国泰君安君享套利十五号集合资产管理计划

(SU7645)集合理财混合型
0.9940 -1.58%-0.0157
单位净值 [2018-11-16]
0.9940
累计净值 [2018-11-16]
  • 最近一月：-1.58%
  • 最近一季：-2.36%
  • 最近半年：-3.50%
  • 今年以来：---
  • 最近一年：-2.83%
  • 最近两年：---
  • 最近三年：---
  • 成立以来：-0.60%
  • 成立日期：---
  • 基金经理：钟玉聪
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：国泰海通资管
基本信息
基金简称 国泰君安君享套利十五号 基金全称 国泰君安君享套利十五号集合资产管理计划
基金代码 SU7645 成立日期 2017-05-04
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 上海国泰君安证券资产管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司
基金经理 钟玉聪 运作方式 券商集合理财
基金类型 混合型 二级分类 --
最低参与金额(元) 1000000 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 --
开放日 本计划首个开放期为首个封闭期满后第一个季度的最后一个交易日,之后每个季度的最后一个交易日为开放日,开放期内可以办理参与业务。
投资目标 本集合计划以追求稳定收益为目标,在控制市场风险的前提下,追求资产的稳健增值。
投资风格 非限定性
投资范围 本集合计划将主要投资于包括股票、权证、基金、各种固定收益产品、股票期权、股指期货、商品期货、国债期货、证券公司专项资产管理计划、商业银行理财计划、集合资金信托计划、经港股通投资于其买卖规定范围内的香港联交所上市股票、债券回购、银行存款、同业存单等金融监管部门批准或备案发行的金融产品以及中国证监会认可的其他投资品种。 本集合计划可以参与融资融券交易,也可以将其持有的证券作为融券标的出借给证券金融公司。其中,股票投资范围包括A股、中小板股票和创业板股票(包括一级市场申购、上市公司新股增发和二级市场买卖);基金投资范围包括开放式基金、交易所上市的封闭式证券投资基金和LOF、ETF等;固定收益产品包括新债申购、央行票据、短期融资券、资产支持证券、中期票据、国债、金融债、企业债(含可转债)、公司债、中小企业私募债、可分离交易债券、可交换债券以及其他债券;股指期货投资范围是在中国金融期货交易所挂牌交易的股指期货合约;商品期货是指在证券期货交易所交易的投资品种;国债期货投资范围是在中国金融期货交易所挂牌交易的国债期货合约。 根据中国证券监督管理委员会、上海/深圳证券交易所、中国证券登记结算有限公司和托管人的相关规定、规则和要求,当中国证券登记结算有限公司和托管人将证券公司集合资产管理计划投资港股通的相关交收和结算手续和事务性工作办理完毕后,本集合计划方可进行港股通投资。 投资融资融券、股票期权前,需与托管人协商一致,如有必要,需另行签订补充协议。
投资策略 1.资产配置策略 在具体的资产配置过程中,本集合计划将根据量化工具动态判断组合的风险程度和收益特征,决定本集合计划资产在股票、股指期货、基金、债券、现金等金融资产上的分布,并进行动态配比以规避系统性风险的影响,最大限度地追求计划资产的收益。 2.股票投资策略 1)行业配置 在行业配置方面,本集合计划根据管理人对各行业中长期的发展空间、盈利前景、行业结构以及行业中可选投资标的数量及有效流通市值等要素判断,优化实现各行业权重的合理配置。 2)个股选择 本集合计划根据股票库中可选投资标的期望收益率、流动性和市场风险偏好等要素选择风险收益比最具吸引力的个股,并根据投资标的公司股价主要驱动因素的变化动态调整投资组合构成。 A、股票库的建立 本集合计划通过具有前瞻性、差异性和时效性的研究,致力于挖掘拥有可持续竞争力的、被市场低估的、具备确定成长性的优势上市公司。具体研究中,通过对公司可持续竞争力、治理结构、管理层素质、业绩成长性及确定性、估值等要素定性与定量结合综合评定,筛选出具备中长期投资价值的公司股票库。 B、选股策略 本集合计划通过对股票库中可选投资标的公司未来1-2年期望收益率、股票有效流动性、市场风险偏好等核心要素的综合比较,选择风险收益比最具吸引力的个股,并根据投资标的公司股价驱动主要因素的变化动态调整投资组合构成。 3.套期保值策略 本集合计划在管理人认为在符合一定条件的市场环境中,有必要审慎灵活地综合运用股指期货进行套期保值交易来对冲系统性风险、降低投资组合波动性并提高资金管理效率。 本集合计划参与套期保值交易大致可以分为多头套期保值和空头套期保值。 多头套期保值是指在某一时点本集合产品持有或即将持有大量现金,但预期股市整体将会快速上涨,为了控制股票买入成本而先买入股指期货以实现部分锁定将来购入股票的成本,待未来买入股票现货后再将股指期货等多头头寸进行平仓交易。 