基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司报告送出日期：二〇一八年八月二十四日 1 重要提示1.1 重要提示基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年8月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2018年1月1日起至6月30日止。 2 基金简介2.1基金基本情况基金简称国投瑞银新成长混合基金主代码002041基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2015年11月27日基金管理人国投瑞银基金管理有限公司基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司报告期末基金份额总额4,327,947.94份基金合同存续期不定期下属分级基金的基金简称国投瑞银新成长混合A国投瑞银新成长混合C下属分级基金的交易代码002041002042报告期末下属分级基金的份额总额3,688,834.71份639,113.23份2.2 基金产品说明投资目标在严格控制风险的基础上，通过对不同资产类别的优化配置及组合精选，力求实现基金资产的长期稳健增值。投资策略本基金将采取主动的类别资产配置策略，注重风险与收益的平衡。本基金将精选具有较高投资价值的股票和债券，力求实现基金资产的长期稳定增长。1、类别资产配置本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险的比较判别，对股票、债券及货币市场工具等类别资产的配置比例进行动态调整，以期在投资中达到风险和收益的优化平衡。2、股票投资管理本基金管理人在进行行业配置时，将采用自上而下与自下而上相结合的方式确定行业权重。在投资组合管理过程中，基金管理人也将根据宏观经济形势以及各个行业的基本面特征对行业配置进行持续动态地调整。本基金构建股票组合的步骤是：根据定量与定性分析确定股票初选库；基于公司基本面全面考量、筛选优势企业，运用现金流贴现模型等估值方法，分析股票内在价值；结合风险管理，构建股票组合并对其进行动态调整。3、权证投资管理（1）考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权价格、行权时间、行权方式、股价历史与预期波动率和无风险收益率等要素，估计权证合理价值。（2）根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即“估值差价(Value Price)”以及权证合理价值对定价参数的敏感性，结合标的股票合理价值考量，决策买入、持有或沽出权证。4、债券投资管理本基金采取“自上而下”的债券分析方法，确定债券投资组合，并管理组合风险。5、中小企业私募债券投资策略对于中小企业私募债券，本基金将重点关注发行人财务状况、个券增信措施等因素，以及对基金资产流动性的影响，在充分考虑信用风险、流动性风险的基础上，进行投资决策。6、资产支持证券投资策略资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、提前偿还率等多种因素影响。本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上，以数量化模型确定其内在价值。业绩比较基准沪深300指数收益率×50%＋中债综合指数收益率×50%风险收益特征本基金为混合型基金，属于中高风险、中高收益的基金品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。2.3 基金管理人和基金托管人项目基金管理人基金托管人名称国投瑞银基金管理有限公司上海浦东发展银行股份有限公司信息披露负责人姓名刘凯胡波联系电话400-880-6868021-61618888电子邮箱service@ubssdic.comHub5@spdb.com.cn客户服务电话400-880-686895528传真0755-82904048021-636025402.4 信息披露方式登载基金半年度报告摘要的管理人互联网网址http://www.ubssdic.com基金半年度报告备置地点深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要会计数据和财务指标金额单位：人民币元3.1.1期间数据和指标报告期（2018年1月1日至2018年6月30日）国投瑞银新成长混合A国投瑞银新成长混合C本期已实现收益10,144,148.03-58,405.58本期利润1,975,992.86-83,193.60加权平均基金份额本期利润0.0152-0.2267本期基金份额净值增长率-4.95%-5.32%3.1.2期末数据和指标报告期末(2018年6月30日)国投瑞银新成长混合A国投瑞银新成长混合C期末可供分配基金份额利润0.12570.1062期末基金资产净值4,152,533.40706,998.68期末基金份额净值1.12571.1062注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。3、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较国投瑞银新成长混合A阶段份额净值增长率①份额净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去一个月-6.58%1.12%-3.70%0.64%-2.88%0.48%过去三个月-5.72%0.95%-4.52%0.57%-1.20%0.38%过去六个月-4.95%0.87%-5.47%0.57%0.52%0.30%过去一年3.68%0.67%-1.46%0.47%5.14%0.20%自基金合同生效起至今14.69%0.43%-3.15%0.57%17.84%-0.14%国投瑞银新成长混合C阶段份额净值增长率①份额净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去一个月-6.57%1.12%-3.70%0.64%-2.87%0.48%过去三个月-5.94%0.95%-4.52%0.57%-1.42%0.38%过去六个月-5.32%0.87%-5.47%0.57%0.15%0.30%过去一年3.03%0.67%-1.46%0.47%4.49%0.20%自基金合同生效起至今12.64%0.43%-3.15%0.57%15.79%-0.14%注：1、沪深300指数是上海证券交易所和深圳证券交易所共同推出的沪深两个市场第一个统一指数，该指数编制合理、透明，有一定市场覆盖率，抗操纵性强，并且有较高的知名度和市场影响力。中债综合指数由中央国债登记结算有限责任公司编制，样本债券涵盖的范围全面，具有广泛的市场代表性，涵盖主要交易市场、不同发行主体和期限，能够很好地反映中国债券市场总体价格水平和变动趋势。