基金管理人：国寿安保基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
报告送出日期：2023 年 4 月 22 日
国寿安保稳鑫一年持有期混合 2023 年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 04 月 21
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023 年 01 月 01 日起至 03 月 31 日止。
§
2 基金产品概况
基金简称 国寿安保稳鑫一年持有期混合
基金主代码 011510
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021 年 3 月 9日
报告期末基金份额总额 2,344,946,188.26 份
投资目标 本基金主要投资于债券等固定收益类金融工具，同时通
过精选个股，在严格控制风险的前提下，力争实现基金
资产的长期稳定增值
投资策略 本基金通过定量与定性相结合的方法分析宏观经济和证
券市场发展趋势，评估市场的系统性风险和各类资产的
预期收益与风险，据此合理制定和调整股票、债券等各
类资产的比例，在保持总体风险水平相对稳定的基础上，
力争投资组合的稳定增值。在大类资产配置上，本基金
将优先考虑债券类资产的配置，剩余资产将配置于股票
和现金类等大类资产上。除主要的债券及股票投资外，
本基金还可通过投资衍生工具等，进一步为基金组合规
避风险、增强收益。
业绩比较基准 中债综合（全价）指数收益率*80%+沪深 300 指数收
益率*10%+恒生指数收益率*5%+金融机构人民币活期存
款利率（税后）*5%。
风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益和预期风险高于货币
市场基金、债券型基金，低于股票型基金。本基金将投
资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外市场的风
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险。
基金管理人 国寿安保基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
国寿安保稳鑫一年持有混合
A
国寿安保稳鑫一年持有混合
C
下属分级基金的交易代码 011510 011511
报告期末下属分级基金的份额总额 2,202,230,632.73 份 142,715,555.53 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2023 年 1 月 1 日-2023 年 3 月 31 日）
国寿安保稳鑫一年持有混合 A 国寿安保稳鑫一年持有混合 C
1.本期已实现收益 4,732,950.39 137,060.81
2.本期利润 9,917,222.92 490,391.46
3.加权平均基金份额本期利润 0.0042 0.0032
4.期末基金资产净值 2,227,945,447.21 143,185,299.42
5.期末基金份额净值 1.0117 1.0033
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国寿安保稳鑫一年持有混合 A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.42% 0.23% 0.79% 0.14% -0.37% 0.09%
过去六个月 -1.71% 0.22% 1.23% 0.19% -2.94% 0.03%
过去一年 -0.04% 0.23% 0.48% 0.18% -0.52% 0.05%
自基金合同
生效起至今
3.13% 0.22% -0.78% 0.18% 3.91% 0.04%
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国寿安保稳鑫一年持有混合 C
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.31% 0.23% 0.79% 0.14% -0.48% 0.09%
过去六个月 -1.91% 0.22% 1.23% 0.19% -3.14% 0.03%
过去一年 -0.45% 0.23% 0.48% 0.18% -0.93% 0.05%
自基金合同
生效起至今
2.28% 0.22% -0.78% 0.18% 3.06% 0.04%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：本基金基金合同生效日为 2021 年 03 月 09 日，按照本基金的基金合同规定,自基金合同
生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同关于投资范围和投资限制的有关约定。
至本报告期末本基金建仓期尚未结束。图示日期为 2021 年 03 月 09 日至 2023 年 03 月 31 日。
3.3 其他指标
无。
§
4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
姜绍政
本基金的
基金经理
2021 年 10 月
12 日
- 6 年
硕士，2016 年 7 月加入国寿安保基金管
理有限公司，先后任行业研究员、基金经
理助理。2021 年 10 月起担任国寿安保
稳弘混合型证券投资基金、国寿安保稳悦
混合型证券投资基金、国寿安保璟珹 6
个月持有期混合型证券投资基金、国寿安
保稳鑫一年持有期混合型证券投资、国寿
安保低碳经济混合型证券投资基金基金
经理。
黄力
本基金的
基金经理
2021 年 3 月 9
日
- 12 年
硕士，曾任中国人寿资产管理有限公司研
究员、投资经理助理；现任国寿安保安裕
纯债半年定期开放债券型发起式证券投
资基金、国寿安保安盛纯债 3个月定期开
放债券型发起式证券投资基金、国寿安保
尊耀纯债债券型证券投资基金、国寿安保
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稳和 6个月持有期混合型证券投资基金、
国寿安保稳鑫一年持有期混合型证券投
资基金、国寿安保稳安混合型证券投资基
金、国寿安保稳福 6个月持有期混合型证
券投资基金、国寿安保安弘纯债一年定期
开放债券型发起式证券投资基金、国寿安
保尊荣中短债债券型证券投资基金基金
经理。
注：任职日期为基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任职日期。证券从业的含义遵从
行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《国寿安保稳鑫一年持有