空头套期保值是指在某一时点本集合产品已持有现货股票投资,但预期股市将整体下跌,为了降低股票组合下行波动风险而卖出股指期货来部分对冲市场系统性下跌风险,待未来股指下跌后或卖出股票现货投资后将股指期货空头头寸进行平仓交易。 本集合计划参与股指期货套期时将综合考虑:1) 股指期货交易品种的流动性;2)股指期货交易品种与现货市场的相关度;3)通过股指期货进行套期保值交易的必要性;以及4)股指期货套期保值交易的综合成本,来判断是否进行套期保值交易或套期保值的合理对冲比率。 4、商品期货投资策略 集合计划管理人在对中国宏观经济情况及市场阶段走势把握的基础上,通过对宏观经济运行、行业景气变化、宏观经济政策及证券市场走势的前瞻性研究,进行战略性资产配置及战术性资产配置,选择适当的商品期货进行投资。集合计划管理人通过对投资对象的风险收益特征分析以及投资特性分析,将灵活运用对冲、套利以及系统化交易等多种投资策略进行组合投资,力求获取稳健基础上的额外投资收益。并积极进行主动管理,追求资本在低风险下的长期平稳复利增长。 5、股票期权投资策略 本集合计划以套保套利为目的参与股票期权。集合计划管理人利用期权定价模型,捕捉股票期权市场的定价偏差,选择适当的股票期权合约进行投资,灵活运用期权平价公式套利、期权波动率套利、期权蝶式交易和期权跨式交易等多种期权投资策略,力求获取稳健基础上的额外投资收益。并积极进行主动管理,追求资本在低风险下的长期平稳复利增长。 6、港股通投资策略 集合计划管理人主要关注沪港通相关的A股股票和H股股票,通过对宏观经济运行、行业景气变化、宏观经济政策及证券市场走势等各种量化指标,当A股和H股的相关股票发生较大的定价偏差时,主要使用AH股交易制度导致的折溢价收敛的统计套利、AH股基本面一致的折溢价率的配对套利和沪港通带来的各种事件性套利等量化投资策略。 7、量化投资策略 本集合计划将根据多因子风险模型和组合优化算法严格管理风险。多因子风险模型对各类风险因子进行辨别和检验。除了Alpha驱动因子给组合带来波动性外,其它的因素,包括市场、规模、行业以及各类风格因子等都是影响组合波动的因子。本集合计划将通过组合优化算法,严格管理各类风险因子的暴露,并在最大化收益和最小化交易成本之间做出适当平衡。 本集合计划将根据数量化模型动态判断股票/债券市场的风险程度和收益特征进行动态对冲操作,在风险可控的前提下,本着审慎性原则,参与股指期货、投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。 8、国债期货投资策略 (1)国债期货方向性交易策略 基于宏观经济、货币政策、财政政策变化,以及金融市场、货币市场走势,对市场利率水平进行综合研判,利用国债期货保证金及多空双向交易的优势,进行方向性交易,更好地把握市场趋势性交易机会。 (2)国债期货和现货的避险交易策略 利用国债期货对持仓债券所暴露的利率风险头寸进行套保值交易,实现利率风险中性交易策略 。 (3)国债期货和现货的基差交易策略 利用国债期货和现货之间、同一品种不同期限合约以及价格走势高度相关的不同期货合约之间基差短暂偏离进行套利交易,通过前后方向相反的两次交易,以期实现套利收益。 9、CTA策略 CTA策略,也可以称为趋势跟踪策略,即根据各种动量、反转等量化模型对股指期货等投资标的走势做出预判,通过期在投资中对各期货合约进行做多、做空、多空双向、跨期或跨品种的投资操作,为投资者获取来自于传统股票、债券等资产类之外的投资回报。同时,本集合计划将通过优化算法,严格管理各类风险暴露,在最大化收益和最小化回撤风险之间做出适当平衡,以期获取与股票、债券等资产相关性较低的稳定收益。 10、ETF套利策略 ETF作为一种可交易的开放式基金,其价格与价值之间存在着确定的关联关系。从交易机制上讲,ETF具有像封闭式基金一样的二级市场买卖交易机制,又有像开放式基金一样的申购、赎回交易机制。二级市场上买卖的是它的价格,而它申购赎回的净值正是代表了基金的真实价值。 当ETF在二级市场上的交易价格与它的真实价值出现较大偏差,足以弥补双边交易成本时,买入价低者同时马上卖出价高者,便可能获得“无风险收益”。该策略具有风险较低且瞬时完成的特征。 11、分级基金配对转换套利 分级基金就是采用差别化的分配方式,把母基金的收益分成优先和次级两类子份额,优先一般承担低风险,在收益分配上表现为固定收益;次级份额承担较高的风险,在收益分配上有较大的波动范围。 开放式场内份额分拆及合并业务,其中蕴含着折溢价转换套利的机会。当分级基金交易价与母基金净值出现较大偏差,足以弥补双边交易成本和申赎时间成本时,买入价低者转换成另一种形式后卖出,便可能获得“无风险收益”。 12、LOF套利策略 本集合计划在基金配置方面,以指数型的LOF基金以及折价基金为主,主要目的在于替代沪深300指数进行股指期货套利操作,捕捉股指期货的定价偏差,尽量提升资产组合的收益。