张磊招商
男 · 硕士 · 最早任职 2020-01-18 · 历史任期 5 段 · 在管 1 只
张磊先生:中国国籍,硕士研究生。曾任职于依格斯(北京)医疗科技有限公司,2010年5月加入渤海证券股份有限公司,任研究所行业研究员;2011年9月加入安信基金管理有限公司筹备组,任研究部研究员;2011年12月加入安信基金管理有限公司,任研究部行业研究员;2015年9月加入招商基金管理有限公司,现任招商丰德灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2020年1月18日起任招商丰益灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2020年1月23日起任招商丰凯灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 展开∨ 收起∧
以下按公募基金各段任期分别解读（不含私募），不参与易天富星级计算。 共 6 段任期。
分任期深度解读
招商核心优选股票A（2024-01-20 ~ 至今）
标签：集中持股、制造+科技导向、高权益仓位
一、投资风格总览
在 张磊（008075）担任 招商核心优选股票A 基金经理期间（2024-01-20 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、制造+科技导向、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 59.0362%，持股集中度 均值约 0.0378，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 35.7286%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 87.8%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 60.01%；金融业 8.02%；建筑业 5.75%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 70.11%；建筑业 5.91%；农、林、牧、渔业 4.66%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 65.02%；农、林、牧、渔业 6.2%；建筑业 5.81%。
• 2026-03-31：制造业 67.81%；农、林、牧、渔业 5.91%；建筑业 5.47%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（52.52%） 变为 制造业（67.81%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 贵州茅台（600519）占净值 9.87%，较上季 仓位不变。
• 华鲁恒升（600426）占净值 9.46%，较上季 减仓。
• 云南白药（000538）占净值 6.57%，较上季 减仓。
• 宁德时代（300750）占净值 6.56%，较上季 仓位不变。
• 艾德生物（300685）占净值 6.49%，较上季 仓位不变。
• 山西汾酒（600809）占净值 6.02%，较上季 仓位不变。
• 牧原股份（002714）占净值 5.9%，较上季 仓位不变。
• 中国建筑（601668）占净值 5.45%，较上季 减仓。
• 羚锐制药（600285）占净值 5.11%，较上季 仓位不变。
• 中国重汽（000951）占净值 4.84%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 66.27%，持股集中度 为 0.0466。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：53.8%、27.3%、27.3%、27.3%、53.8%、27.3%、33.3%。
对应新进入前十大个股数量：3、2、1、2、3、2、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 华鲁恒升（600426）减仓，占净值 9.46%（2026-03-31）。
• 云南白药（000538）减仓，占净值 6.57%（2026-03-31）。
• 中国建筑（601668）减仓，占净值 5.45%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0378，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-01-20 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 6.37%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
招商核心优选股票C（2024-01-20 ~ 至今）
标签：集中持股、制造+科技导向、高权益仓位
一、投资风格总览
在 张磊（008076）担任 招商核心优选股票C 基金经理期间（2024-01-20 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、制造+科技导向、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 59.0362%，持股集中度 均值约 0.0378，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 35.7286%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 87.8%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 60.01%；金融业 8.02%；建筑业 5.75%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 70.11%；建筑业 5.91%；农、林、牧、渔业 4.66%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 65.02%；农、林、牧、渔业 6.2%；建筑业 5.81%。
• 2026-03-31：制造业 67.81%；农、林、牧、渔业 5.91%；建筑业 5.47%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（52.52%） 变为 制造业（67.81%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 贵州茅台（600519）占净值 9.87%，较上季 仓位不变。
• 华鲁恒升（600426）占净值 9.46%，较上季 减仓。
• 云南白药（000538）占净值 6.57%，较上季 减仓。
• 宁德时代（300750）占净值 6.56%，较上季 仓位不变。
• 艾德生物（300685）占净值 6.49%，较上季 仓位不变。
• 山西汾酒（600809）占净值 6.02%，较上季 仓位不变。
• 牧原股份（002714）占净值 5.9%，较上季 仓位不变。
• 中国建筑（601668）占净值 5.45%，较上季 减仓。
• 羚锐制药（600285）占净值 5.11%，较上季 仓位不变。
• 中国重汽（000951）占净值 4.84%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 66.27%，持股集中度 为 0.0466。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：53.8%、27.3%、27.3%、27.3%、53.8%、27.3%、33.3%。
对应新进入前十大个股数量：3、2、1、2、3、2、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 华鲁恒升（600426）减仓，占净值 9.46%（2026-03-31）。
