第一节 重要提示
本报告由集合资产管理计划管理人编制。管理人保证本报告所载资料的真实性、准确性和完整性。
集合资产管理计划托管人中国银行股份有限公司于2010年10月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现及投资组合数据。
管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用集合资产管理计划资产，但不保证集合资产管理计划一定盈利，也不保证最低收益。
集合资产管理计划的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本集合资产管理计划说明书。
本报告相关财务资料未经审计。
本报告期间：2010年7月1日至2010年9月30日。
第二节 集合资产管理计划概况
名称： 中信证券“积极配置”集合资产管理计划
类型：开放式、非限定性、存续期八年
成立日：2009年5月8日
报告期末份额总额：412,939,903.90份
投资目标：灵活配置股票类、债券类资产，持续发掘各个市场上的投资机会，在风险可控的基础上实现集合计划长期稳定增值。
投资理念：基于对宏观经济、政策环境和投资主题趋势变化的深入研究，通过灵活的动态资产配置，尽最大努力规避证券市场投资的系统性风险，追求风险/收益比最优的投资品种，在风险可控的基础上，追求集合计划在中长期内的资本增值。
投资基准：45%×中信标普300指数收益率 +50%×中信标普全债指数收益率+5%×一年期定期存款利率（税后）
管理人：中信证券股份有限公司
托管人：中国银行股份有限公司
注册登记机构：中国证券登记结算有限责任公司
第三节 主要财务指标和集合资产管理计划净值表现
一、主要财务指标（单位：人民币元）
本期利润35,304,167.99
本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额-7,851,849.98
加权平均每份额本期利润0.0782
期末资产净值412,737,064.45
期末每份额净值0.9995
期末每份额累计净值1.0145
二、本期每份额净值增长率与投资基准收益率的比较
阶段净值增长率①投资基准收益率②①-②
过去3个月8.19%7.07%1.12%
三、集合计划累计每份额净值增长率与投资基准收益率的历史走势对比图
第四节 管理人报告
一、业绩表现
截止2010年9月30日，本集合计划单位净值 0.9995 元，累计单位净值 1.0145 元，本期集合计划收益率增长8.19%。
二、投资主办人简介
李洪先，男，中国人民大学经济学学士、工商管理硕士，资产管理总监。曾就职于中国工商银行，1998年加入中信证券股份有限公司，先后从事债券、股票自营投资和衍生品业务。
三、投资主办人工作报告
1、市场回顾和投资操作：
本季度，股票市场摆脱了前期的颓势，沪深300指数获得了10.73%的涨幅：7月持续上行和季末最后一个交易日上涨，其他时间内中小板股票持续上涨而主板的大股票基本是震荡下行。政策转暖、货币维持相对宽松和结构调整战略下投资者对新兴产业的憧憬造就三季度的局部性牛市和强势个股纷呈，房地产行业进一步政策抑制、经济增长高点后放缓以及通胀加剧的忧虑令投资者对传统周期性行业、金融地产等板块避之不及。在资金的推动下、在憧憬的刺激下中小盘股价向上远离传统意义上的估值水平，大盘股在“隐忧”的压力下则大幅度反向偏离。
置身于这样的市场，本组合保持一贯的稳健原则，积极配置股票资产和债券资产，取得了8.19%的净值增长。一方面努力跟上市场的大节奏；另一方面出于对估值的尊重和风险控制，则阶段性地保持了与市场的距离，中后期开始积极配置一些估值合理，行业和公司增长比较确定的大盘股票，令组合的风险收益特征趋于平衡，期待估值向上合理修复或回避估值向下修正的风险。
2、市场展望和投资策略：
宏观经济虽然增速回落但持续稳定增长可期；通货膨胀预期较强但数据尚在可控或央行容忍水平内，发达国家进一步量化宽松的货币政策汇率波动加大，美元进一步贬值可能引发包括中国在内的货币持续宽松；政府抑制房地产价格高企的决心强烈、措施果断，房地产的投资和投机属性被严重抑制，可能挤出大量资金；作为市场的中坚力量，中大规模市值股票的整体估值比较低，绝对或相对投资价值都比较突出了；两极分化的市场内在的调整的力量也在积蓄。据此判断，未来市场将重拾升势，中大盘股票将有较好表现，小盘股将出现分化和显著的估值修复，市场机会的结构性特征仍将突出。
未来的操作上，我们继续秉持稳健的作风，尊重市场内在的运行规律。密切跟踪政策、基本面和市场情绪等三个方面的变化，精选中、长期经营改善或业绩预期明确的公司，继续重视基本面和估值，尊重市场的趋势。看好高端制造业和体现内需的泛消费类行业和投资性需求明确的行业，对节能减排为本质的“低碳经济”有充分的准备，动态优化本集合计划的组合结构。在持续的上涨行情中注意系统性风险。
四、风险控制报告
