金额(元) | 1000000 | 最低赎回份额(份) | -- |
| 基金比较基准 | 本集合计划业绩报酬计提基准为8%/ 年。 | ||
| 开放日 | 原则上,本集合计划固定开放期为成立满一年后的每周一, 如遇节假日则取消当次开放。委托人持有本集合计划满一年后方可在开放期退出。管理人可以根据参与、退出情况集宣布提前结束或延期结束开放期。 | ||
| 投资目标 | -- | ||
| 投资风格 | 非限定性 | ||
| 投资范围 | 本集合计划的投资范围为国内依法发行的各类权益类资产、固定收益类资产、期货和期权等金融衍生品,以及中国证监会认可的其他投资品种。本集合计划可以参加证券回购业务。其中 (1) 权益类资产包括但不限于国内依法发行的、具有良好流动性的A 股(包括一级市场申购、上市公司新股增发、定向增发和二级市场买卖)和港股通标的股票, 封闭式基金、开放式基金、LOF基金、ETF基金(不进行ETF 场内申赎)、分级基金(分级基金A类份额除外)等股票型和混合型证券投资基金。 (2) 固定收益关资产包括但不限于现金、银行存款、同业存单、大额可转让存单、货币市场基金、债券型证券投资基金、分级基金A 类份额、央行票据和政府债券(包括国债和地方政府债)、金融债、企业债、公司债、中小企业私募债、可转债及可分离交易债券、可交换债券、短期融资券、超短期融资券、中期票据、非公开定向债务融资工具等经银行间交易商协会批准发行的各类债务融资工具、债券逆回购、资产支持证券等。 (3) 金融衍生品包括但不限于期货、期权和其他含权金融品种。其中, 期货包括金融期货和商品期货。金融期货指在中国金融期货交易所挂牌交易的股指期货合约、国债期货合约等, 商品期货指国内各商品期货交易所挂牌交易的商品期货合约。投资期货前, 管理人会与托管人另行签订期货投资操作三方备忘录。期权包括但不限于个股期权、ETF 期权、股指期权、期货期权等。管理人在与托管人确认托管人业务系统支持的情况下方可投资期权, 投资期权将按照中国证监会及交易所的最新法规实施。 | ||
| 投资策略 | 本集合计划基于预先设定的组合波动率目标、回撤限制目标、收益率目标,根据不同资产和投资策略的风险特征进行聚类风险平价资产配置,规避市场环境变化带来的下行风险。按照各类策略风险收益来源的不同,本计划主要使用买入持有、趋势投资和价值投资三大类策略。 (1)资产配置策略。 基于预先设定的投资组合波动率和回撤限制的风险预算目标,依据管理人的风险平价模型分配三大类策略的权重配比和风险贡献配比,尽可能将单一资产价格冲击对组合的影响降至最低;三大类策略的配置过程决定本计划资产在权益类资产、债权类资产和商品及金融衍生品类资产上的分布。在投资策略配置过程中,根据投资策略不同的风险特征采取针对性的风险管理措施,通过严格的风险管理手段控制子策略的风险和回撤,以确保子策略在风险预算约束范围内,并采用动态的风险预算再平衡手段,来保障上层大类策略和整个组合实现预先设定的风险目标。 (2)买入持有类投资策略 买入持有类投资策略的风险收益来源是各类风险溢价,各类风险资产的收益与其风险正相关。我们需要通过主动持有风险资产来获得合理风险溢价。例如通过长期持有权益类资产获得经济增长的溢价;通过持有信用类债券获得信用的风险溢价;通过投资商品期货、股指期货及期权等金融衍生品来获得流动性的风险溢价;通过不同的量化投资策略(低估值策略、动量策略、成长策略、套息策略等量化投资策略)来获得各类投资风格的风险溢价。 (3)趋势类投资策略 在各类风险资产上进行趋势投资,风险溢价的波动变大就会产生收益,波动变小则会亏损。为了应对在低波动环境下可能发生的较长时间回撤,需要在尽可能多的不相关的风险资产上运用趋势类投资策略,实现分散配置。例如,我们通过在商品期货、股指期货以及国债期货上使用趋势类投资策略,在风险溢价波动变大获得收益,通过分散在工业品期货、农业品期货、股指期货等不相关的资产,降低回撤实现稳定收益。 (4)价值类投资策略 对具有内在价值的风险资产进行价值判断,价格明显低于内在价值买入,价格明显高于内在价值卖出。例如,我们在股票投资上,通过自下而上寻找优秀公司,专注价值,在价格明显低于价值的时候买入,赚取价值回归和公司增长的回报。 (5)对冲风险策略 通过持有金融衍生品来对冲特定风险,比如股票投资过程中对冲股票市场系统性风险或者对冲利率风险等。系统化风险的来源包括股票市场Beta风险,利率风险,通胀风险和宏观经济风险等。为了管理和对冲系统性风险,本集合计划将灵活运用股指期货、国债期货、商品期货和期权等对冲工具。管理人将根据各金融衍生品的保证金占用情况合理分配保证金比例,在本合同约定的金融衍生品投资比例限制下完成对冲风险策略。 (6)具体大类资产的投资策略 ①权益类资产投资策略。在行业配置方面,本计划根据管理人对各行业中长期的发展空间、盈利前景、行业结构以及行业中可选投资标的数量及有效流通市值等要素判断,优化实现各行业权重的合理配置。在个股方面,股票包括经中国证监会批准、国内依法发行的各类股票,包括主板、中小板、创业板、科创板等。本计划重点投资于两类股票:一类是治理结构良好,管理层进取,有长期发展潜力的股票;另一类是风险收益错位,风险暴露充分的股票。根据可选投资标的的风险收益特征动态调整投资组合构成。 ②债权类资产投资策略。本计划的债权类投资品种主要有存款等货币市场工具、国债、公司债、企业债等中国证监会认可的金融工具。对于存款等货币市场工具投资,以市场价值分析为基础,采用稳健的投资组合策略,通过对货币市场工具的组合操作,在严格控制风险的同时,兼具资产流动性,以追求稳定的当期收益;对应其他债券,通过研究国内外宏观经济、货币和财政政策、市场结构变化、资金流动情况,采取自上而下的策略判断未来利率变化和收益率曲线变动的趋势及幅度,确定组合久期,进而根据各类资产的预期收益率,确定债券资产配置。 ③金融衍生品投资策略。金融衍生品包括主要交易所上市交易的股指期货、国债期货、商品期货或者期权合约。股指期货合约主要为中国金融期货交易所的IH、IF、1C三个股指期货合约,挂钩标的分别为上证50股票指数、沪深300股票指数、中证500股票指数。国债期货合约主要是中国金融期货交易所的十年、五年、两年国债期货合约,挂钩标的为对应的名义标准国债。商品期货合约包括郑州商品交易所、上海期货交易所、大连商品交易所等交易所上市的农副产品期货合约、金属产品期货合约、能源化工产品期货合约、林业产品期货合约等期货合约。股票期权合约为上海证券交易所上市交易的上证50ETF期扠合约,挂钩标的为上证50交易型开放式指数证券投资基金。本计划投资金融衍生品的主要目的为了对冲风险、分散风险,以及降低组合波动性。 | ||