导语：周五是"特殊"日子，既是四月份首个交易日，也是清明节前最后交易日，同时还是西方传统节日愚人节，沪指顶着假期可能加息或上调存款准备金率的"压力"，在银行地产股合力大涨之下，最终报收2967.41点，大涨39.30点，不过在成交量大幅缩减之下，但愿中阳不是"愚人"。目前市场仍比较"纠结"，机构分歧严重，造成多空短期无法形成合力，在前期沪指在2000亿的成交规模下仍然无法站上3000点，如此，节后大盘技术面能否形成短、中、长多头共振很重要，形成，则短期会面临一个爆发，前期看空的机构会立刻转多从而推动市场上涨；相反，空头力量加强，则短线可能面临一个快速回落今年1月份低点的格局。
今日消息面有：1、王岐山表示世界经济正在缓慢复苏但充满变数，改革完善国际货币体系是经济全球化必然；2、三月份PMI为53.4%，在连续三个月回落后再度上行；3、国土部公布《关于下达2011年钨矿锑矿和稀土矿开采总量控制指标的通知》，对今年钨、锑、稀土三种矿产的开采总量进行规定；4、发改委官员否认再启煤电联动；5、日化巨头避谈涨价百家零售商接涨价通知。
点评：周五比较重要的消息就是三月份PMI数据，在连续三个月回落之后再度上行，这意味着三月份以来经济活跃程度有所回升，但令市场担心的是，作为PPI先行指标的购进价格指数若大幅增长，将预示着通胀进一步向上。目前市场对于3月CPI的预期大多在5%以上，且因清明小长假临近，外围市场不确定性因素较多、国内加息的忧虑依然较重。有业内人士认为，最近一个加息时点很可能在清明假期前后。
今日早盘两市双双高开，其后股指在小幅震荡回落后展开强势上攻，沪指触及2944点高位，但可惜因抛盘压制较重而逐波回落。截止中午收盘，沪指报2935点，涨7点；而深成指则报收12543点，跌19点。成交量方面，受市场观望气氛浓郁影响，两市成交同比缩减，早盘两市成交接近1000亿。午后大盘震荡走高，沪指涨幅超过20点，重返2950点。总体来看，题材股的上涨引来跟风盘，带动激活了做多人气，短线的杀跌即将接近尾声，四月则有望迎来开门红。
盘面显示出，动能主要来源于两点，一是资源股再度活跃起来，株冶集团(600961)、包钢股份(600010)大幅冲高，辰州矿业(002155)等资源股紧随其后，从而使得A股市场再现资源股这一兴奋点，受此影响，大盘出现了相对强硬的走势。二是小盘股继续强硬，瑞泰科技(002066)等近期活跃的小盘股更是逞强，这说明了市场的做多主线依然清晰。而历史走势显示出，只要市场存在着突出的兴奋点，存在着清晰的做多主线，那么，大盘的短线趋势就不会过于谨慎。因此，随着市场清晰的主线、突出的兴奋点的形成，大盘在今日或将震荡企稳，在操作中，建议投资者继续持股，同时，关注小金属以及产能限制相关政策受益概念股的品种。
分析人士认为，市场缺乏可以持续性表现的板块。两市缺乏热点集中度，凌乱现象较为严重。主力资金不敢在当前政策不确定之际有所大动作。大多数投资者也正在进行防御战，难以激发市场当中的投资激情。同时，中国物流与采购联合会1日公布数据显示，3月份制造业采购经理指数ＰＭＩ为53.4%，较上月上升1.2个百分点，在连续三个月回落后再度上行。低于市场预期，但是仍然有所上升，同样对接下来即将公布的CPI指数构成了一定压力。所以，各路资金在政策调控靴子没有落地之前，早间的震荡市场或将继续维持。
对于此种行情，笔者觉得，市场已经在提前消化即将来临的利空，所以，主力资金事先主动撤退，待整体的政策明朗化之后，市场才会真正迎来一波超预期的反弹，投资者可以对手中获利个股逢高减仓，在没有趋势没有改变明朗之前，不宜增加仓位。
另有市场人士透露，午后大盘突然获得一股力量，资源股与银行股扶摇直上。正在A股人民上午还普遍提心吊胆地认为："最近一个加息时点很可能在清明假期前后"时，午后我们却意外地在《华尔街日报》网站上发现这一条新动向--《中国央行下调香港离岸人民币利率27个基点》（2011年04月01日1:37）。中银香港（控股）有限公司(BOC Hong Kong (Holdings) Ltd., 2388.HK,简称：中银香港（控股）)周四称，鉴于中国央行自4月1日起将把香港离岸人民币利率从0.99%下调至0.72%，该行将把针对香港银行的人民币存款利率从0.865%下调至0.629%。这是自2004年推出离岸人民币业务以来中国央行首次调整离岸人民币存款利率。但经济学家们表示，由于香港力正力争进一步发展为主要离岸人民币中心，这个举措不太可能扭转香港人民币存款快速增长的势头。