基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二一年十月二十七日
上证 5年期国债交易型开放式指数证券投资基金 2021年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2021年 10月 25日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》和《上
证 5年期国债交易型开放式指数证券投资基金基金合同》的有关规定，基金管理人国泰基金
管理有限公司经与基金托管人中国建设银行股份有限公司协商一致，并报中国证监会备案，
本公司决定自 2021年 7月 19日起，变更上证 5年期国债交易型开放式指数证券投资基金的
基金份额参考净值（IOPV）计算方案并对《基金合同》相关内容进行修订。具体可查阅本
基金管理人于 2021年 7月 16日发布的《国泰基金管理有限公司关于变更上证 5年期国债交
易型开放式指数证券投资基金 IOPV计算方案并修订基金合同的公告》。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国泰上证 5年期国债 ETF
场内简称 国债 ETF
基金主代码 511010
交易代码 511010
基金运作方式 交易型开放式
基金合同生效日 2013年 3月 5日
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报告期末基金份额总额 7,506,287.00份
投资目标
紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小
化。
投资策略
本基金为指数基金，采用优化抽样复制法。
通过对标的指数中各成份国债的历史数据和流动性分析，
选取流动性较好的国债构建组合，对标的指数的久期等指
标进行跟踪，达到复制标的指数、降低交易成本的目的。
在正常市场情况下，本基金的风险控制目标是追求日均跟
踪偏离度的绝对值不超过 0.2%，年化跟踪误差不超过 2%。
如因标的指数编制规则调整等其他原因，导致基金跟踪偏
离度和跟踪误差超过了上述范围，基金管理人应采取合理
措施，避免跟踪偏离度和跟踪误差的进一步扩大。
业绩比较基准 上证 5年期国债指数收益率
风险收益特征
本基金属于债券基金，其预期收益及风险水平低于股票基
金、混合基金，高于货币市场基金。本基金属于国债指数
基金，是债券基金中投资风险较低的品种。
本基金采用优化抽样复制策略，跟踪上证 5年期国债指数，
其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收
益特征相似。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2021年 7月 1日-2021年 9月 30日)
1.本期已实现收益 14,008,368.64
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2.本期利润 13,751,597.63
3.加权平均基金份额本期利润 1.7937
4.期末基金资产净值 939,995,587.50
5.期末基金份额净值 125.228
注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
(3)本基金于2013年3月5日进行了基金份额折算，折算比例为0.01。期末还原后基金份额累计
净值=（期末基金份额净值＋基金份额累计分红金额）×折算比例，该净值可反映投资者在
认购期以份额面值1.00元购买国债ETF后的实际份额净值变动情况。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.47% 0.09% 0.90% 0.09% 0.57% 0.00%
过去六个月 2.44% 0.08% 1.23% 0.08% 1.21% 0.00%
过去一年 3.55% 0.09% 1.08% 0.09% 2.47% 0.00%
过去三年 10.19% 0.11% 3.04% 0.10% 7.15% 0.01%
过去五年 10.80% 0.10% -0.96% 0.10% 11.76% 0.00%
自基金合同
生效起至今
26.74% 0.12% 3.38% 0.10% 23.36% 0.02%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
上证 5年期国债交易型开放式指数证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2013年 3月 5日至 2021年 9月 30日)
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注：本基金合同生效日为2013年3月5日，在3个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合
同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
王玉
国泰上
证 5年
期国债
ETF、
上证
10年
期国债
ETF、
国泰金
龙债
券、国
泰信用
互利债
券、国
2019-12-25 - 5年
硕士研究生。曾任职于光大
银行上海分行。2016 年 1
月加入国泰基金管理有限
公司，历任交易员、基金经
理助理。2019年 12月起任
上证5年期国债交易型开放
式指数证券投资基金和上
证 10 年期国债交易型开放
式指数证券投资基金的基
金经理，2020年 3月起兼任
国泰金龙债券证券投资基
金和国泰信用互利债券型
证券投资基金（由国泰信用
互利分级债券型证券投资
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泰中债
1-3年
国开
债、国
泰中证
细分化
工产业
主题
ETF、
国泰中
证环保
产业
50ETF
、国泰
中证环
保产业
50ETF
联接、
国泰中
证细分
化工产
业主题
ETF联
接的基
金经理
基金转型而来）的基金经
理，2020年 4月至 2021年
7月任国泰聚瑞纯债债券型
证券投资基金的基金经理，
2020年 6月至 2021年 7月
任国泰惠泰一年定期开放
债券型发起式证券投资基
金的基金经理，2020 年 8
月起兼任国泰中债 1-3年国
开行债券指数证券投资基
金的基金经理，2020 年 8
月至 2021 年 8 月任国泰添
福一年定期开放债券型发
起式证券投资基金和国泰
惠瑞一年定期开放债券型
发起式证券投资基金的基
金经理，2021年 3月起兼任
国泰中证细分化工产业主
题交易型开放式指数证券
投资基金和国泰中证环保
产业 50 交易型开放式指数
证券投资基金的基金经理，
2021 年 6 月起兼任国泰中
证环保产业 50 交易型开放
式指数证券投资基金发起
式联接基金和国泰中证细
分化工产业主题交易型开
放式指数证券投资基金发
起式联接基金的基金经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基
金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公
平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着
诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风
险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份
额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披
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露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产
之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心
管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有