综合考虑基金资产配置与市场指数代表性等因素，本基金选用沪深300指数和中债综合指数加权作为本基金的投资业绩评价基准。2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较国投瑞银新成长灵活配置混合型证券投资基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图（2015年11月27日至2018年6月30日）国投瑞银新成长混合A/国投瑞银新成长混合C/注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的六个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 4 管理人报告4.1 基金管理人及基金经理情况4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验国投瑞银基金管理有限公司（简称“公司”），原中融基金管理有限公司，经中国证券监督管理委员会批准，于2002年6月13日成立，注册资本1亿元人民币。公司是中国第一家外方持股比例达到49%的合资基金管理公司，公司股东为国投泰康信托有限公司（国家开发投资公司的控股子公司）及瑞士银行股份有限公司（UBS AG）。公司拥有完善的法人治理结构，建立了有效的风险管理及控制架构，以“诚信、创新、包容、客户关注”作为公司的企业文化。截止2018年6月底，在公募基金方面，公司共管理73只基金，已建立起覆盖高、中、低风险等级的完整产品线；在专户理财业务方面，自2008年获得特定客户资产管理业务资格以来，已成功运作管理的专户产品涵盖了灵活配置型、稳健增利型等常规产品，还包括分级、期指套利、商品期货、QDII等创新品种；在境外资产管理业务方面，公司自2006年开始为QFII信托计划提供投资咨询服务，具有丰富经验，并于2007年获得QDII资格。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介姓名职务任本基金的基金经理（助理）期限证券从业年限说明任职日期离任日期桑俊本基金基金经理，研究部副总经理2017-02-08-10中国籍，博士，具有基金从业资格。曾任职国海证券研究所。2012年5月加入国投瑞银。曾任国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金经理。现任国投瑞银新机遇灵活配置混合型证券投资基金、国投瑞银新动力灵活配置混合型证券投资基金、国投瑞银新回报灵活配置混合型证券投资基金、国投瑞银精选收益灵活配置混合型证券投资基金、国投瑞银优选收益灵活配置混合型证券投资基金、国投瑞银新增长灵活配置混合型证券投资基金、国投瑞银双债丰利两年定期开放债券型证券投资基金、国投瑞银新成长灵活配置混合型证券投资基金、国投瑞银研究精选股票型证券投资基金和国投瑞银成长优选混合型证券投资基金基金经理。宋璐本基金基金经理2017-05-13-6中国籍，硕士，具有基金从业资格。曾任中国人保资产管理股份有限公司信用评估部助理经理。2015年3月加入国投瑞银固定收益部。现任国投瑞银中高等级债券型证券投资基金、国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金、国投瑞银新活力定期开放混合型证券投资基金（原国投瑞银新活力灵活配置混合型证券投资基金）、国投瑞银新价值灵活配置混合型证券投资基金、国投瑞银新机遇灵活配置混合型证券投资基金、国投瑞银新收益灵活配置混合型证券投资基金、国投瑞银新成长灵活配置混合型证券投资基金、国投瑞银优选收益灵活配置混合型证券投资基金和国投瑞银顺银6个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银新成长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。 4.3.2 异常交易行为的专项说明本基金于本报告期内不存在异常交易行为。基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5%的情况。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析尽管受去杠杆影响的中国呈现出经济放缓的势头，但是在强劲的美国经济增长的带动下，全球经济依然维持在相对的高水平。与经济的基本态势相适应，美国股票市场主要指数迭创新高，而A股受去杠杆和贸易摩擦的影响表现疲弱。美国继续引领全球经济增长。得益于特朗普上台之后的减税政策落地，美国企业的投资意愿明显抬升，居民消费对经济贡献显著增加，2季度GDP年化环比增速达到了4.1%，处于金融危机以来的高水平。欧元区和日本受美国经济的拉动，同样处于相对景气的状态。经济增长的强势势头使得全球货币环境趋紧，美联储上半年连续两次加息，欧元区也表露出退出货币宽松的意愿。与海外经济的高速增长不同，国内经济承压于金融去杠杆政策。经过2016和2017年连续去库存之后，处于历史低库存状态下的房地产投资呈现出明显的韧性，成为短期托底经济的重要力量。不过，受理财新规和非标回表的影响，M2和社融增速持续回落；管理层还通过规范地方政府债务、减少棚改货币化比例等政策。政策组合拳的落地明显约束了政府和居民加杠杆的能力。此外，美国中期选举在即，进一步助推了中国和美国的贸易摩擦愈演愈烈，关税提高的预期也对企业经营和投资活动形成了明显的扰动。内部政策收缩和外部摩擦加剧显著降低了投资者的风险偏好，证券市场在上半年呈现出冲高回落的基本态势。除了主动的信用收缩之外，政府对棚改货币化政策的调整进一步降低了投资者对于经济增长的预期，证券市场投资相关的强周期行业出现了显著调整。此外，中美贸易摩擦对于已经融入全球贸易链的制造业也蒙上了阴影。相对而言，与内需相关的消费行业呈现出明显的超额收益。报告期内，本基金保持相对灵活的配置策略，以绝对收益为目标。在行业层面上，明显减少了在金融、煤炭、有色等周期性行业中的配置比例，同时，结合行业景气，把握了医药、计算机、新能源汽车的阶段性投资机会，为基金资产实现保值增值。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现截至本报告期末，本基金A级份额净值为1.1257元，C级份额净值为1.1062元，本报告期A级份额净值增长率为-4.95%，C级份额净值增长率为-5.32%，同期业绩比较基准收益率为-5.47%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望未来三年金融去杠杆的大方向不会发生改变，但是考虑到短期经济下行压力在增加，预计下半年货币和财政政策会有所发力。此外，考虑到四季度美国中期选举有望尘埃落定，中美贸易摩擦的紧张关系有可能获得阶段性缓和。这些都将成为缓解中国经济和A股市场的重要影响因素。上半年受金融去杠杆和中美贸易摩擦的影响，A股市场投资者的风险偏好已经明显降低，无论从横向还是纵向对比来看，市场的估值水平都处于相对的低水平。