新基点评：上投摩根强化回报B类（372110）

基金概况：上投摩根强化回报B类（372010） 

 

（数据来源：上投摩根基金、易天富基金研究中心整理）

易天富基金大师对上投摩根基金公司分析：

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

基金经理介绍：

    杨成先生，上海财经大学管理学硕士研究生，3年证券、基金从业经验。2007年至2010年期间任信诚基金管理有限公司固定收益分析师， 2010年2月起加入上投摩根基金管理有限公司，任基金经理助理。主要负责固定收益方面投资研究的相关工作。

分析总结：

    该基金为债券型基金,是公司旗下第二只债券型基金。据招募书显示，该基金主要投资于国债、金融债、央行票据、企业债、公司债、可转换债券（含分离交易可转债）、短期融资券、资产支持证券、债券回购等固定收益品种。本基金可以参与一级市场新股申购或增发新股，以及在二级市场上投资股票、权证等权益类资产。投资组合比例为：债券等固定收益类资产的投资比例不低于基金资产的80%；股票、权证等权益类品种投资比例不超过基金资产的20%。本基金持有的全部权证市值不超过基金资产净值的3％，并保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。

产品优势：

    1、近两年来债券型基金表现整体好于股票型基金。近半个月来股市出现了较大的上涨，但如若时间延长，债券型基金表现要好于股票型，且其波动性较小，适合喜欢稳健投资者配置。近期两年来的表现如下表，时间截止2011年7月13日。

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    2、目前公司旗下仅有一只纯债券型债券基金，长期来表现稳定。目前市场上有6只纯债券型基金，去除成立时间不足一年的，仅有4只，今年来这4只基金平均收益为0.77%，一年来收益有1.46%；两年平均收益为6.07%。可见这类基金收益不管中长短期表现都非常的稳定。上投摩根管理的上投摩根纯债表现处于中上水平。下图为上投摩根纯债A的走势图。

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    3、债券市场后市仍然有较大的投资机会。自进入加息通道以来，债券市场收益率已有较大幅度上升，而现在CPI仍然处于高位，市场预计今天可能还会有两到三次加息的可能性，市场资金面收紧，债券投资收益率明显提高，所以目前市场对于投资债券仍是一个不错的建仓时机。此外，下半年可转债市场的快速扩容将成为债券基金获得超额收益的重要渠道。

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    综合以上分析与易天富基金大师分析系统，我们认为投资者可以适当的关注该基金。

(易天富基金研究中心)

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