新集合理财点评：国泰君安君享节能(952014)

产品概况：国泰君安君享节能(952014)

（数据来源：国泰君安证券、易天富基金研究中心整理）

投资范围：

    据招募说明书显示，该集合计划将主要投资于包括国内依法公开发行上市的股票、权证、基金、各种固定收益产品，以及法律法规允许集合计划投资的其他金融工具。本集合计划将主要以沪深两市中具有节能环保特征的上市公司为节能环保类上市公司，具体包括以下四类公司：（1）主营业务属于节能环保类的公司；（2）主营业务提供的产品或服务从节能或环保的角度上看在行业内有比较优势的公司；（3）非主营业务提供的产品或服务属于节能环保范畴，且未来这些产品和服务有望成为公司主要利润来源的公司；（4）在国家节能环保政策推进的过程中，所处行业格局发生重大变化，并从中获益的公司。本集合计划将以节能环保类上市公司为股票主要投资对象。其中，股票投资范围为国内依法公开发行的、具有良好流动性的 A股（包括一级市场申购、上市公司新股增发和二级市场买卖）；基金投资范围包括但不限于ETF、LOF；固定收益产品包括新债申购、国债、金融债、企业债（含可转债）、公司债、可分离交易债券、可交换债券、短期融资券、央行票据等；剩余部分将以银行存款形式进行现金管理。

产品优势：

    1、资产配置灵活，股票最低配置可为0。股票资产配置比例可以在0-95%之间，因此风险更好控制。较为灵活，在对宏观大势正确判断的前提下，可大幅增仓或减仓，从而获得超额收益。

    2、限定发行，利于持有人沟通：本集合计划针对特定客户群体发行，份额持有人总数不超过200人，便于持有人与管理团队交流沟通。

    3、节能环保产业成长空间臣大。从招募说明书中可以看到，该集合计划将主要以沪深两市中具有节能环保特征的上市公司为节能环保类上市公司为投资目标。根据我国《节能环保产业发展规划》，产业成长空间巨大，中国环保产业在未来较长时间内将保持年均15%-20%的增长速度，“十二五”期间，我国的环保投资需求将比过去的五年增加一倍以上，超过3万亿元。有机构预计，到2015年，节能环保产业总产值达5.3万亿元，相当于同期GDP的10%左右，年均增长率达到20%；节能环保骨干企业产值年均增长率达到30%，形成若干个年产值过百亿元的大型节能环保企业。行业未来发展潜力不容忽视。而国务院将节能环保行业列为七大战略新兴产业首位，凸显了节能环保行业在国家经济发展战略中的重要地位。

     4、旗下产品较多，公司有着丰富的投资经验。18年来经历了中国证券市场多次牛熊考验， 国泰君安证券资产管理投资团队具有丰富的投资经验。2005年、2006年的自营套利收益率分别达到80%和110%；2007年套利产品收益率在50%-60%；2008年以来套利产品收益率稳定在5%-15%。偏股型产品今年以来平均亏损6.35%，略高于大盘跌幅。

分析总结：          

    该产品具有资产配置灵活，限定发行的特点，并以节能环保产业类股为投资对象，符合当下的投资热点，我们认为资金较大的投资者可以适当关注该产品。

(易天富基金研究中心)

    郑重声明：本文属“易天富基金研究中心”独家拥有版权原创文章，如需转载，须注明文章来源："易天富基金研究中心"。对于任何形式的侵权行为，本公司将保留一切追究法律责任的权利。