基金管理人：银华基金管理有限公司
基金托管人：中国银河证券股份有限公司
报告送出日期：2016年1月22日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银河证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银华中证一带一路主题指数分级
场内简称 一带路
交易代码 161833
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年8月13日
报告期末基金份额总额 17,753,156.12份
投资目标 本基金采用指数化投资策略，紧密跟踪中证一带一路主题指数。在正常市场情况下，力争将基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度绝对值控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内。
投资策略 本基金原则上采用完全复制法，按照成份股在中证一带一路主题指数中的组成及其基准权重构建股票投资组合，以拟合、跟踪中证一带一路主题指数的收益表现，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。
当预期成份股发生调整，成份股发生配股、增发、分红等行为，以及因基金的申购和赎回对本基金跟踪中证一带一路主题指数的效果可能带来影响，导致无法有效复制和跟踪标的指数时，基金管理人可以根据市场情况，采取合理措施，在合理期限内进行适当的处理和调整，力争使跟踪误差控制在限定的范围之内。
业绩比较基准 95%×中证一带一路主题指数收益率+5%×银行活期存款利率（税后）
风险收益特征 本基金为股票型基金，具有较高预期风险、较高预期收益的特征，其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、债券型基金与混合型基金。
基金管理人 银华基金管理有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金合同生效日期为2015年8月13日，自基金合同生效日起到本报告期末不满一年，按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例应当符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华中证一带一路主题指数分级证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。
综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2015年4季度 A股市场震荡上行，进行了历时三个季度的反弹，反弹幅度在20%左右，4季度沪深300指数上涨约16%，一带一路指数上涨约7%左右。经历了两个季度市场系统性风险极度释放的过程后，A股开始了4季度的反弹，中小盘股涨幅居前，一带一路成分股中价值大盘股居多，未有跑赢大盘的超额收益。
在报告期内，我们积极改进自行开发的量化投资管理系统，采用系统管理和人工管理相结合的方式处理基金日常运作中所碰到的申购赎回处理、结构配比校验、风险优化等一系列事件。平稳处理了报告期间本基金发生的多次大额申购赎回，本报告期，本基金尚处于建仓期。
展望2016年1季度，美国经济转好，在12月份加息一次后，年终依旧有几次加息预期，国内经济依旧疲弱，人民币贬值压力增大，稳增长的政策诉求高企，但货币政策继续大幅宽松的幅度有限，在这个背景下，政府一方面加大基建投资，一方面提出供给侧改革，对产能过剩行业去产能。货币政策预计会保持宽松态势，但降息空间不大，外加人民币贬值压力，年内可预期降低存款准备金率。虽然十年期国债利率已经下降到2.8%，但无风险利率下移幅度不大，说明继续宽松的货币政策对实际融资成本下降的边际效应在下降。债券市场经历半年的上涨后也已经处在高位。股票市场经过一个季度的反弹后，从基本面角度来看，十月份开始政府加大基建投资，一带一路相关成分股如中国建筑、中国中车等为收益对象，但经过2015年上半年的一波政策预期炒作之后，再次基建投资政策对这些成分股的影响预计要看政策落实对企业盈利改善的贡献程度。预计市场1季度将处于震荡或有小幅下跌的阶段，但系统性风险不如忽视。从行业配置来说，建议关注十三五规划利好行业，关注行业整合龙头，在市场下跌过程中寻找有业绩支撑的品种。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为0.995元，本报告期份额净值增长率为-0.10%，同期业绩比较基准收益率为6.65%。报告期内，本基金尚处于建仓期，导致跟踪误差有所扩大。本基金管理人将在建仓完成后，力争将本基金的跟踪误差控制在基金合同规定的范围之内。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，出现该情形的
期间为2015年9月11日至2015年12月3日。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.3 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有沪港通股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
5.3.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.3.2 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金本报告期末未持有股票，因此本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
5.11.3 其他资产构成
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金报告期末未持有股票。
5.11.5.2 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
注：拆分变动份额为本基金三级份额之间的配对转换份额和定期折算的变化份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 银华中证一带一路主题指数分级证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件
9.1.2《银华中证一带一路主题指数分级证券投资基金基金合同》
9.1.3《银华中证一带一路主题指数分级证券投资基金招募说明书》
9.1.4《银华中证一带一路主题指数分级证券投资基金托管协议》
9.1.5 《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
9.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。
9.3 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。
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2016年1月22日