招商瑞鸿6个月持有混合A

招商瑞鸿6个月持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

招商瑞鸿6个月持有混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.64%，四季平均换手约86.53%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：华峰测控、华海清科、圣邦股份、帝尔激光、德龙激光。2026 年调仓：新进 23 笔（3 盈 / 20 亏）；退出 21 笔（规避 17 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、交通运输。

Q2 末换仓：新进 宁德时代、广钢气体、徐工机械、新和成，退出 久日新材、亿纬锂能、芒果超媒、阳光电源。Q3 再平衡：新进 中国海油、京沪高铁、大秦铁路、德业股份，退出 嘉友国际、宁德时代、广钢气体、徐工机械，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华峰测控、华海清科、圣邦股份、帝尔激光，退出 东方电缆、中国海油、京沪高铁、大秦铁路，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 电子(+1.72pp)；净降配 电力设备(-2.25pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.27% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.29% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.27% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：宁德时代、广钢气体、徐工机械、新和成、耐普矿机、英维克；退出：久日新材、亿纬锂能、芒果超媒、阳光电源

2026-03-31 新进：中国海油、京沪高铁、大秦铁路、德业股份、扬农化工、锦浪科技、陕西煤业；退出：嘉友国际、宁德时代、广钢气体、徐工机械、杰瑞股份、紫金矿业、耐普矿机、英维克

2026-06-30 新进：华峰测控、华海清科、圣邦股份、帝尔激光、德龙激光、深科达、精智达、英诺激光、雅克科技、颀中科技；退出：东方电缆、中国海油、京沪高铁、大秦铁路、德业股份、扬农化工、新和成、锦浪科技、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/20；退出 规避/错失 17/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。