基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一四年四月十九日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 易方达保证金货币
基金主代码 159001
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年3月29日
报告期末基金份额总额 479,771,354份
投资目标 在有效控制投资风险和保持高流动性的基础上，力争获得高于业绩比较基准的投资回报。
投资策略 利用定性分析和定量分析方法，通过对短期金融工具的积极投资，在有效控制投资风险和保持高流动性的基础上，力争获得高于业绩比较基准的投资回报。
业绩比较基准 中国人民银行公布的活期存款基准利率的税后收益率，即活期存款基准利率×(1－利息税税率)
风险收益特征 本基金为货币市场基金，是证券投资基金中的低风险品种。本基金的风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金、债券型基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 易方达保证金货币A 易方达保证金货币B
下属两级基金的交易代码 159001 159002
报告期末下属两级基金的份额总额 253,166,294份 226,605,060份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2014年1月1日-2014年3月31日)
易方达保证金货币A 易方达保证金货币B
1．本期已实现收益 2,982,094.11 5,284,777.73
2．本期利润 2,982,094.11 5,284,777.73
3．期末基金资产净值 253,166,294.00 226,605,060.00
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于本基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
2.本基金收益分配是每月集中支付。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
易方达保证金货币A
阶段 净值收益率① 净值收益率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 0.9459% 0.0055% 0.0875% 0.0000% 0.8584% 0.0055%
易方达保证金货币B
阶段 净值收益率① 净值收益率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 1.0969% 0.0055% 0.0875% 0.0000% 1.0094% 0.0055%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
易方达保证金收益货币市场基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2013年3月29日至2014年3月31日）
易方达保证金货币A
易方达保证金货币B
注：1.按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束当日除同一商业银行存款比例略高于合同规定的范围外，其他各项资产配置比例符合合同（第十二部分二、投资范围，三、投资策略和四、投资限制）的有关约定。由于建仓期结束当日规模变动导致的同一商业银行存款比例被动超标，本基金已在法规规定的期限内调整完毕。
2.自基金合同生效至报告期末，A类基金份额净值收益率为3.6584%，B类基金份额净值收益率为4.2892%，同期业绩比较基准收益率为0.3578%。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
王晓晨 本基金的基金经理、易方达增强回报债券型证券投资基金的基金经理、易方达货币市场基金的基金经理、易方达投资级信用债债券型证券投资基金的基金经理、易方达资产管理（香港）有限公司基金经理、固定收益总部总经理助理 2013-4-22 - 11年 硕士研究生，曾任易方达基金管理有限公司集中交易室债券交易员、债券交易主管。
石大怿 本基金的基金经理、易方达月月利理财债券型证券投资基金的基金经理、易方达双月利理财债券型证券投资基金的基金经理、易方达天天理财货币市场基金的基金经理、易方达货币市场基金的基金经理、易方达易理财货币市场基金的基金经理 2013-4-22 - 5年 硕士研究生，曾任南方基金管理有限公司交易管理部交易员、易方达基金管理有限公司集中交易室债券交易员、固定收益部基金经理助理。
注：1.此处的"任职日期"和"离任日期"分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以"时间优先、价格优先"作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有1次，为纯被动指数基金因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2014年1季度的工业生产数据环比继续下行，1、2月的数据已经达到了两年以来的最低点。3月份汇丰PMI的数据比2月继续下行，季调数据的下滑幅度更大。零售数据季度环比大幅下降，显示出需求仍然较弱。出口数据1月攀升，2月下降，总体并没有增长。通胀压力较低，2月CPI显示食品和非食品价格降幅显著。总体来看一季度国内经济增长呈现回落的态势。2月的信贷数据低于预期，表外融资出现了收缩的迹象,结合票据利率的下行，反映出企业融资需求下滑。受到春节期间存款流出和回流的影响，2月M2和M1的环比增速都出现回升。这些季节性因素和较高外汇占款使得银行间市场资金面在一季度维持了宽松态势，回购利率大幅下行。央行的公开市场操作更加灵活、温和，市场资金面的波动小于去年四季度。海外方面，美国经济数据整体不及预期，一季度的严寒天气对经济造成了一定的影响。欧洲的表现也乏善可陈，总体而言海外市场经济一季度表现不佳。
受到资金宽松和经济弱势的影响，债券市场收益率在一季度显著下行，出现了一波牛市行情。但一季度也出现了历史性的信用违约事件，信用利差仍处在历史高位。在经济继续走弱的情况下，机构投资者更加注意防范风险，收益率曲线维持陡峭的形态。
报告期内，基金的运作仍以保持组合较高的流动性为首要任务。一季度基金规模大幅波动。我们继续配置了一定比例的短期逆回购和较高的债券比例。与此同时，本基金抓住了一季度信用债收益率较高的机会，提高了信用债券的配置比例，提高了组合的收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内A类基金份额净值收益率为0.9459%；B类基金份额净值收益率为1.0969%；同期业绩比较基准收益率为 0.0875%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，国内经济短期继续存在下行的压力，海外市场在二季度则有可能开始复苏。二季度，美国经济将从严寒天气和联储缩减购债规模的影响中走出；而欧洲央行不断放松的货币政策也将会推动经济继续增长。分析国内经济增长的动力，短期内最大的影响因素是政府主导的扩大棚户区改造和铁路建设等措施。与2008年大范围的稳增长政策不同，本次稳增长的措施将在局部实施展开。货币政策也并没有全面放松，偏低的社会融资总量增速仍将制约经济增长。发达国家通胀预期仍处于较低水平，国内通胀压力也较小，中上游产品价格增速降幅甚至在扩大。展望债券市场，在经济数据较差的情况下，利率品种的收益率和期限利差都处在历史高位，体现出投资者对去年三季度熊市重现的担忧。信用产品方面，信用利差处于历史高位，出于对信用风险的警惕，宽松的资金面也难以拉低信用债券的绝对收益率,尤其是中低信用评级品种，收益率分化的现象将持续。我们判断二季度的资金利率将高于一季度，但资金面仍将处于平稳的状态，去年六月份资金极度紧张的情况将不会再次发生。
