新基点评：万家中证创业成长指数分级A(150090)
基金概况：万家中证创业成长指数分级A(150090)
（数据来源：万家基金、易天富基金研究中心整理）
易天富基金大师对基金公司评价：
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（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）
基金经理介绍：
吴涛，男，曾任天同证券有限责任公司上海营业部副总经理、天同证券有限责任公司深圳营业部总经理、南方总部副总经理等职，2002年起任万家基金管理有限公司监察稽核部总监，负责公司投资风险管理、监察稽核等工作。现任量化投资部总监、万家180指数证券投资基金基金经理、万家中证红利指数证券投资基金（LOF）基金经理。
易天富基金对基金经理的评价：
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历史业绩评价：
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总结与分析：
万家中证创业成长指数分级是万家基金公司旗下的第一只股票型分级基金。该基金跟踪的是中创成长指数（399958），该指数的基期为2009年12月31日，其样本由在创业板、中小板以及部分主板市场上市的具备创业和高成长特征的100只股票组成，旨在刻画沪深两市创业和成长特征较为显著的中小型上市股票群体的整体表现。本基金包括了三种不同的份额：万家创业成长份额（为本基金基础份额），以及万家创业成长A份额（优先级）、万家创业成长B份额（进取级）。万家创业成长A与万家创业成长B的基金份额配比始终保持1∶1的比例不变。其中万家创业成长A份额的约定年收益率为：一年期定存年利率（税后）+3.5%，而万家创业成长B份额获取剩余收益。该基金募集时合并募集，而成立后，A与B份额都可以上市交易，母基金不上市交易，A与B不可单独申购与赎回。同时，A与B可以合并成母基金，而母基金也可以通过托管拆分成子基金。从而，一级市场与二级市场间可以实现套利。
万家中证创业成长指数分级基金的投资对象为：具有良好流动性的金融工具，包括中证创业成长指数成份股及其备选成份股(包括中小板、创业板及其他中国证监会核准上市的股票)、新股（一级市场初次发行或增发）、债券、权证及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。其中,中证创业成长指数成份股及其备选成份股的投资比例不低于基金资产的90%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。在风险收益特征上，该基金为指数分级基金，不同的基金份额具有不同的风险收益特征。万家创业成长份额为常规指数基金份额，具有较高风险、较高预期收益的特征，其风险和预期收益均高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金；万家创业成长A份额，具有较低风险、收益相对稳定的特征；万家创业成长B份额具有高风险、高预期收益的特征。
产品优势
1、中创成长指数（399958）在其设立以来表现就好于上证指数。中创成长指数的基期为2009年12月31日，其样本由在创业板、中小板以及部分主板市场上市的具备创业和高成长特征的100只股票组成，旨在刻画沪深两市创业和成长特征较为显著的中小型上市股票群体的整体表现。
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（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）
2、分级机制适合于不同风险偏好的投资者。对于低风险投资者而言：持有万家创业成长A份额可以获取7%左右的年收益率。而对于中等风险的投资者而言：持有母基金的份额，可以获取指数的长期收益，而对于高风险投资者来说，持有万家创业成长B份额具有2倍的杠杆操作，还能配对转换进行套利。
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（资料来源：易天富研究中心）
3、当前股市的估值已经是10年来新低，万家中证创业指数面临着良好的建仓时机。根据易天富基金研究中心的统计，2012年3月31日，沪深300的PE已经是10.73倍，比过去2005年5月，以及2008年的10月的底部都要来的低，因此当前的估值已经是10年来历史新低，此时建仓的股票基金要比过往的基金都有优势。
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（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）
综合以上分析与易天富基金大师分析系统，我们认为想获得固定收益的保守者以及获取超额收益的进取者，可以适当的关注该基金。
(易天富基金研究中心)
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