基金管理人：银华基金管理股份有限公司基金托管人：中国银行股份有限公司报告送出日期：2019年1月22日 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。基金产品概况基金简称银华惠安定期开放混合场内简称银华惠安交易代码501033基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2017年3月17日报告期末基金份额总额23,467,472.71份投资目标通过对大类资产走势的判断，灵活运用股票市场、债券市场相关投资工具，在严格控制风险的前提下力争为投资人获取稳健回报。投资策略本基金将采用定量和定性相结合的分析方法，结合对宏观经济环境、国家经济政策、行业发展状况、股票市场风险、债券市场整体收益率曲线变化和资金供求关系等因素的定性分析，综合评价各类资产的市场趋势、预期风险收益水平和配置时机。在此基础上，本基金将积极主动地对权益类资产、固定收益类资产和现金等各类金融资产的配置比例进行实时动态调整。基金的投资组合比例为：在封闭期，本基金投资于债券资产比例不低于基金资产的60%，本基金投资于股票资产比例为基金资产的0%-30%，其中定向增发（非公开发行）股票资产占股票资产的比例不低于80%。但应开放期流动性需要，为保护基金份额持有人利益，每个开放期开始前两个月至开放期结束后两个月内不受前述比例限制。开放期内，本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，在封闭期内，本基金不受上述5%的限制。业绩比较基准沪深300指数收益率*25%+中国债券总指数收益率*75%。风险收益特征本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金，属于中高预期风险、中高预期收益的基金产品。基金管理人银华基金管理股份有限公司基金托管人中国银行股份有限公司 主要财务指标和基金净值表现主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期（ 2018年10月1日 － 2018年12月31日 ）1.本期已实现收益-7,423,066.582.本期利润-1,132,785.343.加权平均基金份额本期利润-0.04524.期末基金资产净值22,805,207.515.期末基金份额净值0.9718注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月-2.93%0.76%-1.00%0.40%-1.93%0.36% 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定：在封闭期，本基金投资于债券资产比例不低于基金资产的60%，本基金投资于股票资产比例为基金资产的0%-30%，其中定向增发（非公开发行）股票资产占股票资产的比例不低于80%。但应开放期流动性需要，为保护基金份额持有人利益，每个开放期开始前两个月至开放期结束后两个月内不受前述比例限制。开放期内，本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，在封闭期内，本基金不受上述5%的限制。 管理人报告基金经理（或基金经理小组）简介 姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期王鑫钢先生本基金的基金经理2017年3月17日-9年硕士学位。2008年3月加盟银华基金管理有限公司，曾担任行业研究员、行业研究组长及基金经理助理职务。自2013年2月7日起担任银华优势企业证券投资基金基金经理，自2015年5月6日起兼任银华成长先锋混合型证券投资基金基金经理，自2016年8月1日起兼任银华鑫锐定增灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2016年10月14日至2018年10月14日兼任银华鑫盛定增灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2017年3月17日起兼任银华惠安定期开放混合型证券投资基金基金经理，自2017年5月2日起兼任银华万物互联灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2017年5月12日起兼任银华惠丰定期开放混合型证券投资基金基金经理，自2018年10月15日起兼任银华鑫盛灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金经理。具有从业资格。国籍：中国。吴文明先生本基金的基金经理2017年4月26日-8.5年硕士学位。曾任职于威海市商业银行股份有限公司，2014年加盟银华基金管理有限公司，曾担任银华基金管理有限公司投资管理三部基金经理助理。自2017年3月15日至2018年9月6日担任银华永利债券型证券投资基金基金经理，自2017年4月26日起兼任银华惠安定期开放混合型证券投资基金基金经理，自2017年5月12日起兼任银华惠丰定期开放混合型证券投资基金基金经理，2018年2月11日起兼任银华岁丰定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理，自2018年5月25日起兼任银华华茂定期开放债券型证券投资基金基金经理，自2018年6月27日起兼任银华泰利灵活配置混合型证券投资基金、银华信用债券型证券投资基金（LOF）、银华恒利灵活配置混合型证券投资基金及银华通利灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2018年10月19日起兼任银华中短期政策性金融债定期开放债券型证券投资基金基金经理，自2018年12月5日起兼任银华安丰中短期政策性金融债债券型证券投资基金基金经理，自2018年12月17日起兼任银华汇利灵活配置混合型证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华惠安定期开放混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。异常交易行为的专项说明本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有3次，原因是指数型投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。 报告期内基金投资策略和运作分析2018年四季度，经济动能走弱，经济基本面面临下行压力。10月、11月固定资产投资累计同比虽然有所回升，但地产销售表现偏弱，制约未来地产投资增速；基建投资面临财政及地方政府隐性债务约束，仍处于较低水平。11月出口交货值当月同比大幅下行，或与抢出口效应减弱及外需放缓有关。10月贷款及社融数据均大幅低于市场预期，11月金融数据虽然较10月略有好转，但贷款结构依然不佳，延续票据高增、企业中长期贷款低迷的特征。通胀方面，10月、11月CPI同比分别为2.5%和2.2%，蔬菜及原油价格回落，使11月CPI低于市场预期。货币政策方面，四季度银行间资金市场流动性充裕，跨年资金面较为平稳。债市方面，四季度债券收益率大幅下行。10年期国开债收益率下行55BP左右，3-5年高等级信用债收益率下行40BP左右。