新基点评：农银汇理信用添利(660013)
基金概况：农银汇理信用添利(660013)
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（数据来源：农银汇理基金、易天富基金研究中心整理）
易天富基金大师对基金公司评价：
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（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）
基金经理介绍：
吴江，具有6年证券业从业经历，复旦大学财政学硕士。曾担任兴业银行上海分行资金运营中心债券交易员、账户经理。现任农银汇理货币市场基金基金经理。
易天富基金对基金经理的评价：
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历史业绩评价：
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总结与分析：
农银汇理信用添利基金是农银汇理旗下的第三只债券基金，是一级债基。该基金在合同生效后一年内封闭运作，之后才转为开放运作。在此期间，不上市交易，也不办理申购与赎回。该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行上市的股票）、债券、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。该基金主要投资于国内依法发行上市的国债、央行票据、金融债、公司债、企业债、可转换公司债券（含分离交易可转债）、债券回购、短期融资券、资产支持证券、银行存款、中期票据等固定收益类金融工具。该基金可参与一级市场新股申购或增发新股，并可持有因可转债转股所形成的股票、因所持股票所派发的权证或因投资分离交易可转债而产生的权证等。该基金不直接从二级市场买入股票或权证等权益类资产。该基金投资于债券的比例不低于基金资产的80%，其中投资于信用债的比例不低于债券类资产的80%。该基金的信用债类资产包括金融债、公司债、企业债、可转换公司债（含分离交易可转债）、短期融资券、中期票据资产。权证投资比例范围为基金资产净值的0%-3%。该基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%。若法律法规或监管机构以后允许基金投资于其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。在风险收益特征上，该基金为较低风险、较低收益的债券型基金产品，其风险收益水平高于货币市场基金，但低于混合型基金和股票型基金。
产品优势
1、新股增强的债券基金在大盘下跌或盘整时，更能获得超额收益。根据易天富研究中心统计，截至到2012年5月18日，新股增强型基金在过往5年中的收益，表现出明显的优势，并且都录得正收益。
表1 新股增强型债基与上证指数的对比
（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）
2、新股债券型基金能抵抗通货膨胀，免受资金贬值之忧，适合长期理财。根据易天富基金研究中心的统计，比较过去5年各种低风险投资品种的年化收益率，新股增强型债券型基金的年化收益率为5.97%%，明显高于理财产品、货币基金、定期存款以及通胀。
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表2 新股增强型基金5年涨幅的年化收益率统计
（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）
3、信用类债券由于承担了一定程度的信用风险，所以在利率上要高于国债、央票等低风险债券，享受风险溢价。从同期指数走势也可以看出，企业债收益高于国债、金融债等。
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4、拟任基金经理管理的货币基金表现良好，由于债券基金投资范围在很大程度上与货币基金类似，因此对农银汇理信用添利基金的管理就占有很大优势。根据易天富研究中心统计，吴江在任职农银货币A/B基金期（2011-5-22至2012-5-19），任期1年的基金收益都超过4.2%，在同类型基金中排名前列。
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综合以上分析与易天富基金大师分析系统，我们认为对风险厌恶的投资者，可以积极的认购该基金。
(易天富基金研究中心)
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