周报：央行再调准备金率 沪指本周选择方向

 一、基础市场综述与分析

    本周市场走出大幅震荡走势，总体呈现先抑后扬再抑格局。周一市场利空较多，一方面由于银行再融资密集启动令市场担忧气氛较浓，而房地产调控政策之一房产税也将确定征收（重庆市确定将征收高档商品房房产税），另一方面外围市场表现不佳，欧洲债权危机恐将升级，美元指数连续走强令资源类板块承压，股指跌破2800点整数关口，周二股指走出探底回升走势，权重板块中的地产积极护盘，“两油”也功不可没，资源类板块表现尚可。周三市场呈现宽幅震荡，但是尾盘买盘强劲，股指继续收红。周四股指股指窄幅震荡，受国务院制定进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的政策措施利好刺激，软件板块、电子信息表现较好。而周五大盘出现了低开低走走势，盘面一片狼藉，跌幅超过3%的个股家数超过600家，股指再度跌破2800点，同时短期第三次考验半年线。最终上证指数收盘报收2791.34点，全周累计下跌1.67%，深成指弱于上证指数，收盘报收12294.17点，全周累计下跌2.23%，两市日均成交量为1678.9亿元，较上周量能有所缩小，市场观望气氛浓厚，同时中小板和创业板指数继续下挫，调整有待延续。本周表现较好的行业板块主要有造纸行业、开发区、房地产、钢铁行业、综合行业，表现不佳的行业板块主要有其他制造、飞机制造、医疗器械、有色金属、发电设备。 本周债券市场明显强于股票市场，国债指数本周上涨了0.03%，报收于126.42点，但成交量有所放大；企债指数继续走高，报收于143.59点，全周小幅上涨0.09%。两个指数继续在5日线的支撑下缓慢上涨，趋势较好。

 表 1：A股各指数上周表现 

名称（代码）	全周涨跌幅	名称（代码）	全周涨跌幅
上证综指（999999）	-1.67%	深证成指（399001）	-2.23%
沪深300 （399300）	-2.36%	中证500 （399905）	-5.06%
深证100 （399004）	-3.12%	中小板指（399005）	-4.95%
基金指数（000011）	-1.64%	基金指数（399305）	-1.59%
国债指数（000012）	0.03%	企债指数（000013）	0.09%

 

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

 全美独立工商业者联合会发布的报告显示，去年12月份小企业乐观指数从11月份的93.2点下降至92.6点，这是该指数5个月以来的首次下降，说明美国小企业的信心尚未得到持续的恢复。而美国商务部公布的11月批发库存报告显示，11月的批发库存环比下降0.2%超出经济学家上涨1%的平均预期，因此给市场带来提振。美联储在经济景气状况褐皮书报告中认为就业市场状况正在复苏，使投资者情绪乐观。褐皮书称，美国全国经济仍在缓慢增长。尽管房地产市场仍然疲软，但报告认为制造业、零售业以及非金融服务业的表现都成为亮点。美国劳工部发布的上周首次申请失业救济人数环比增至44.5万，增加了3.5万人，而此前市场的预期是小幅降至40.5万。44.5万的人数创下了去年10月以来新高，而3.5万的单周环比增量创下去年7月份以来之最。这份报告说明，美国的劳动力市场仍然没有摆脱低迷。美国政府发布的贸易数据显示11月贸易赤字连续第四个月环比下降，而这主要是由于美元贬值以及对新兴市场出口速度加快所导致的。希腊在本周二出售15亿欧元的短期债券，葡萄牙在周三拍卖高达12.5亿欧元的国债，西班牙和意大利在周四也进行了拍卖国债。欧元区高负债国家的国债密集发行，将会导致其国债收益率上行，而融资成本的增加将加大这些国家的经济负担，因此违约的风险也会更大。市场对欧债危机的担忧重燃，葡萄牙10年期国债的收益率当天一度升至7.16％的纪录高点。面对欧洲高负债国家国债大规模发行，日本财务大臣野田佳彦表示，日本政府将首次购买欧洲金融稳定计划(EFSF)发行的债权，并且购买量将超过EFSF发行总量的20%。而中国政府也做出了类似的表态，宣布将购买40亿欧元至50亿欧元葡萄牙债券。

