新基点评：广发理财年年红(270043)

基金概况：广发理财年年红(270043) 

（数据来源：广发基金、易天富基金研究中心整理）

易天富基金大师对基金公司评价：

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

基金经理介绍：

    谭昌杰，男，经济学硕士，持有证券业执业资格证书，2008年7月至今在广发基金管理有限公司固定收益部任研究员。

易天富基金对基金经理的评价：

    由于谭昌杰先生，首次出任基金经理，故此不予评定。 

总结与分析：

    广发理财年年红，是一只投资债券的普通债券基金（纯债基金）。该基金按照封闭式基金来运作，封闭期为1年，期间不打开申购与赎回，也不上市交易，期满后打开申购赎回。具体在投资范围上，该基金投资于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行的债券、货币市场工具、资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但需符合中国证监会的相关规定。该基金主要投资于固定收益类金融工具，具体包括企业债、公司债、国债、央行票据、金融债、地方政府债、次级债、短期融资券、高收益债券、中期票据、资产支持证券、债券回购及银行存款等。该基金不从二级市场买入股票或权证，也不参与一级市场新股申购或股票增发。本基金不投资可转换债券，但可以投资分离交易可转债上市后分离出来的债券。该基金将采用买入并持有策略，主要投资于剩余期限（或回售期限）不超过基金剩余封闭期的固定收益类工具。在风险收益特征上，该基金为债券型基金，属证券投资基金中的较低风险品种，风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。

产品优势

    1、普通债券型基金能抵抗通货膨胀，免受资金贬值之忧。根据易天富基金研究中心的统计，比较过去5年各种低风险投资品种的年化收益率，普通债券型基金的年化收益率为6.1%，明显高于理财产品、货币基金、定期存款以及通胀。

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

    2、该基金采用买入持有策略，一般情况下将持有到期，不主动调整组合，由于封闭运作达1年，在降息通道中更能提高收益率。封闭运作模式为基金管理创造了相对稳定的资金环境，降低了流动性管理的负担，有利于业绩的稳定和持续。基金在封闭期：可制定实施相对长期的投资策略；可通过持有到期等方式更多投资收益较高、但流动性一般的债券品种；可避免大额申购摊薄基金收益，亦无需迫于赎回压力卖出打算继续持有的证券；无需时刻保留现金头寸应付申赎，可实现充分投资；可灵活使用回购融资等财务杠杆，提高收益。

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

    3、根据美林投资时钟，在经济处于衰退期中，一旦处于降息周期通道时，则应该采取“债券为王”策略。中国“十二五规划”的GDP目标明确下调为7.5%，这就会使得降息成为一种常态。由于债券价格与市场利率有着反向的关系，所以货币政策的宽松，以及市场利率的降低，有利于债券市场，尤其是债券市场中的长期品种。而2012年6月7日晚间以及2012年7月5日晚间，中国央行在时隔3年后首次宣布降息0.25%，就已经表明中国将处于降息通道中。

（资料来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

    综合以上分析与易天富基金大师分析系统，我们认为对风险厌恶的投资者，可以积极的认购该基金。

(易天富基金研究中心)

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