因此，我们对下半年的股票市场保持相对积极的态度。一方面，受经济放缓的影响，许多偏周期的优质公司估值处于历史的低水平，会带来中长期的建仓良机；另一方面，中美贸易摩擦会助推中国产业升级的进程，新兴产业面临巨大的发展机遇。因此，下半年在行业选择上，本基金会积极关注以电子、通信、计算机、新能源汽车为代表的新兴行业，此外，关注建材、轻工行业中优质周期成长公司的中长期投资机会。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明本基金管理人从事基金估值业务的组织机构主要包括估值委员会、运营部及相关部门。本基金的日常估值程序通常由运营部估值核算岗执行并由业务复核岗复核估值结果，最终由估值核算员与产品托管人的估值结果核对一致。本基金的特别估值程序由估值委员会秘书部门运营部在收到启动特殊估值程序的请求后，应通过估值核算人员及时与基金托管人沟通协商，必要时征求会计师事务所的专业意见，并将有关信息及材料一并报送全体估值委员会成员；估值委员会应综合考虑投资部门、研究部和运营部等各方面的意见和建议，并按照有关议事规则讨论审议，决定批准或不批准使用特殊估值调整；运营部应当根据经估值委员会审议通过的特别估值调整意见执行估值程序，准备特殊估值调整事项的临时公告，并发起信息披露审批流程；监察稽核部应当对特殊估值调整事项的相关信息披露进行合规审核。截止报告期末，本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司、中证指数有限公司建立业务合作关系，由其按约定提供相关债券品种、流通受限股票的估值参考数据。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明本基金A类份额本期已实现收益为10,144,148.03元，期末可供分配利润为463,698.69元；本基金C类份额本期已实现收益为-58,405.58元，期末可供分配利润为67,885.45元。本基金于2018年1月15日以2017年12月31日为收益分配基准日，本基金A类份额实施收益分配3,566,000.23元，每10份基金份额分红0.18元，其中现金形式发放总额人民币4,352.68元，再投资形式发放总额人民币3,561,647.55元；本基金C类份额实施收益分配5,599.62元，每10份基金份额分红0.17元，其中现金形式发放总额人民币5,022.51元，再投资形式发放总额人民币577.11元。报告期本基金的利润分配符合法律法规的相关规定和《基金合同》的约定。4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明报告期内本基金曾出现过连续二十个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，至本报告期末（6月30日）仍低于5000万元，基金管理人依据相关规定在本报告中进行披露，提醒基金份额持有人关注。5 托管人报告5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明本报告期内，上海浦东发展银行股份有限公司（以下简称“本托管人”）在对国投瑞银新成长灵活配置混合型证券投资基金的托管过程中，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议的规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明本报告期内，本托管人依照《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议的规定，对国投瑞银新成长灵活配置混合型证券投资基金的投资运作进行了监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。该基金本报告期内进行了一次利润分配,本基金A类份额实施收益分配3,566,000.23元，本基金C类份额实施收益分配5,599.62元。 5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见本报告期内，由国投瑞银基金管理有限公司编制本托管人复核的本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等内容真实、准确、完整。6 半年度财务会计报告（未经审计）6.1 资产负债表会计主体：国投瑞银新成长灵活配置混合型证券投资基金报告截止日：2018年6月30日单位：人民币元资产本期末2018年6月30日上年度末2017年12月31日资产：--银行存款4,449,205.555,417,928.75结算备付金423,462.087,424,041.59存出保证金127,242.0096,210.66交易性金融资产325,816.75205,105,063.20其中：股票投资325,816.75125,988,063.20基金投资--债券投资-79,117,000.00资产支持证券投资--贵金属投资--衍生金融资产--买入返售金融资产-20,261,350.40应收证券清算款--应收利息1,956.551,367,588.33应收股利--应收申购款99.94-递延所得税资产--其他资产--资产总计5,327,782.87239,672,182.93负债和所有者权益本期末2018年6月30日上年度末2017年12月31日负债：--短期借款--交易性金融负债--衍生金融负债--卖出回购金融资产款--应付证券清算款-103,996.88应付赎回款35,481.68-应付管理人报酬2,424.41140,646.94应付托管费383.7820,092.42应付销售服务费250.62184.34应付交易费用399,710.30441,982.38应交税费--应付利息--应付利润--递延所得税负债--其他负债30,000.00360,273.40负债合计468,250.791,067,176.36所有者权益：--实收基金4,327,947.94198,462,721.66未分配利润531,584.1440,142,284.91所有者权益合计4,859,532.08238,605,006.57负债和所有者权益总计5,327,782.87239,672,182.93注：本报告期末本基金A类份额净值人民币1.1257元，C类份额净值人民币1.1062元；基金份额总额4,327,947.94份，其中A类份额3,688,834.71份，C类份额639,113.23份。 6.2 利润表会计主体：国投瑞银新成长灵活配置混合型证券投资基金本报告期：2018年1月1日至2018年6月30日单位：人民币元项目本期2018年1月1日至2018年6月30日上年度可比期间2017年1月1日至2017年6月30日一、收入4,154,487.5230,728,676.241.