基金管理人：嘉实基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2023年 4月 21日
嘉实双利债券 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 04月 19日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023年 01月 01日起至 2023年 03月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 嘉实双利债券
基金主代码 016797
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2022年 12月 29日
报告期末基金份额总额 208,296,094.08份
投资目标 本基金通过债券及股票主动的投资管理，力争实现基金
资产的长期稳健增值。
投资策略 资产配置策略：本基金将从宏观面、政策面、基本面和
资金面四个角度进行综合分析，在控制风险的前提下，
确定本基金在股票、债券、现金等各类资产类别的投资
比例，并根据宏观经济形势和市场时机的变化进行动态
调整。
信用债券和资产支持证券投资策略：本基金通过承担适
度的信用风险来获取信用溢价，主要关注个券的选择和
行业配置两方面。在定性与定量分析结合的基础上，通
过自下而上的策略，在信用类固定收益金融工具中进行
个券的精选，结合适度分散的行业配置策略，构造和优
化组合。
股票投资策略：本基金采用“自上而下”和“自下而上”
相结合、精选行业和个股的策略。以公司行业研究员的
基本面分析为基础，同时结合基金经理的分析与判断，
精选价值被低估的投资品种。
本基金其他策略包括：国债期货投资策略、购买信用衍
生品规避个券信用风险策略等。
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业绩比较基准 中证 800指数收益率×10%+恒生指数收益率（人民币计
价）×5%+中债综合财富指数收益率×85%
风险收益特征 本基金为债券型证券投资基金，其预期收益及预期风险
水平高于货币市场基金，但低于混合型基金和股票型基
金。本基金可投资港股通标的股票，一旦投资将承担汇
率风险以及因投资环境、投资标的、市场制度、交易规
则差异等带来的境外市场的风险。
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下属分级基金的基金简称 嘉实双利债券 A 嘉实双利债券 C
下属分级基金的交易代码 016797 016798
报告期末下属分级基金的份额总额 204,638,359.14份 3,657,734.94份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2023年 1月 1日-2023年 3月 31日）
嘉实双利债券 A 嘉实双利债券 C
1.本期已实现收益 1,324,648.74 34,373.94
2.本期利润 1,406,911.40 36,585.22
3.加权平均基金份额本期利润 0.0066 0.0057
4.期末基金资产净值 205,960,150.29 3,679,106.75
5.期末基金份额净值 1.0065 1.0058
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
嘉实双利债券 A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.66% 0.10% 1.45% 0.14% -0.79% -0.04%
自基金合同 0.65% 0.10% 1.54% 0.13% -0.89% -0.03%
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生效起至今
嘉实双利债券 C
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.59% 0.10% 1.45% 0.14% -0.86% -0.04%
自基金合同
生效起至今
0.58% 0.10% 1.54% 0.13% -0.96% -0.03%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：（1）本基金合同生效日 2022年 12月 29日至报告期末未满 1年。
（2）按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日 6个月为建仓期，本报告期处于
建仓期内。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
高群山
本基金、
嘉实稳福
混合、嘉
实多利收
益债券基
金经理
2022年 12月
29日
- 13年
曾任莫尼塔公司研究部宏观分析师，兴业
证券股份有限公司研究所首席分析师，天
风证券股份有限公司固定收益部副总经
理，鹏扬基金管理有限公司专户部副总经
理，兴证全球基金管理有限公司固定收益
部总监助理。2022年 3月加入嘉实基金
管理有限公司任职于固收投研体系。博士
研究生，具有基金从业资格。中国国籍。
注：（1）首任基金经理的 “任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的 “任职
日期”指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。
（2）证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
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报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉
实双利债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的
原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金
运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资
建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT系统和人工监控等方式进
行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5%的，合计 3次，均为不同基金经理管理的组合间因投资策略
不同而发生的反向交易，未发现不公平交易和利益输送行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2023年 1季度，随着疫情防控的放开和疫情形势的逐步好转，国内基本面尤其是消
费出现一定程度的复苏，然而地产与汽车这两大类早周期品种的相关数据相对较弱。虽然宽信用
短期内取得了一定的效果，不过结构上主要是由对公贷款贡献，显示基建依然是经济增长主要动
力。 外围环境来看，出于通胀压力美联储持续加息，高企的利率水平对美国的银行业造成冲击，
引发了硅谷银行危机，其后续影响仍待评估，但已经对联储后续加息空间造成约束。
总量政策方面，货币政策方面央行继 22Q4之后再度进行了降准操作以投放流动性，然而
3月底银行间流动性明显收紧，资金价格大幅上升。权益市场震荡上行，板块轮动较快，信创与
AI是一季度最热主题；债券市场基本上从理财资金被赎回的影响中走了出来，收益率曲线总体出
现下行，信用债相对表现更好，信用利差逐步压缩。
在报告期内，嘉实双利是成立后运行的第一个季度，作为新产品，产品初期目标以累积
安全垫为主。同时也需要应对产品封闭期结束后的可能流动性冲击。 截止一季度末，权益持仓
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风格总体均衡偏成长，优选业绩确定性较强，估值匹配度较好的品种进行建仓，总体仓位处于偏
高水平。 转债方面，我们认为可转债的估值水平依然偏贵，因此在转债配置的时候更多配置了
绝对价格与估值均处于历史低位的银行转债。 纯债部分主要配置利率和中短久期好资质的信用
品种，以大行和好名字股份行二级资本债为主，同时维持组合久期和仓位低于市场中性水平。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末嘉实双利债券 A基金份额净值为 1.0065元，本报告期基金份额净值增长率为
0.66%；截至本报告期末嘉实双利债券 C基金份额净值为 1.0058元，本报告期基金份额净值增长
率为 0.59%；业绩比较基准收益率为 1.45%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 28,992,041.53 13.57
其中：股票 28,992,041.53 13.57
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 175,204,870.55 81.98
