二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 1.13%；文化、体育和娱乐业 0.15%；信息传输、软件和信息技术服务业 0.11%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 0.44%；金融业 0.41%；文化、体育和娱乐业 0.15%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：行业明细缺失。
• 2026-03-31：制造业 0.64%；金融业 0.36%；文化、体育和娱乐业 0.14%。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 时代电气（03898）占净值 3.47%，较上季 HK。
• FIT HON TENG（06088）占净值 2.83%，较上季 HK。
• 蒙牛乳业（02319）占净值 2.92%，较上季 HK。
• 中国生物制药（01177）占净值 4.04%，较上季 HK。
• 吉利汽车（00175）占净值 5.69%，较上季 HK。
• 信达生物（01801）占净值 2.8%，较上季 HK。
• 中国平安（02318）占净值 3.57%，较上季 HK。
• 香港交易所（00388）占净值 3.65%，较上季 HK。
• 腾讯控股（00700）占净值 5.71%，较上季 HK。
• 阿里巴巴-W（09988）占净值 5.26%，较上季 HK。
上述十只占净值合计 39.94%，持股集中度 为 0.0171。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、46.2%、46.2%、57.1%、18.2%、0.0%、33.3%。
对应新进入前十大个股数量：3、3、3、4、1、0、2 只，体现季度间换手的强度。
最近报告期前十大变动记录有限，调仓特征以行业与权重变化为主。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0155，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2019-08-17 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -10.5%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。