表 2：全球重要指数上周表现

名称	全周涨跌幅	名称	全周涨跌幅
道琼斯工业指数	0.97%	纳斯达克指数	1.93%
标准普尔500指数	1.71%	英国富时100指数	0.30%
法国CAC40指数	3.04%	德国DAX指数	1.80%
台湾加权指数	2.16%	香港恒生指数	2.52%
日经225指数	-0.4%	澳大利亚普通股指数	2.01%
韩国汉城指数	1.05%	新加坡指数	-0.47%

 

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

二、基金市场表现  

图 1：各类型基金与两市上周涨幅比较图

 （数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

由于利空不断，股市人气不足，本周两只资金整体呈现净流出状态，有色金属、基础化工和电子元器件等行业成为资金出逃主要对象，这三个板块资金流出共计205亿。此外，本周造纸印刷和石油化工板块资金流入为正，总值仅为6亿元。据易天富基金研究中心统计，本周大部分基金的平均收益为负，只有QDII基金依旧正收益，由于海外市场表现出色，所以这类基金走势较好，债券型和保本型基金跌幅较小，股票型和混合型基金跌幅最大，并且都远高于沪深股指的跌幅。

1、开放式基金表现

1.1 偏股型基金表现

本周股票型基金平均跌幅为3.36%。347只基金有4只上涨，2只收平，其他大部分是下跌的。本周唯一上涨的四只基金是国联安双禧中证100A、银华稳进、申万巴黎深证成指分级收益、博时主题行业，除了博时主题行业外其他三只全是指数型基金，而本周跌幅最多的是东吴行业轮动，该基金由于重仓有色板块，因此本周损失较大，但欧美期货市场的金属价格走势比较稳健，因此该基金继续大幅杀跌的可能性较小，目前仍持有该基金的投资者可不必急于先赎回。整体上看，本周跌幅较小的是指数型基金和大盘类的基金，而中盘类的基金继续深度调整。 

表 3：股票型基金前5名 

代码	名称	周涨幅
150012	国联安双禧中证100A	0.10%
150018	银华稳进	0.10%
150022	申万巴黎深证成指分级收益	0.10%
160505	博时主题行业	0.05%
150016	兴业合润分级A	0.00%

 

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com） 

本周混合型基金平均跌幅为-3.44%。151只混合基金无一上涨，全部下跌。本周跌幅较小的是国联安德盛安心成长，该基金由于仓位低，今年以来跌幅较小，只有1.54%。富国天瑞强势地区精选这只基金上周涨幅位居第一，本周小幅下跌0.71%，今年以来收益为3.58%，表现好于其他基金，主要是重仓的地产股在上周表现出色，但近几个交易日该板块持续回调，因此二八风格是否转换仍不明显。本周表现较差的是泰信先行策略，该基金在最近的走势是一路下行，因此尽早回避该基金。整体上本周的混合型基金表现不如股票型基金，跌幅也高于股票型，并且同样是中盘类的基金损失最大，平衡类和价值型的基金相对跌幅较小。

表 4：混合型基金前5名

代码	名称	周涨幅
253010	国联安德盛安心成长	-0.52%
100022	富国天瑞强势地区精选	-0.71%
162205	泰达宏利风险预算	-0.77%
310318	申万巴黎盛利强化配置	-0.93%
398051	中海环保新能源主题	-1.01%

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

1.2 固定收益类基金表现

本周债券型基金平均跌幅为0.73%。149只债基只有4只实现了正收益，4只收益持平，其他大部分下跌。本周债券市场明显强于股票市场，国债指数本周上涨了0.03%，报收于126.42点，但成交量有所放大；企债指数继续走高，报收于143.59点，全周小幅上涨0.09%。两个指数继续在5日线的支撑下缓慢上涨，趋势较好。本周普通债券型基金表现较好，上涨的四只基金中长信中短债和嘉实超短债都是普通债券型，博时信用债券表现最好，上涨了0.47%。股票增强型债基整体表现最差，新股增强型次之，由于股票市场震荡剧烈，这些配置了股票的债基也是波动较大。