效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益
输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2021年三季度，降准操作催化下，带动利率整体下行。7月，央行超预期降准，货币宽
松预期强化，利率快速下行；8月，经济数据全面走低，但供给明显回升，且理财整改进度
有所加快，担忧情绪有所升温，利率整体低位震荡；9 月，经济数据延续走弱趋势，但货币
宽松预期产生分歧，利率下行乏力，延续震荡走势。总体来看，三季度债券收益率在超预期
降准后快速下行，随后进入震荡走势，信用利差多数走阔，等级利差小幅走阔。
作为跟踪标的指数的被动型基金，本基金采用优化抽样复制法，选取市场流动性较好的
五年期国债构建组合，保持组合 90%以上的成分券仓位。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内的净值增长率为 1.47%，同期业绩比较基准收益率为 0.90%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2021年四季度，七月降准后利率总体步入低位震荡行情，对基本面反应比较钝化。
总体来看，四季度基本面对债市仍有支撑，但是目前期限利差水平已经处于历史低位，制约
了长端利率的进一步下行空间。
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四季度利率大概率围绕政策利率区间震荡，阶段性的宽松预期升温及经济基本面下行压
力加大，可能会推动利率向前期低点靠近，但空间相对有限。利率大幅下行的趋势性机会不
大，债券收益率仍以区间震荡为主，建议关注相对确定的交易机会。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 902,379,283.00 95.93
其中：债券 902,379,283.00 95.93
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 23,410,970.20 2.49
7 其他各项资产 14,921,988.78 1.59
8 合计 940,712,241.98 100.00
注：上述债券投资包括可退替代款估值增值。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
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5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(％)
1 国家债券 861,843,283.00 91.69
2 央行票据 - -
3 金融债券 40,536,000.00 4.31
其中：政策性金融债 40,536,000.00 4.31
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 902,379,283.00 96.00
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 019659 21国债 11 2,847,500 284,607,625.00 30.28
2 210011
21附息国
债 11
2,100,000 209,895,000.00 22.33
3 019650 21国债 02 1,997,850 202,661,904.00 21.56
4 210002
21附息国
债 02
1,200,000 121,728,000.00 12.95
5 210203 21国开 03 400,000 40,536,000.00 4.31
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
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投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“国开行”公告自身或分
支机构违规外）没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、
处罚的情况。
国开行及下属多家分支机构因未按规定进行国际收支统计申报、未按规定将外债
利息直接划转至债权人、擅自提供对外担保、项目融资业务管理严重违反审慎经
营规则等原因，多次受到银保监会派出机构和央行派出机构罚款、警告、没收违
法所得等公开处罚。
该情况发生后，本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认
为上述公司存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，
对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研
究。
5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外
的情况。
5.11.3 其他资产构成
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序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 30,062.60
2 应收证券清算款 6,446,733.85
3 应收股利 -
4 应收利息 8,445,192.33
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 14,921,988.78
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 7,386,287.00
报告期期间基金总申购份额 1,060,000.00
减：报告期期间基金总赎回份额 940,000.00
报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 7,506,287.00
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持
有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 影响投资者决策的其他重要信息
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》和《上
证 5年期国债交易型开放式指数证券投资基金基金合同》的有关规定，基金管理人国泰基金
管理有限公司经与基金托管人中国建设银行股份有限公司协商一致，并报中国证监会备案，
本公司决定自 2021年 7月 19日起，变更上证 5年期国债交易型开放式指数证券投资基金的
基金份额参考净值（IOPV）计算方案并对《基金合同》相关内容进行修订。具体可查阅本
基金管理人于 2021年 7月 16日发布的《国泰基金管理有限公司关于变更上证 5年期国债交
易型开放式指数证券投资基金 IOPV计算方案并修订基金合同的公告》。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、关于核准上证 5年期国债交易型开放式指数证券投资基金募集的批复
2、上证 5年期国债交易型开放式指数证券投资基金基金合同
3、上证 5年期国债交易型开放式指数证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
9.2 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18号 8号楼嘉
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昱大厦 16层-19层。
基金托管人住所。
9.3 查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
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二〇二一年十月二十七日