利息收入860,282.375,270,877.31其中：存款利息收入210,964.46399,840.51债券利息收入605,968.894,473,332.18资产支持证券利息收入--买入返售金融资产收入43,349.02397,704.62其他利息收入0.00-2.投资收益（损失以“-”填列）11,478,736.5515,633,070.93其中：股票投资收益11,102,925.0715,926,041.97基金投资收益--债券投资收益194,614.46-1,058,275.87资产支持证券投资收益--贵金属投资收益--衍生工具收益--799,320.00股利收益181,197.021,564,624.833.公允价值变动收益（损失以“-”号填列）-8,192,943.199,753,477.984.汇兑收益（损失以“－”号填列）--5.其他收入（损失以“-”号填列）8,411.7971,250.02减：二、费用2,261,688.263,372,907.701．管理人报酬553,054.841,396,682.692．托管费79,045.25199,526.053．销售服务费1,063.941,690.214．交易费用1,408,127.181,553,493.225．利息支出-478.66其中：卖出回购金融资产支出-478.666．税金及附加1,677.04-7．其他费用218,720.01221,036.87三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）1,892,799.2627,355,768.54减：所得税费用--四、净利润（净亏损以“-”号填列）1,892,799.2627,355,768.546.3 所有者权益（基金净值）变动表会计主体：国投瑞银新成长灵活配置混合型证券投资基金本报告期：2018年1月1日至2018年6月30日单位：人民币元项目本期2018年1月1日至2018年6月30日实收基金未分配利润所有者权益合计一、期初所有者权益（基金净值）198,462,721.6640,142,284.91238,605,006.57二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）-1,892,799.261,892,799.26三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列）-194,134,773.72-37,931,900.18-232,066,673.90其中：1.基金申购款5,005,288.591,073,883.126,079,171.712.基金赎回款-199,140,062.31-39,005,783.30-238,145,845.61四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）--3,571,599.85-3,571,599.85五、期末所有者权益（基金净值）4,327,947.94531,584.144,859,532.08项目上年度可比期间2017年1月1日至2017年6月30日实收基金未分配利润所有者权益合计一、期初所有者权益（基金净值）197,800,889.436,158,702.35203,959,591.78二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）-27,355,768.5427,355,768.54三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列）90,280,489.48-2,621,916.1087,658,573.38其中：1.基金申购款193,003,930.277,145,844.72200,149,774.992.基金赎回款-102,723,440.79-9,767,760.82-112,491,201.61四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）--1,562,657.01-1,562,657.01五、期末所有者权益（基金净值）288,081,378.9129,329,897.78317,411,276.69报表附注为财务报表的组成部分。本报告6.1至6.4，财务报表由下列负责人签署：基金管理人负责人：王彬，主管会计工作负责人：王彬，会计机构负责人：冯伟 6.4 报表附注6.4.1 基金基本情况国投瑞银新成长灵活配置混合型证券投资基金经中国证券监督管理委员会（简称“中国证监会”）二零一五年七月二十八日下发的证监许可[2015]1788号文《关于准予国投瑞银新成长灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》的核准，由国投瑞银基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《国投瑞银新成长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。经向中国证监会备案《国投瑞银新成长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》于2015年11月27日正式生效，首次设立募集规模为229,780,420.63份基金份额。本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金的基金管理人为国投瑞银基金管理有限公司，注册登记人为国投瑞银基金管理有限公司，基金托管人为上海浦东发展银行股份有限公司(以下简称“浦发银行”)。本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法上市的股票（包括主板、中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行上市的股票）、债券（包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、可转债（含可分离交易可转换债券）、可交换债券、次级债、短期融资券、超短期融资券、中期票据、中小企业私募债券）、资产支持证券、银行存款、同业存单、货币市场工具、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例范围为0%-95%。权证投资比例不高于基金资产净值的3%。每个交易日日终，现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%，其中，上述现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×50%＋中债综合指数收益率×50%。 6.4.2 会计报表的编制基础本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、应用指南、解释以及其他相关规定（以下统称“企业会计准则”）编制，同时，对于在具体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会修订并发布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》及其他中国证监会及中国证券投资基金业协会颁布的相关规定。