表 5：债券型基金前5名 

代码	名称	周涨幅
050111	博时信用债券C	0.47%
050011	博时信用债券AB	0.46%
519985	长信中短债	0.09%
070009	嘉实超短债	0.06%
050119	博时转债增强C	0.00%

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

 

本周5只保本型基金全部下跌，平均跌幅为1.35%。南方恒元保本跌幅最大，下跌了3.12%，而上周它还是涨幅最多的，该基金由于配置股票较多，因此波动较大，南方避险增值也是下跌了1.60%，只有银华保本增值跌幅最小，微跌了0.19%。但它的配置以债券为主，将近90%的比例，考虑到加息周期已经开启，该保本基金的收益也会越来越小。

表 6： 保本型基金前5名

代码	名称	周涨幅
180002	银华保本增值	-0.19%
020018	国泰金鹿保本增值2期	-0.49%
519697	交银保本	-1.36%
202202	南方避险增值	-1.60%
202211	南方恒元保本	-3.12%

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

 

2、QDII基金表现

   本周全球股市继续上涨，美国股市继续走强，道琼斯工业指数再创新高，亚洲股市也是稳步上行，但A股市场则继续调整。截止1月13日，本周27只QDII平均上涨了0.54%，有22只QDII实现正收益，3只下跌，2只收益持平。其中招商全球资源上涨了1.32%，涨幅最大，它是一只主要投资于资源类股票的QDII，嘉实恒生中国企业，本周上涨1.21%，走势较好，华夏全球精选本周也是上涨了1.21%，目前累计净值0.921元，大多数之前被套的投资者有望解套。海富通海外精选和鹏华环球发现期间收益为零，下跌的是博时大中华亚太精选、国投瑞银新兴市场和富国全球债券，分别下跌了0.09%、0.09%和0.10%。

表 7： QDII本周（2011.1.7-2011.1.13）前五名 

代码	名称	期间涨幅
217015	招商全球资源	1.32%
160717	嘉实恒生中国企业	1.21%
000041	华夏全球精选	1.21%
183001	银华全球核心优选	1.11%
539001	建信全球机遇	1.11%

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

3、封闭式基金表现

本周所有封闭式基金的平均跌幅为2.27%。54只封基有8只实现正收益，1只收益和上周持平，其他45只下跌。整体上看，债券型封基表现较好，股票型封基分化较为严重，传统封基的整体表现不如创新型封基。本周排在第一的是富国汇利分级，微涨了0.10%，排在其后的多为新股增强型债基，跌幅靠前的是国泰进取和国投瑞银瑞福进取两只新封基，分别下跌了7.75%和7.56%。这两只创新型封基波动较大，在震荡行情中操作难度较大，不宜盲目配置。

表 8：封闭式基金上周涨幅前五名

代码	名称	期间涨幅
161014	富国汇利分级	0.10%
150025	大成景丰分级A	0.10%
150021	富国汇利分级进取	0.10%
150020	富国汇利分级优先	0.10%
164207	天弘添利分级A	0.10%

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

三、基金投资策略

 

1、开放式基金

1.1 偏股型基金

本周市场一直在2800点附近震荡徘徊，股指没有因为外围市场表现良好而走出大幅上升局面，反而因为政策面的疲弱出现小幅下跌，本周上证指数共计下跌1.67%。从全周盘面来看，大盘白线一直强于黄线，权重股有一定的护盘态势，而对于题材性个股，调整幅度较大，特别是一些中小板创业板股票，很多个股本周调整幅度超过10%，对于高估值类板块还有继续调整的要求。市场可供炒作的持续性热点较少，如周四受国务院制定进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的政策措施利好刺激，一些软件类、电子信息类板块只上演了一日行情，而第二天则是大幅低开，显示目前市场信心及其脆弱。