综上所述，我们对债券市场持中性的态度。本基金将继续保持组合较高的流动性，维持较高的债券和逆回购的配置比例。在债券的配置中将适当拉长剩余期限，在保证资产流动性的前提下提高组合收益。
基金管理人将坚持规范运作、审慎投资，勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、稳定的回报。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（％）
1 固定收益投资 464,269,935.37 96.44
其中：债券 464,269,935.37 96.44
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
3 银行存款和结算备付金合计 10,235,497.08 2.13
4 其他资产 6,879,724.92 1.43
5 合计 481,385,157.37 100.00
5.2 报告期债券回购融资情况
序号 项目 占基金资产净值比例（％）
1 报告期内债券回购融资余额 2.01
其中：买断式回购融资 -
序号 项目 金额 占基金资产净值的比例（％）
2 报告期末债券回购融资余额 - -
其中：买断式回购融资 - -
注：上表中报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20％的说明
在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 104
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 119
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 36
报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明
本基金合同约定"本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过120天"，本报告期内，本基金投资组合平均剩余期限无超过120天的情况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例（%） 各期限负债占基金资产净值的比例（％）
1 30天以内 17.76 0.03
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -
2 30天(含)-60天 4.17 -
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -
3 60天(含)-90天 31.15 -
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 10.27 -
4 90天(含)-180天 24.94 -
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -
5 180天(含)-397天（含） 20.89 -
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -
合计 98.91 0.03
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 343,940,231.66 71.69
其中：政策性金融债 293,948,932.64 61.27
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 120,329,703.71 25.08
6 中期票据 - -
7 其他 - -
8 合计 464,269,935.37 96.77
9 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 49,281,135.95 10.27
5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 债券数量
(张) 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（％）
1 130227 13国开27 1,000,000 99,534,673.80 20.75
2 130214 13国开14 750,000 74,987,257.66 15.63
3 041356049 13川高速CP002 500,000 50,199,445.64 10.46
4 090407 09农发07 500,000 50,154,281.25 10.45
5 071416004 14华泰证券CP004 500,000 49,991,299.02 10.42
6 110212 11国开12 500,000 49,281,135.95 10.27
7 041356041 13蒙高路CP001 300,000 29,846,741.59 6.22
8 041358093 13魏桥CP003 200,000 20,184,591.36 4.21
9 041360046 13闽交运CP002 200,000 20,098,925.12 4.19
10 130248 13国开48 200,000 19,991,583.98 4.17
注：本报告期末本基金投资13川高速CP002（041356049）、14华泰证券CP004 （071416004）占基金资产净值超过10%，属于被动超标，已在规定时限内调整。
5.6"影子定价"与"摊余成本法"确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 18次
报告期内偏离度的最高值 0.4342%
报告期内偏离度的最低值 -0.0175%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1984%
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明
本基金目前投资工具的估值方法如下：
（1）基金持有的债券（包括票据）购买时采用实际支付价款（包含交易费用）确定初始成本，按实际利率计算其摊余成本及各期利息收入，每日计提收益；
（2）基金持有的回购以成本列示，按实际利率在实际持有期间内逐日计提利息；合同利率与实际利率差异较小的，也可采用合同利率计算确定利息收入；
（3）基金持有的银行存款以本金列示，按实际协议利率逐日计提利息。
如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值。
如有新增事项，按国家最新规定估值。
5.8.2 本基金本报告期内不存在剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20％的情况。
5.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 6,879,724.92
4 应收申购款 -
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 6,879,724.92
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 易方达保证金货币A 易方达保证金货币B
报告期期初基金份额总额 319,764,832.00 481,618,226.00
报告期基金总申购份额 3,859,855,630.00 5,895,498,682.00
减：报告期基金总赎回份额 3,926,454,168.00 6,150,511,848.00
报告期期末基金份额总额 253,166,294.00 226,605,060.00
注：总申购份额含因份额升降级等导致的强制调增份额, 总赎回份额含因份额升降级等导致的强制调减份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会核准易方达保证金收益货币市场基金募集的文件；
2、《易方达保证金收益货币市场基金基金合同》；
3、《易方达保证金收益货币市场基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇一四年四月十九日