本财务报表以本基金持续经营为基础列报。 6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2018年6月30日的财务状况以及2018年半年度的经营成果和净值变动情况。 6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明6.4.5.1会计政策变更的说明本基金本报告期无需要说明的会计政策变更。 6.4.5.2会计估计变更的说明本基金本报告期无需要说明的会计估计变更。 6.4.5.3差错更正的说明本基金本报告期无需要说明的重大会计差错和更正。 6.4.6 税项(1) 印花税证券（股票）交易印花税税率为1‰，由出让方缴纳。(2) 增值税及附加、企业所得税自2016年5月1日起，在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，金融业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税。金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务、买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入。根据财政部、国家税务总局财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》的规定，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人；根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规定，自2018年1月1日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为（以下称资管产品运营业务），暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。管理人应分别核算资管产品运营业务和其他业务的销售额和增值税应纳税额。未分别核算的，资管产品运营业务不得适用于简易计税方法。对资管产品在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。根据财政部、国家税务总局财税[2017]90号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》的规定，自2018年1月1日起，资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务、发生的部分金融商品转让业务，按照以下规定确定销售额：提供贷款服务，以2018年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额；转让2017年12月31日前取得的股票（不包括限售股）、债券、基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以2017年最后一个交易日的股票收盘价（2017年最后一个交易日处于停牌期间的股票，为停牌前最后一个交易日收盘价）、债券估值（中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值）、基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。增值税附加税包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加，以实际缴纳的增值税税额为计税依据，分别按7%、3%和2%的比例缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加。根据上海市虹口区税务局规定，地方教育费附加的税率于2018年7月1日起由之前的2%调整为1%。证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。(3) 个人所得税个人所得税税率为20%。基金取得的股票的股息、红利收入、债券的利息收入及储蓄利息收入，由上市公司、债券发行企业及金融机构在向基金派发股息、红利收入、债券的利息收入及储蓄利息收入时代扣代缴个人所得税。基金从上市公司分配取得的股息红利所得，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂免征收个人所得税。暂免征收储蓄存款利息所得个人所得税。 6.4.7 关联方关系6.4.7.1本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况本报告期无与本基金存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。 6.4.7.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方关联方名称与本基金的关系国投瑞银基金管理有限公司基金管理人、注册登记机构、基金销售机构上海浦东发展银行股份有限公司(“浦发银行”)基金托管人、基金代销机构注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 6.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易6.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易本基金本期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行交易。6.4.8.2 关联方报酬6.4.8.2.1 基金管理费单位：人民币元项目本期2018年1月1日至2018年6月30日上年度可比期间2017年1月1日至2017年6月30日当期发生的基金应支付的管理费553,054.841,396,682.69其中：支付销售机构的客户维护费466.18460.97注：1.基金管理费按前一日的基金资产净值的0.60%的年费率计提。计算方法如下：H=E×0.60%÷当年天数H为每日应计提的基金管理费E为前一日的基金资产净值基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假或不可抗力等，支付日期顺延。2.根据《国投瑞银新成长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和《关于国投瑞银新成长灵活配置混合型证券投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》，本基金自2018年6月11日起，管理费费率由0.70%变更为0.60%。 