四季度，本基金适当配置利率债资产，保持适度久期，根据组合规模及市场情况进行资产配置。定增市场在 2017年的“减持新规”后，市场担心流动性问题导致定增投资者减少，上市公司也更多考虑通过其他方式融资。四季度A股市场定向增发募集资金规模1001.13亿元，较去年同期3529.08亿元大幅下降，募集资金规模大幅缩减。四季度全部定向增发项目增发价较当日收盘价平均溢价18%，主要原因是市场大多数为三年期定增，且前期已锁定价格，随着A股市场在四季度下跌，导致增发价比当日收盘价要高。本基金已于2018年9月封闭期结束，考虑到封闭期和流动性问题，本基金减持了部分定增股票。展望2019年一季度，外需方面，全球经济面临再次放缓压力，中美贸易问题仍然是影响国内经济的重要变量。内需方面，基建投资略有好转，可能成为托底经济的重要因素。但预计短期内地产调控政策不会大范围放松，地产投资承压。出口受中美贸易问题及外需放缓影响，也面临一定下行压力。综合来看，经济动能仍有进一步走弱趋势。通胀方面，非洲猪瘟疫情存在较大不确定性，需关注猪肉价格、油价等对通胀的影响。流动性方面，整体将处于宽松状态。综上，未来一个季度内债券收益率可能仍有下行空间。基于以上分析，本基金将维持适度久期，根据组合规模及市场情况对投资进行优化调整。 报告期内基金的业绩表现截至本报告期末本基金份额净值为0.9718元；本报告期基金份额净值增长率为-2.93%，业绩比较基准收益率为-1.00%。报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，出现该情况的时间范围为2018年9月21日至2018年12月31日。本基金管理人已向中国证监会报告并提出解决方案。投资组合报告报告期末基金资产组合情况 序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资665,224.422.90其中：股票 665,224.422.902基金投资--3固定收益投资 20,678,640.0090.01其中：债券 20,678,640.0090.01资产支持证券 --4贵金属投资--5金融衍生品投资--6买入返售金融资产 --其中：买断式回购的买入返售金融资产 --7银行存款和结算备付金合计 1,111,661.214.848其他资产 517,424.322.259合计 22,972,949.95 100.00 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)A农、林、牧、渔业--B采矿业--C制造业--D电力、热力、燃气及水生产和供应业--E建筑业--F批发和零售业665,224.422.92G交通运输、仓储和邮政业--H住宿和餐饮业--I信息传输、软件和信息技术服务业--J金融业--K房地产业--L租赁和商务服务业--M科学研究和技术服务业--N水利、环境和公共设施管理业--O居民服务、修理和其他服务业--P教育--Q卫生和社会工作--R文化、体育和娱乐业--S综合--合计665,224.422.92 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（％）1600738兰州民百122,962665,224.422.92注：本基金本报告期末仅持有上述股票。 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％）1国家债券--2央行票据--3金融债券20,678,640.0090.68其中：政策性金融债20,678,640.0090.684企业债券--5企业短期融资券--6中期票据--7可转债（可交换债）--8同业存单--9其他--10合计20,678,640.0090.68 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（％）1018005国开1701106,00010,646,640.0046.69218020918国开09100,00010,032,000.0043.99注：本基金本报告期末仅持有上述债券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细注：本基金本报告期末未持有权证投资。报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明注：本基金本报告期末未持有股指期货。报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明注：本基金本报告期末未持有国债期货。投资组合报告附注 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。其他资产构成序号名称金额（元）1存出保证金61,532.772应收证券清算款-3应收股利-4应收利息455,891.555应收申购款-6其他应收款-7待摊费用-8其他-9合计517,424.32 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细注：本基金本报告期末未持有可转债。 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明序号股票代码股票名称流通受限部分的公允价值(元)占基金资产净值比例（%）流通受限情况说明1600738兰州民百665,224.422.92非公开发行 投资组合报告附注的其他文字描述部分由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。开放式基金份额变动单位：份报告期期初基金份额总额37,009,295.84报告期期间基金总申购份额807.41减:报告期期间基金总赎回份额13,542,630.54报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）-报告期期末基金份额总额23,467,472.71注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。基金管理人运用固有资金投资本基金情况注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。影响投资者决策的其他重要信息报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过20%的单一投资者的情况。影响投资者决策的其他重要信息无。备查文件目录备查文件目录9.1.1 银华惠安定期开放混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件9.1.2《银华惠安定期开放混合型证券投资基金基金合同》9.1.3《银华惠安定期开放混合型证券投资基金招募说明书》9.1.4《银华惠安定期开放混合型证券投资基金托管协议》9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告存放地点上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的住所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。查阅方式投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理股份有限公司2019年1月22日