目前市场扩容速度依然较快，下周又有5只新股申购，而目前对于过快的新股发行市场采取了“用脚投票”，如主板最贵的华锐风电新股上市首日便破发，短短两日，跌幅就达到13%。同时解禁类股票对市场压力明显，兴业证券因为解禁的原因当天跌幅一度达到9%。统计显示，下周两市共有14.73亿股合计231.71亿元市值的限售股将解禁上市，较本周环比下降30.4%，而新年的前两周解禁市值分别达到615.75亿元和332.94亿元。按照昨天的收盘价计算解禁市值为231.71亿元，较本周的332.94亿元下降30.4%。其中，深市公司成为解禁主力，合计解禁市值达到147.97亿元，沪市公司解禁市值为83.73亿元。去年以来，新股有两次破发的高潮，一次在去年6月，后一次就是现在了，其背景都是在股市出现了一段大跌，且持续地徘徊在低位。此刻，股市行情是令人很失望的，但现实地讲，我们又的确无从回避这样的行情。看来，新股破发是不可能消灭的一种现象，相反一旦新股大量破发的时候，市场就需注意了，因为其背后所揭示的信号还是值得关注的。而从以往经验看，当市场被极度不看好，新股上市都破发的时候，也正是到了物极必反的时候。

下周再度面临敏感时间窗，周五央行再度提高存款准备金率0.5个百分点，而下周四2010年度和去年12月份两份重磅数据又将联袂出炉，短期市场方向或将明朗。我们认为虽然市场对于此次央行上调存款准备金率早有预期，但此时上调准备金率必然使得脆弱的时候再遭受打击，本周股指在杀跌过程中，市场成交整体未见明显放大，依旧处在近期地量水平，我们猜测主力下周极有可能制造最后的诱空行情，我们建议投资者不必过分恐慌，下跌或者是最好的买入机会。

从K线上看，本周市场继续运行在2800点左右的盘整平台上，目前市场存在下有半年线，上有5日、10日、20日等大量均线压制的格局。周五股指的大跌，使得股指勉强收于半年线上方，这是本周第二次考验半年线同时也是短期的第三次考验半年线了，因此这次能否守住值得商榷。从周线看，短期形势不容乐观，本周收出一根小阴线，同时上方有5周、10周、20周均线压制，离下方30周均线支撑还有一定距离，从MACD指标来看，目前已经形成死叉同时向下张口，绿柱已经开始放出，市场逐渐转为弱势，KDJ指标继续处于低位，BOLL也处于中轨附近。因此对于后期走势，从短线上看，我们认为还有回调空间，需要继续谨慎，而在中线看，2700点我们认为市场有着较大的投资价值，建议逢低试探性买入。个基上可以继续关注：兴业全球视野、海富通中小盘等。 

1.2 固定收益类基金

本周债券市场明显强于股票市场，国债指数本周上涨了0.03%，报收于126.42点，但成交量有所放大；企债指数继续走高，报收于143.59点，全周小幅上涨0.09%。两个指数继续在5日线的支撑下缓慢上涨，并且成交量双双放大，趋势较好。

进入12月份以来，央行公开市场操作力度较小。最新公告显示，人民银行于本周四（1月13日）以价格(利率)招标方式发行了2011年第四期央行票据，并开展了正回购操作。具体情况为：2011年第四期央行票据期限3个月，发行量30亿元，发行价格99.44元，参考收益率2.2588%；7天期正回购操作交易量200亿元，中标利率1.90%；91天期正回购操作交易量80亿元，中标利率2.26%。而本期3月期央票发行收益率较上周再次上行8.11个基点。自去年底加息以来，3月期央票发行利率已累计上行44.57个基点。我们预计下周央票发行利率或将继续攀升。据统计，本周公开市场到期量1110亿元，央行周二、周四分别回笼610亿元和310亿元，对冲后，本周央行公开市场操作实现净投放190亿元。这也是央行公开市场操作连续第八周净投放，累计净投放资金3760亿元。但这是不考虑央行再次上调存款准备金率的结果，由于央行14日晚间宣布，将于2011年1月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。预计此次上调将冻结资金约3500亿元，几乎与之前八周的净投放额持平。而目前央票发行面临困境的情况下，存款准备金率将成为今后调节市场资金的常态化工具。

值得注意的是，与上周到期180亿元形成鲜明对照，本周为1110亿元，但回笼资金为920亿元，仅仅投放了190亿元，而下周到期资金将骤增至2290亿元。因此1年及3个月品种大幅增量是大概率事件。目前，债券市场走势较为平稳，本周成交量也有所放大。短期随着股市的走弱与资金面的缓解，或有一波小反弹。本周我们仍然是建议投资者继续关注新股增强型的债券基金为主，具体基金可关注：华安稳定收益、博时稳定价值等。 