6.4.8.2.2 基金托管费单位：人民币元项目本期2018年1月1日至2018年6月30日上年度可比期间2017年1月1日至2017年6月30日当期发生的基金应支付的托管费79,045.25199,526.05注：基金托管人的基金托管费按基金财产净值的0.10%年费率计提。计算方法如下：H=E×0.10%÷当年天数H为每日应计提的基金托管费E为前一日的基金财产净值基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日或不可抗力等，支付日期顺延。 6.4.8.2.3 销售服务费单位：人民币元获得销售服务费的各关联方名称本期2018年1月1日至2018年6月30日当期发生的基金应支付的销售服务费国投瑞银新成长混合A国投瑞银新成长混合C合计国投瑞银基金管理有限公司-297.21297.21浦发银行---合计-297.21297.21获得销售服务费的各关联方名称上年度可比期间2017年1月1日至2017年6月30日当期发生的基金应支付的销售服务费国投瑞银新成长混合A国投瑞银新成长混合C合计国投瑞银基金管理有限公司-380.85380.85浦发银行---合计-380.85380.85注：本基金C类基金份额的销售服务费年费率为0.5%。计算方法如下：H=E×C类基金份额的销售服务费年费率÷当年天数H为每日C类基金份额应计提的基金托管费E为前一日C类基金份额的基金财产净值销售服务费每日计提，按月支付。经基金管理人与基金托管人核对一致后，由基金托管人于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。基金销售服务费用于支付销售机构佣金、基金的营销费用以及基金份额持有人服务费等。 6.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。 6.4.8.4 各关联方投资本基金的情况6.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况本报告期及上年度可比期间本基金基金管理人均未运用固有资金投资本基金。6.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况本基金除基金管理人之外的其他关联方于本报告期末及上年度末均未持有本基金份额。6.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入单位：人民币元关联方名称本期2018年1月1日至2018年6月30日上年度可比期间2017年1月1日至2017年6月30日期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入浦发银行4,449,205.55172,617.8010,739,454.62307,326.396.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况本基金本期及上年度可比期间均未在承销期内参与关联方承销证券。 6.4.8.7 其他关联交易事项的说明6.4.8.7.1 其他关联交易事项的说明本基金本期及上年度可比期间均无其他关联交易事项。6.4.8.7.2 其他关联交易事项的说明本基金本期及上年度可比期间均无其他关联交易事项。6.4.9 期末（2018年6月30日）本基金持有的流通受限证券6.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券本基金本报告期末未持有因认购新发/增发证券而于期末流通受限证券。 6.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限的股票。6.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券6.4.9.3.1 银行间市场债券正回购本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。6.4.9.3.2 交易所市场债券正回购本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。 6.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项截至资产负债表日，本基金无需要说明的其他重要事项。7 投资组合报告7.1 期末基金资产组合情况金额单位：人民币元序号项目金额占基金总资产的比例（%）1权益投资325,816.756.12其中：股票325,816.756.122基金投资--3固定收益投资--其中：债券--资产支持证券--4贵金属投资--5金融衍生品投资--6买入返售金融资产--其中：买断式回购的买入返售金融资产--7银行存款和结算备付金合计4,872,667.6391.468其他各项资产129,298.492.439合计5,327,782.87100.00注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（％）A农、林、牧、渔业--B采矿业--C制造业325,816.756.70D电力、热力、燃气及水生产和供应业--E建筑业--F批发和零售业--G交通运输、仓储和邮政业--H住宿和餐饮业--I信息传输、软件和信息技术服务业--J金融业--K房地产业--L租赁和商务服务业--M科学研究和技术服务业--N水利、环境和公共设施管理业--O居民服务、修理和其他服务业--P教育--Q卫生和社会工作--R文化、体育和娱乐业--S综合--合计325,816.756.707.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细金额单位：人民币元序号股票代码股票名称数量(股)公允价值占基金资产净值比例(％)1002859洁美科技8,365.00325,816.756.70注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于基金管理人网站的半年度报告正文。