期混合型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规的规定，本着诚实守信、勤勉
尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求
最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》和公司制定的公平交易相关制度。本报告期，不存在损害投资者利益的不公平
交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为；且不
存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过
该证券当日成交量的 5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
债券市场经历过 2022 年四季度的赎回冲击后，年初呈现出低期限利差、高信用
利差、高等级利差的特征。疫后复苏的方向确定，叠加回购中枢向政策利率回归，市
场向票息要收益，信用债表现明显强于利率债，一季度债市走出了一轮结构性修复行
情。信用债收益率整体下行，且呈现出从短端向曲线中段传导的扩散行情，中低等级
信用债领涨带动等级利差显著压缩。一季度长端利率债受经济复苏预期压制整体维持
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震荡，随着资金市场分化加大，银行与非银、隔夜与 7天、利率与信用融资的利差拉
大，3月中旬降准前后中短端利率债有所补涨，但整体表现不如信用债。
权益市场一季度百花齐放，TMT 行情此起彼伏，电新、消费等过去几年高景气度
赛道持续承压。截至一季度末，申万行业指数中计算机涨幅达到 37%、传媒 34%、通
信 30%，跌幅居前的包括地产、商贸零售和银行。从市场演绎的逻辑来看，市场一波
三折，年初到春节前市场各个行业大幅度普涨，电新赛道中的电动车和锂矿涨幅一度
居全市场前列，年后随着数字中国规划落地、GPT 和 AI 技术快速迭代以及部分场景的
商业化、3月经济基本面数据略低于预期、传统车和新能源剧烈价格战等诸多事件，
导致春节后的市场非常割裂，以 TMT 为代表的板块持续上涨，其他板块出现明显的下
跌。
投资运作方面，今年以来我们维持债券组合的中短久期与权益市场的中高仓位，
债券资产以贡献稳定票息收益和提供组合流动性为定位，权益投资上积极捕捉市场结
构性机会。针对春节后新能源景气度低于市场乐观预期，供给和库存对产业链出现明
显的压制，本基金降低了新能源仓位，并在对计算机等板块做了较为细致梳理和跟踪
的基础上，抓住了年初以来的 TMT 行情中的分支数据要素和部分 AI 行情。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末国寿安保稳鑫一年持有混合 A基金份额净值为 1.0117 元，本报
告期基金份额净值增长率为 0.42%；截至本报告期末国寿安保稳鑫一年持有混合 C基
金份额净值为 1.0033 元，本报告期基金份额净值增长率为 0.31%；业绩比较基准收益
率为 0.79%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§
5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 459,455,490.73 18.40
其中：股票 459,455,490.73 18.40
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,859,600,005.10 74.47
其中：债券 1,859,600,005.10 74.47
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资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 85,010,515.64 3.40
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 49,639,368.67 1.99
8 其他资产 43,263,978.89 1.73
9 合计 2,496,969,359.03 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 200,844,877.05 8.47
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 368,222.80 0.02
E 建筑业 74,540,104.26 3.14
F 批发和零售业 428,870.12 0.02
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 162,041,001.74 6.83
J 金融业 - -
K 房地产业 11,304,000.00 0.48
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 9,869,452.16 0.42
N 水利、环境和公共设施管理业 58,962.60 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 459,455,490.73 19.38
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 002965 祥鑫科技 900,964 48,192,564.36 2.03
2 000032 深桑达 A 1,000,000 33,060,000.00 1.39
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3 600050 中国联通 5,000,000 27,100,000.00 1.14
4 300075 数字政通 1,100,000 26,334,000.00 1.11
5 601728 中国电信 4,000,000 25,320,000.00 1.07
6 300212 易华录 600,000 22,698,000.00 0.96
7 601669 中国电建 3,000,000 21,390,000.00 0.90
8 300750 宁德时代 49,930 20,274,076.50 0.86
9 600602 云赛智联 1,800,000 20,232,000.00 0.85
10 000100 TCL 科技 4,500,000 19,935,000.00 0.84
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 20,094,580.82 0.85
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,317,643,694.08 55.57