2、QDII基金

美国2011年股市可能要成为创纪录的一年，眼下的财报发布期最好是迎来一个强劲的开局。汤森路透(Thomson Reuters)的数据显示，分析师预计标准普尔500种股票指数成份股公司今年的全年平均利润为每股96美元左右，轻松超过2006年达到的88美元峰值。美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称美联储)周三公布的调查报告显示，2010年底美国经济状况有所改善，但依然较为疲软，通货膨胀压力较小而且就业市场保持低迷。美联储在最新一期的黄皮书报告中称，所有的12个辖区报告均显示，11和12月份经济活动有所扩张，但步伐“温和”，因制造业和零售业的升势被房地产和金融服务业活动的颓势抵消。波士顿、纽约、费城和里士满辖区的经济状况出现“好转”，克利夫兰、亚特兰大、芝加哥、圣路易斯、堪萨斯城和达拉斯辖区经济出现“微幅至小幅”增长，明尼阿波利斯辖区经济“维持小幅增长步伐”，旧金山辖区经济状况得到“进一步稳固”。12个辖区的零售商表示，2010年假日购物季的销售额较2009年同期增长，一些辖区的销售额甚至超出预期。同时黄皮书还显示，大部分辖区的就业市场正在企稳，一些公司正在扩员，不过居高不下的失业率促使薪资水平的上行压力有限。黄皮书还称，大部分辖区的报告显示，企业对前景持乐观态度，不过普遍也比较谨慎。我们认为目前美国经济复苏仍会继续，同时通胀压力较小，制造业、零售业等明显处于处于“好转”，投资主体较好。

欧洲新年伊始便开局不利，策略师们预计，随着欧洲各国政府准备到债券市场筹措资金，欧洲未来还会面临更多麻烦。欧元兑美元汇率上周下跌了3.4%，目前处于去年9月份以来的最低水平。而欧元兑那些有着更佳经济及财政状况国家的货币(如瑞士法郎)则表现更差。与此同时，那些在困境中挣扎的欧洲国家所发行债券的收益率已达到或接近历史新高，这彰显了这些国家所面临的财政压力。欧洲银行业是一个值得担心的领域。欧洲各银行的股价正纷纷下滑，某些情况下借钱成本正在上升。由于欧洲各银行持有大量欧盟成员国政府发行的国债，它们一直被认为容易受到主权债务危机蔓延的冲击。而在爱尔兰刚刚接受救助之后，有更多市场观察人士将银行的信用问题当作了一个潜在的危机引爆点。事实上，爱尔兰政府出手支持该国房地产不良贷款缠身的银行业，是导致它最终也不得不被各方救助的原因。欧洲的一份征求意见稿上周更起到了火上浇油的作用，这份建议的内容是，银行所发行优先债券的持有人应承担未来救助银行业的成本。最令人担忧的依然是那些身处困境的欧洲国家举借资金的能力，而本周有可能成为欧洲债券市场2011年行情的预演。希腊于本周二出售15亿欧元(合19.4亿美元)短期债券，葡萄牙周三出售多达12.5亿欧元的政府债券，而西班牙和意大利政府在周四也发行债券。投资者感到紧张的部分原因是，他们担心欧洲各国政府对当前的主权债务危机将继续反应迟缓。我们认为欧元区债务危机虽然有减缓的趋势，但短期市场走势不确定性较大，建议投资者继续回避。。