7.4报告期内股票投资组合的重大变动7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细金额单位：人民币元序号股票代码股票名称本期累计买入金额占期初基金资产净值比例（％）1601318中国平安18,962,116.577.952603799华友钴业16,219,457.406.803600036招商银行11,156,416.214.684300070碧水源8,911,546.003.735002456欧菲科技8,493,985.253.566000776广发证券8,388,372.003.527600028中国石化7,998,465.003.358002419天虹股份7,497,699.583.149000651格力电器7,279,523.003.0510002294信立泰6,987,248.812.9311600703三安光电6,799,336.702.8512002202金风科技6,674,507.692.8013000001平安银行6,497,374.002.7214002027分众传媒6,495,275.802.7215300124汇川技术6,488,965.732.7216300323华灿光电6,464,064.002.7117300037新宙邦6,342,535.002.6618601139深圳燃气5,999,275.002.5119000429粤高速Ａ5,998,925.412.5120000338潍柴动力5,998,693.002.5121600233圆通速递5,997,588.152.5122002352顺丰控股5,989,199.982.5123603993洛阳钼业5,821,834.592.4424601599鹿港文化5,531,323.002.3225000725京东方Ａ5,498,854.002.3026000333美的集团5,492,103.002.3027000538云南白药5,491,078.002.3028002024苏宁易购5,430,620.322.2829601607上海医药5,430,485.422.2830600702舍得酒业5,210,264.882.1831601328交通银行4,999,542.002.1032600011华能国际4,999,032.122.1033000968蓝焰控股4,998,954.002.1034000488晨鸣纸业4,996,865.452.0935600258首旅酒店4,902,828.002.05注：“买入金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。 7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细金额单位：人民币元序号股票代码股票名称本期累计卖出金额占期初基金资产净值比例（％）1601318中国平安17,030,847.687.142603799华友钴业16,834,474.317.063000001平安银行15,813,662.736.634600028中国石化14,799,803.006.205600900长江电力14,551,625.216.106000429粤高速Ａ11,245,532.534.717600048保利地产11,060,123.604.648600036招商银行10,701,738.404.499300037新宙邦9,466,904.033.9710002327富安娜9,199,468.473.8611300070碧水源8,885,098.193.7212002258利尔化学8,587,076.903.6013000776广发证券8,479,689.003.5514002456欧菲科技8,335,707.003.4915002419天虹股份7,689,399.803.2216002343慈文传媒7,377,101.533.0917600703三安光电7,275,134.603.0518000651格力电器7,188,088.763.0119002294信立泰7,052,364.512.9620002202金风科技6,996,233.262.9321600038中直股份6,781,184.102.8422300124汇川技术6,541,243.512.7423601139深圳燃气6,395,169.602.6824000538云南白药6,318,236.002.6525300323华灿光电6,055,467.002.5426603993洛阳钼业5,981,513.382.5127000338潍柴动力5,783,520.002.4228000725京东方Ａ5,705,253.002.3929002027分众传媒5,616,788.442.3530002352顺丰控股5,594,139.402.3431601899紫金矿业5,583,725.002.3432000333美的集团5,556,831.562.3333600547山东黄金5,539,165.002.3234601607上海医药5,356,402.002.2435002024苏宁易购5,351,292.842.2436600233圆通速递5,235,922.002.1937000488晨鸣纸业5,200,422.702.1838601599鹿港文化4,967,405.642.0839002475立讯精密4,954,876.002.0840601328交通银行4,909,350.002.0641600183生益科技4,897,861.202.0542603658安图生物4,890,051.922.0543600258首旅酒店4,882,636.002.0544600702舍得酒业4,762,592.702.00注：“卖出金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。 7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额单位：人民币元买入股票的成本（成交）总额378,041,646.50卖出股票的收入（成交）总额506,312,390.74注：“买入股票成本”、“卖出股票收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合本基金本报告期末未持有债券。7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细本基金本报告期末未持有债券。7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。 7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。7.12 投资组合报告附注7.12.1本基金投资的前十名证券中没有被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。7.12.2本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。7.12.3期末其他各项资产构成单位：人民币元序号名称金额1存出保证金127,242.002应收证券清算款-3应收股利-4应收利息1,956.555应收申购款99.946其他应收款-7待摊费用-8其他-9合计129,298.497.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末前十名股票投资中不存在流通受限情况。7.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。