华宝万物互联混合A

华宝万物互联混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华宝万物互联混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.48%，四季平均换手约79.33%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.46%)、资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比4.72%→期末 8.46%）。最近一季新进Top10：东山精密、兆易创新、华虹宏力、拓荆科技、金海通。2026 年调仓：新进 20 笔（5 盈 / 15 亏）；退出 20 笔（规避 18 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 11.91% 调整至 23.64%，通信 由 4.72% 至 20.67%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国移动、中际旭创、拓荆科技、景业智能，退出 中微公司、冰川网络、壹网壹创、宁德时代。Q3 再平衡：新进 大中矿业、天孚通信、宁德时代、寒武纪，退出 中国移动、工业富联、巨人网络、拓荆科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 8.43% 升至 23.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、兆易创新、华虹宏力、拓荆科技，退出 大中矿业、宁德时代、应流股份、芯原股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、传媒、商贸零售 等方向；净加仓 机械设备(+4.8pp)、电子(+11.73pp)、通信(+15.95pp)；净降配 电力设备(-3.46pp)、传媒(-18.28pp)、商贸零售(-3.48pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.9%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.74pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.46pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 4.72% 逐季抬升至年末 8.46%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.46pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.76%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.46pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国移动、中际旭创、拓荆科技、景业智能、涛涛车业、生益科技、飞荣达；退出：中微公司、冰川网络、壹网壹创、宁德时代、恺英网络、歌尔股份、芒果超媒

2026-03-31 新进：大中矿业、天孚通信、宁德时代、寒武纪、应流股份、精测电子、芯原股份、长江电力；退出：中国移动、工业富联、巨人网络、拓荆科技、景业智能、涛涛车业、生益科技、飞荣达

2026-06-30 新进：东山精密、兆易创新、华虹宏力、拓荆科技、金海通；退出：大中矿业、宁德时代、应流股份、芯原股份、长江电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/15；退出 规避/错失 18/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。