• 云南白药（000538）减仓，占净值 6.57%（2026-03-31）。
• 中国建筑（601668）减仓，占净值 5.45%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0378，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-01-20 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 4.29%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
招商稳兴混合A（2022-11-11 ~ 2024-05-31）
标签：持股较分散、偏大盘
一、投资风格总览
在 张磊（010503）担任 招商稳兴混合A 基金经理期间（2022-11-11 至 2024-05-31），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 32.9225%，持股集中度 均值约 0.0143，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 29.2667%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 36.3%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2023-06-30：制造业 27.19%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 3.3%；建筑业 2.77%。
• 2023-09-30：制造业 27.1%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 3.45%；批发和零售业 3.16%。
• 2023-12-31：行业明细缺失。
• 2024-03-31：行业明细缺失。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2024-03-31，前十大重仓如下：
• 康缘药业（600557）占净值 8.96%，较上季 仓位不变。
• 长江电力（600900）占净值 8.57%，较上季 仓位不变。
• 中国建筑（601668）占净值 5.82%，较上季 仓位不变。
• 贵州茅台（600519）占净值 5.44%，较上季 仓位不变。
• 云南白药（000538）占净值 4.24%，较上季 仓位不变。
• 上海莱士（002252）占净值 3.84%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 36.87%，持股集中度 为 0.025。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：0.0%、33.3%、54.5%。
对应新进入前十大个股数量：0、2、1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 上海莱士（002252）减仓，占净值 3.84%（2024-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0143，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-11-11 至 2024-05-31（净值截止），该段任期回报约 -2.54%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
招商稳兴混合C（2022-11-11 ~ 2024-05-31）
标签：持股较分散、偏大盘
一、投资风格总览
在 张磊（010504）担任 招商稳兴混合C 基金经理期间（2022-11-11 至 2024-05-31），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 32.9225%，持股集中度 均值约 0.0143，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 29.2667%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 36.3%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2023-06-30：制造业 27.19%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 3.3%；建筑业 2.77%。
• 2023-09-30：制造业 27.1%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 3.45%；批发和零售业 3.16%。
• 2023-12-31：行业明细缺失。
• 2024-03-31：行业明细缺失。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2024-03-31，前十大重仓如下：
• 康缘药业（600557）占净值 8.96%，较上季 仓位不变。
• 长江电力（600900）占净值 8.57%，较上季 仓位不变。
• 中国建筑（601668）占净值 5.82%，较上季 仓位不变。
• 贵州茅台（600519）占净值 5.44%，较上季 仓位不变。
• 云南白药（000538）占净值 4.24%，较上季 仓位不变。
• 上海莱士（002252）占净值 3.84%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 36.87%，持股集中度 为 0.025。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：0.0%、33.3%、54.5%。
对应新进入前十大个股数量：0、2、1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 上海莱士（002252）减仓，占净值 3.84%（2024-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0143，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-11-11 至 2024-05-31（净值截止），该段任期回报约 -3.15%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
招商丰益混合A（2020-01-18 ~ 2025-07-29）
标签：持股较分散、均衡配置
一、投资风格总览
在 张磊（002514）担任 招商丰益混合A 基金经理期间（2020-01-18 至 2025-07-29），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、均衡配置。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 34.655%，持股集中度 均值约 0.015，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 45.9429%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 38.4%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-03-31：制造业 19.99%；采矿业 3.33%；科学研究和技术服务业 1.04%。
• 2024-06-30：制造业 33.42%。
• 2024-09-30：制造业 44.82%；建筑业 2.25%。
• 2024-12-31：制造业 33.42%。
• 2025-03-31：制造业 44.82%；建筑业 2.25%。
• 2025-06-30：制造业 19.99%；采矿业 3.33%；科学研究和技术服务业 1.04%。