2010年三季度，中信证券针对本集合计划的运作特点，通过每日的风险监控工作以及风险预警机制，及时发现运作过程中可能出现的风险状况，并提醒投资主办人采取相应的风险规避措施，确保集合计划合法合规、正常运行。同时，本集合计划通过完善的风险指标体系和定期进行的风险状况分析，及时评估集合计划运作过程中面临的各种风险，为投资决策提供风险分析支持，确保集合计划运作风险水平与其投资目标相一致，以实现本集合计划追求中长期内资本增值的投资目标。在本报告期内，本集合计划运作合法合规，未出现违反相关规定的状况，也未发生损害投资者利益的行为。
第五节 托管人报告
本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在对中信证券“积极配置”（聚宝盆B款）集合资产管理计划（以下称“本计划”）的托管过程中，严格遵守《证券公司客户资产管理业务试行办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则（试行）》和其他有关法规、托管协议的规定，不存在损害计划份额持有人利益的行为，认真履行了应尽的义务。
本报告期内，本托管人根据《证券公司客户资产管理业务试行办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则（试行）》和其他有关法规、托管协议的规定，对本计划管理人的投资运作进行了必要的监督。
本季度报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告数据核对无误。
中国银行股份有限公司
托管及投资者服务部
2010-10-26
第六节 投资组合报告
一、资产组合情况
项目名称项目市值（元）占总资产比例
股 票295,213,689.1269.60%
债 券75,992,916.1017.92%
基 金--
银行存款及清算备付金合计50,409,605.0311.88%
其他资产2,544,941.990.60%
合 计 424,161,152.24 100.00%
二、期末市值占集合计划资产净值前十名股票明细
序号代码名称数量市 值（元）占净值比例
1601766中国南车5,000,000 28,550,000.00 6.92%
2600100同方股份1,246,676 27,925,542.40 6.77%
3601299中国北车4,500,163 23,850,863.90 5.78%
4600420现代制药1,276,700 22,086,910.00 5.35%
5002236大华股份223,000 17,255,740.00 4.18%
6600309烟台万华1,000,000 16,990,000.00 4.12%
7600479千金药业800,000 14,248,000.00 3.45%
8000826桑德环境500,000 12,605,000.00 3.05%
9600694大商股份200,000 11,792,000.00 2.86%
10002345潮宏基300,030 11,380,137.90 2.76%
三、期末市值占集合计划资产净值前十名债券明细
序号代码名称数量市 值（元）占净值比例
1113002工行转债329,130 36,740,781.90 8.90%
2108001010辽源债200,000 21,276,000.00 5.15%
309801109怀化城投债90,000 9,675,900.00 2.34%
4113001中行转债47,290 4,977,745.40 1.21%
509802309哈城投20,000 2,199,400.00 0.53%
6126630铜陵转债4,600 636,088.00 0.15%
7110009双良转债3,870 487,000.80 0.12%
注：本集合计划报告期末共持有7只债券。
四、期末市值占集合计划资产净值前十名基金明细
本集合计划报告期末未持有基金。
五、期末市值占集合计划资产净值前十名权证明细
本集合计划报告期末未持有权证。
六、投资组合报告附注
本集合资产管理计划投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内也未到受到公开谴责、处罚。
第七节 集合计划份额变动
单位：份
期初份额总额477,990,716.66
报告期间总参与份额602,899.31
红利再投资份额-
报告期间总退出份额65,653,712.07
报告期末份额总额412,939,903.90
第八节 重要事项提示
一、本集合计划管理人及托管人相关事项
1、本集合计划管理人及托管人在本报告期内没有发生与本集合计划相关的诉讼事项。
2、本集合计划管理人、托管人办公地址没有发生变更。
3、本集合计划的管理人、托管人涉及托管业务机构及其高级管理人员没有受到任何处罚。
二、本集合计划相关事项
1、本报告期内集合计划的投资组合策略没有发生重大改变。
第九节 信息披露的查阅方式
网址：www.cs.ecitic.com
热线电话：010 - 84588458
中信证券股份有限公司
二○一○年十月二十六日