8 基金份额持有人信息8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构份额单位：份 份额级别持有人户数(户)户均持有的基金份额持有人结构机构投资者个人投资者持有份额占总份额比例持有份额占总份额比例国投瑞银新成长混合A29312,589.882,560,014.3369.40%1,128,820.3830.60%国投瑞银新成长混合C1105,810.125,112.130.80%634,001.1099.20%合计40310,739.322,565,126.4659.27%1,762,821.4840.73%8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况项目份额级别持有份额总数（份）占基金总份额比例基金管理人所有从业人员持有本基金国投瑞银新成长混合A79.230.00%国投瑞银新成长混合C233.830.04%合计313.060.01%8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况项目份额级别持有基金份额总量的数量区间（万份）本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本开放式基金国投瑞银新成长混合A0国投瑞银新成长混合C0合计0本基金基金经理持有本开放式基金国投瑞银新成长混合A0国投瑞银新成长混合C0合计0注：本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人，本基金基金经理于本报告期末均未持有本基金份额。 9开放式基金份额变动单位：份项目国投瑞银新成长混合A国投瑞银新成长混合C基金合同生效日（2015年11月27日）基金份额总额898,638.40228,881,782.23本报告期期初基金份额总额198,095,995.58366,726.08本报告期基金总申购份额4,275,592.28729,696.31减：本报告期基金总赎回份额198,682,753.15457,309.16本报告期基金拆分变动份额--本报告期期末基金份额总额3,688,834.71639,113.2310 重大事件揭示10.1 基金份额持有人大会决议报告期内，本基金以通讯方式于2018年5月11日至2018年6月11日止召开了基金份额持有人大会，并于2018年6月11日进行本次持有人大会的计票工作，会议审议了《关于国投瑞银新成长灵活配置混合型证券投资基金变更注册相关事项的议案》，相关决议自2018年6月11日起生效。详情请见本次基金份额持有人大会的相关公告及2018年6月12日公布的《国投瑞银新成长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动报告期内，基金管理人无重大人事变动；本报告期，基金托管人根据工作需要，任命孔建先生担任公司资产托管部总经理，主持资产托管部相关工作。孔建先生的托管人高级管理人员任职信息已经在中国证券投资基金业协会备案。10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼报告期内无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的，与本基金管理人、基金财产、基金托管业务相关的诉讼。10.4 基金投资策略的改变经变更注册后的本基金《基金合同》于2018年6月11日起生效，自该日起，基金的投资范围及投资策略已依据《基金合同》的相关约定做相应修改。详情请见本次基金份额持有人大会的相关公告及2018年6月12日公布的《国投瑞银新成长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。10.5为基金进行审计的会计师事务所情况本基金本报告期内继续聘请安永华明会计师事务所为本基金提供审计服务，未发生改聘事务所的情况。10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况报告期内基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况金额单位：人民币元券商名称交易单元数量股票交易应支付该券商的佣金成交金额占当期股票成交总额的比例佣金占当期佣金总量的比例招商证券2882,550,283.95100.00%821,918.49100.00%10.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况金额单位：人民币元券商名称债券交易回购交易成交金额占当期债券成交总额的比例成交金额占当期回购成交总额的比例招商证券1,456,873.60100.00%10,000,000.00100.00%注：1、本基金管理人在租用证券机构交易单元上符合中国证监会的有关规定。本基金管理人将证券经营机构的注册资本、研究水平、财务状况、经营状况、经营行为以及通讯交易条件作为基金专用交易单元的选择标准，由研究部、投资部及交易部对券商进行考评并提出交易单元租用及更换方案。根据董事会授权，由公司执行委员会批准。2、本报告期内本基金未发生交易所权证交易。3、本基金本报告期交易席位未发生变化。11 影响投资者决策的其他重要信息11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况投资者类别报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况序号持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间期初份额申购份额赎回份额持有份额份额占比机构120180101-20180630197,775,047.952,951,866.38198,166,900.002,560,014.3359.15%产品特有风险投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：1、赎回申请延期办理的风险单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要部分延期办理的风险。2、基金净值大幅波动的风险单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问题均可能引起基金份额净值出现较大波动。3、基金投资策略难以实现的风险单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。4、基金财产清算（或转型）的风险根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金合同将终止，并根据基金合同的约定进行基金财产清算。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩减而直接导致触发本基金合同约定的终止及清算条款，对本基金的继续存续产生较大影响。5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。国投瑞银基金管理有限公司二〇一八年八月二十四日