其中：债券 175,204,870.55 81.98
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 -1,192.96 -0.00
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 1,989,535.65 0.93
8 其他资产 7,532,318.77 3.52
9 合计 213,717,573.54 100.00
注：通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 1,848,450.11元，占基金资产净值的比例为
0.88%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
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A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 134,334.00 0.06
C 制造业 19,898,647.86 9.49
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 612,613.56 0.29
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,296,432.00 1.57
J 金融业 2,085,309.00 0.99
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 1,116,255.00 0.53
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 27,143,591.42 12.95
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
通信服务 960,105.92 0.46
非必需消费品 - -
必需消费品 - -
能源 - -
金融 - -
医疗保健 888,344.19 0.42
工业 - -
信息技术 - -
原材料 - -
房地产 - -
公用事业 - -
合计 1,848,450.11 0.88
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 600426 华鲁恒升 43,500 1,533,375.00 0.73
2 002384 东山精密 39,700 1,200,925.00 0.57
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3 600309 万华化学 11,400 1,093,032.00 0.52
4 300347 泰格医药 10,500 1,004,955.00 0.48
5 002311 海大集团 16,100 939,113.00 0.45
6 688099 晶晨股份 10,885 915,646.20 0.44
7 002415 海康威视 21,300 908,658.00 0.43
8 000063 中兴通讯 27,600 898,656.00 0.43
9 688508 芯朋微 10,725 855,962.25 0.41
10 000001 平安银行 62,700 785,631.00 0.37
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 12,447,698.25 5.94
2 央行票据 - -
3 金融债券 143,281,798.90 68.35
其中：政策性金融债 40,272,060.27 19.21
4 企业债券 10,291,634.52 4.91
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 9,183,738.88 4.38
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 175,204,870.55 83.57
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 220207 22国开 07 300,000 30,132,600.00 14.37
2 019679 22国债 14 113,000 11,441,157.12 5.46
3 2028033 20建设银行二级 100,000 10,474,189.04 5.00
4 2020044 20宁波银行二级 100,000 10,456,279.45 4.99
5 2028025
20浦发银行二级
01
100,000 10,408,420.82 4.96
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
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5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
无。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.9.3 本期国债期货投资评价
无。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体中，其中，交通银行股份有限公司、兴业银行
股份有限公司、宁波银行股份有限公司、中国银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司、
中国建设银行股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责或/及处罚的情况。
本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资管理制度的相关规定。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 7,510.21
2 应收证券清算款 7,524,447.84
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 360.72
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 7,532,318.77
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 110059 浦发转债 4,472,024.65 2.13
2 110053 苏银转债 2,158,572.97 1.03
3 113052 兴业转债 1,109,818.50 0.53
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4 113050 南银转债 433,406.14 0.21
5 127020 中金转债 431,509.93 0.21
6 110079 杭银转债 353,261.31 0.17
7 110068 龙净转债 225,145.38 0.11
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 嘉实双利债券 A 嘉实双利债券 C
报告期期初基金份额总额 217,206,179.48 7,084,944.92
报告期期间基金总申购份额 40,007,838.16 18,804.16
减:报告期期间基金总赎回份额 52,575,658.50 3,446,014.14
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 204,638,359.14 3,657,734.94
注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
（1）中国证监会准予嘉实双利债券型证券投资基金注册的批复文件。
（2）《嘉实双利债券型证券投资基金基金合同》；
（3）《嘉实双利债券型证券投资基金托管协议》；
（4）《嘉实双利债券型证券投资基金招募说明书》；
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照；
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（6）报告期内嘉实双利债券型证券投资基金公告的各项原稿。
8.2 存放地点
北京市朝阳区建国门外大街 21号北京国际俱乐部 C座写字楼 12A层嘉实基金管理有限公司
8.3 查阅方式
（1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可
按工本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，
或发 E-mail:service@jsfund.cn。
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