从 2023-09-30 到 2025-06-30，第一大行业由 制造业（44.82%） 变为 制造业（19.99%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2025-06-30，前十大重仓如下：
• 云南白药（000538）占净值 7.03%，较上季 仓位不变。
• 华鲁恒升（600426）占净值 5.35%，较上季 仓位不变。
• 贵州茅台（600519）占净值 5.33%，较上季 仓位不变。
• 百润股份（002568）占净值 3.23%，较上季 仓位不变。
• 珀莱雅（603605）占净值 3.02%，较上季 仓位不变。
• 艾德生物（300685）占净值 2.71%，较上季 仓位不变。
• 山西汾酒（600809）占净值 2.67%，较上季 仓位不变。
• 苏泊尔（002032）占净值 2.64%，较上季 仓位不变。
• 中国建筑（601668）占净值 2.51%，较上季 仓位不变。
• 贝达药业（300558）占净值 2.34%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 36.83%，持股集中度 为 0.0159。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、18.2%、88.9%、73.3%、20.0%、41.7%、46.2%。
对应新进入前十大个股数量：2、1、8、5、1、3、3 只，体现季度间换手的强度。
最近报告期前十大变动记录有限，调仓特征以行业与权重变化为主。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.015，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2020-01-18 至 2025-07-29（净值截止），该段任期回报约 24.33%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
招商丰益混合C（2020-01-18 ~ 2025-07-29）
标签：持股较分散、均衡配置
一、投资风格总览
在 张磊（002515）担任 招商丰益混合C 基金经理期间（2020-01-18 至 2025-07-29），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、均衡配置。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 34.655%，持股集中度 均值约 0.015，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 45.9429%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 38.4%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-03-31：制造业 44.82%；建筑业 2.25%。
• 2024-06-30：制造业 44.82%；建筑业 2.25%。
• 2024-09-30：制造业 38.25%。
• 2024-12-31：制造业 19.99%；采矿业 3.33%；科学研究和技术服务业 1.04%。
• 2025-03-31：制造业 44.82%；建筑业 2.25%。
• 2025-06-30：制造业 19.99%；采矿业 3.33%；科学研究和技术服务业 1.04%。
从 2023-09-30 到 2025-06-30，第一大行业由 制造业（44.82%） 变为 制造业（19.99%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2025-06-30，前十大重仓如下：
• 云南白药（000538）占净值 7.03%，较上季 仓位不变。
• 华鲁恒升（600426）占净值 5.35%，较上季 仓位不变。
• 贵州茅台（600519）占净值 5.33%，较上季 仓位不变。
• 百润股份（002568）占净值 3.23%，较上季 仓位不变。
• 珀莱雅（603605）占净值 3.02%，较上季 仓位不变。
• 艾德生物（300685）占净值 2.71%，较上季 仓位不变。
• 山西汾酒（600809）占净值 2.67%，较上季 仓位不变。
• 苏泊尔（002032）占净值 2.64%，较上季 仓位不变。
• 中国建筑（601668）占净值 2.51%，较上季 仓位不变。
• 贝达药业（300558）占净值 2.34%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 36.83%，持股集中度 为 0.0159。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、18.2%、88.9%、73.3%、20.0%、41.7%、46.2%。
对应新进入前十大个股数量：2、1、8、5、1、3、3 只，体现季度间换手的强度。
最近报告期前十大变动记录有限，调仓特征以行业与权重变化为主。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.015，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2020-01-18 至 2025-07-29（净值截止），该段任期回报约 24.49%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
盈利雷达：弱 强 （29 分位）
波动雷达：弱 强 （39 分位）
风险雷达：弱 强 （44 分位）
| 基金名称 | 类型 | 上任 | 离任 | 任期回报 | 星级 | 优于同类 | 雷达摘要 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 招商稳兴混合A个基经理页 | 混合型 | 2022-11-11 | 2024-05-31 | -2.54% | ★★☆☆☆ 2星 | 优于 33.3% 同类 | 盈利 33·弱 波动 17·小 风险 72·低 |
| 招商稳兴混合C个基经理页 | 混合型 | 2022-11-11 | 2024-05-31 | -3.15% | ★★☆☆☆ 2星 | 优于 21.2% 同类 | 盈利 11·弱 波动 18·小 风险 55·低 |
| 招商优势企业混合A个基经理页 | 混合型 | 2021-09-04 | 2022-09-09 | 0.22% | ★★★☆☆ 3星 | 优于 38.0% 同类 | 盈利 38·弱 波动 76·大 风险 34·高 |
| 招商丰凯混合A个基经理页 | 混合型 | 2020-01-23 | 2021-12-31 | 34.75% | ★★★★☆ 4星 | 优于 79.8% 同类 | 盈利 77·强 波动 25·小 风险 76·低 |
| 招商丰凯混合C个基经理页 | 混合型 | 2020-01-23 | 2021-12-31 | 34.38% | ★★★☆☆ 3星 | 优于 84.4% 同类 | 盈利 56·强 波动 25·小 风险 65·低 |
| 招商丰益混合A个基经理页 | 混合型 | 2020-01-18 | 2025-07-29 | 24.33% | ★★★☆☆ 3星 | 优于 19.2% 同类 | 盈利 23·弱 波动 16·小 风险 84·低 |
| 招商丰益混合C个基经理页 | 混合型 | 2020-01-18 | 2025-07-29 | 24.49% | ★★★☆☆ 3星 | 优于 21.4% 同类 | 盈利 60·强 波动 23·小 风险 78·低 |
按复权净值口径，展示回报最高的 9 段任期。
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日期待核实 · 媒体舆情 · 正向待核实媒体/荣誉正向词
易天富基金经理量化评级为自研模型结果，仅供参考，不构成投资建议。
投资风格解读基于公开季报与净值数据，不参与星级计算；任期回报按复权净值口径计算。
资讯动态权重为 3%，对基金经理综合星级的影响不超过 ±0.2 星；待核实条目不计入调整。