前海开源沪港深核心驱动混合

前海开源沪港深核心驱动混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

前海开源沪港深核心驱动混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.38%，四季平均换手约76.67%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.61%)、半导体设备/材料(4.95%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 13.56%）。最近一季新进Top10：中微公司、中际旭创、北方华创、寒武纪、新易盛。2026 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 10 笔（规避 9 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 22.4%，通信 由 0% 至 16.39%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST萃华、中国铝业、云铝股份、千禾味业。Q3 再平衡：退出 *ST萃华、中国铝业、千禾味业、南山铝业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 22.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、中际旭创、北方华创、寒武纪，退出 中矿资源、云铝股份、天山铝业、安井食品，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 美容护理、有色金属 等方向；净加仓 电子(+22.4pp)、通信(+16.39pp)；净降配 美容护理(-2.27pp)、有色金属(-9.38pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→8.61%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+8.61pp)、半导体设备/材料(+4.95pp)；相应下降：资源/有色(-5.68pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 13.56%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.95%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 5.68% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：*ST萃华、中国铝业、云铝股份、千禾味业、南山铝业、天山铝业、安井食品；退出：—

2026-03-31 新进：—；退出：*ST萃华、中国铝业、千禾味业、南山铝业、紫金矿业、贝泰妮

2026-06-30 新进：中微公司、中际旭创、北方华创、寒武纪、新易盛、立讯精密；退出：中矿资源、云铝股份、天山铝业、安井食品

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 9/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。