亚洲是新兴经济体的聚集地，通胀已经成为新兴经济体的最大隐忧。继泰国央行之后，韩国央行昨日也宣布加息，此举大大出乎市场意料。稳定物价已经成为韩国央行今年上半年的首要任务。由于通胀压力加重，泰国央行昨日再次宣布加息。与通胀预期高涨相呼应的是，泰国、印度等新兴市场股市近期表现均不佳。通胀已经成为新兴经济体的最大隐忧，也成为拖累股市表现的重要原因。孟加拉国10日股市异动带来的东南亚市场整体波动骤变，是单一事件还是“新兴市场泡沫破灭”前奏的讨论还在继续。随着新兴经济体通胀情况的进一步恶化，基金经理们对后市的分歧在加剧，大规模资金的涌入或撤离可轻易将资产价格推向任何一个不稳定的水平，新兴市场的短期剧烈波动，恐将成为一段时期内的常态。不过，发达市场的平均交易估值水平仍是新兴市场的11.5倍，这一定程度说明新兴市场估值仍离泡沫较远。我们认为目前国际大量热点涌入新兴经济体，这样使得这些国家的输入型通胀加剧，但是从另一方面看，新兴市场的估值还有进一步的提升空间，所以对于新兴经济体的投资主体我们谨慎看好。综合看来，美国以及一些新兴市场走势略强于欧洲以及国内股市，但风险也在逐步加大，因此投资者出于规避因A股市场所带来的单一风险而配置QDII基金时，应以上述两个市场为主，建议资金量较大的投资者仍可以关注：招商全球资源、易方达亚洲精选等。

3、封闭式基金

基金代码	基金名称	净值	本周涨幅	市价	折价率	到期日
184688	基金开元	1.1239	-1.11%	1.065	5.2407	2013-3-27
500015	基金汉兴	1.1903	-1.26%	1.059	11.0308	2014-12-30
184692	基金裕隆	1.1751	-1.87%	1.068	9.1141	2014-6-14
184722	基金久嘉	1.0589	-1.94%	0.879	16.9893	2017-7-5
184728	基金鸿阳	0.8301	-2.06%	0.684	17.6003	2016-12-9
500018	基金兴和	1.1792	-2.08%	1.051	10.8718	2014-7-13
184693	基金普丰	1.1748	-2.34%	1.03	12.3255	2014-7-14
500006	基金裕阳	1.0971	-2.52%	1.047	4.5666	2013-7-25
184691	基金景宏	1.3773	-2.66%	1.278	7.2098	2014-5-5
184705	基金裕泽	1.1268	-2.68%	1.105	1.9347	2011-5-31
184698	基金天元	1.1162	-2.80%	0.999	10.4999	2014-8-25
184689	基金普惠	1.3366	-2.83%	1.282	4.085	2014-1-6
500009	基金安顺	1.3272	-2.99%	1.31	1.296	2014-6-14
500008	基金兴华	1.1832	-3.02%	1.144	3.313	2013-4-28
500038	基金通乾	1.603	-3.07%	1.532	4.4292	2016-8-28
500005	基金汉盛	1.5866	-3.15%	1.549	2.3698	2014-5-17
184699	基金同盛	1.3041	-3.21%	1.176	9.8229	2014-11-5
184690	基金同益	1.1839	-3.40%	1.083	8.5227	2014-4-8
500001	基金金泰	1.3041	-3.91%	1.26	3.3816	2013-3-27
500011	基金金鑫	1.1843	-4.22%	1.062	10.3268	2014-10-21
500003	基金安信	1.2613	-4.32%	1.225	2.878	2013-6-22
184721	基金丰和	1.1794	-4.32%	1.113	5.63	2017-3-22
500002	基金泰和	1.2231	-4.39%	1.203	1.6434	2014-4-7
184701	基金景福	1.4478	-4.62%	1.378	4.8211	2014-12-30
500058	基金银丰	1.149	-4.65%	1.004	12.6197	2017-8-14
500056	基金科瑞	1.1652	-4.75%	1.081	7.2262	2017-3-12

本周26只封基折价率仅仅只有7.30%，与上周平均折价率8.57%相比出现了继续回落。本周没有超过20%折价率的基金。2016年12月到期的基金鸿阳的折价率17.6%为26只中最高的，其他封基也均出现了较大幅度的下降。其中折价率在10%以下的基金达到了18只，较前一周增加3只。其中折价率最低的为基金安顺，本周折价率仅有1.29%，该基金为2014年6月14日到期。本周26只传统封闭式基金平均涨幅为-3.08%，走势上略强于股票型和混合型基金。但随着市场分红期的临近，具有分红预期的传统封基折价率正不断的下降。投资者可以适当关注具有分红潜力的基金通乾、基金汉盛等基金。由于创新型封基波动较大，稳健型投资者可以规避这类基金，激进型投资者可以在股市大幅跳水的时候逢低试探性买入这类基金，短线或将有一定的收益。