其中：政策性金融债 298,954,681.62 12.61
4 企业债券 125,376,751.35 5.29
5 企业短期融资券 313,345,328.77 13.22
6 中期票据 51,054,129.87 2.15
7 可转债（可交换债） 32,085,520.21 1.35
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,859,600,005.10 78.43
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 012282892 22 深能源 SCP003 1,100,000 111,052,534.25 4.68
2 2128017 21 中信银行永续债 1,000,000 105,869,863.01 4.47
3 1928010 19 平安银行二级 1,000,000 105,860,767.12 4.46
4 042280240 22 电网 CP007 1,000,000 101,638,197.26 4.29
5 185110 21 中证 21 1,000,000 100,813,035.62 4.25
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
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本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本报告期，本基金的国债期货投资以风险管理为原则，以套期保值为目的，并结
合国债现货市场和期货市场的波动性、流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策
略进行操作，对冲投资风险。本基金国债期货交易总体风险可控，符合既定的投资政
策和投资目标。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
代码 名称 持仓量（买/卖）合约市值(元)
公允价值变动
（元）
风险指标说明
- - - - - -
公允价值变动总额合计（元） -
国债期货投资本期收益（元） 198,609.13
国债期货投资本期公允价值变动（元） 145,000.00
5.10.3 本期国债期货投资评价
本报告期，本基金的国债期货投资整体操作上相对谨慎，对基金的收益以及波动
性控制都有一定的积极作用。后期仍将努力把握确定性较大的机会，对冲投资风险，
提升基金收益。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体中，TCL 科技集团股份有限公司、国泰君安
证券股份有限公司、中信证券股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国证券监
督管理委员会或其派出机构的处罚；北京易华录信息技术股份有限公司、国泰君安证
券股份有限公司、平安银行股份有限公司、中国电信股份有限公司、中国农业发展银
行、中信银行股份有限公司、中信证券股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到地
方国税局的处罚；国泰君安证券股份有限公司、平安银行股份有限公司、中国农业发
展银行、中信银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行分支行的
处罚；平安银行股份有限公司、中国电信股份有限公司、中信银行股份有限公司在报
告编制日前一年内曾受到综合行政执法局的处罚；平安银行股份有限公司、中国进出
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口银行、中国农业发展银行、中信银行股份有限公司、中信证券股份有限公司在报告
编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会或其派出机构的处罚；平安银行
股份有限公司、中信银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家外汇管理局
的处罚；平安银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到银行间市场交易商协会
的处罚；中国电信股份有限公司、中国农业发展银行在报告编制日前一年内曾受到地
方市场监督管理局的处罚；中国电信股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到地方
财政厅的处罚；中国电信股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到地方应急管理厅
的处罚；中国电信股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到水利部的处罚；中国电
信股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到通信管理局的处罚；中国农业发展银行
在报告编制日前一年内曾受到公安局的处罚；中信银行股份有限公司在报告编制日前
一年内曾受到地方住房和城乡建设厅的处罚；中信证券股份有限公司在报告编制日前
一年内曾受到上海证券交易所的处罚；中信证券股份有限公司在报告编制日前一年内
曾受到中国人民银行的处罚。
本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合
同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有被监管
部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 805,537.97
2 应收证券清算款 42,458,440.92
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 43,263,978.89
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 113044 大秦转债 18,478,819.97 0.78
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2 127005 长证转债 5,689,375.91 0.24
3 113052 兴业转债 3,967,981.21 0.17
4 110073 国投转债 3,949,343.12 0.17
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
国寿安保稳鑫一年持有混
合 A
国寿安保稳鑫一年持有混
合 C
报告期期初基金份额总额 2,429,598,678.24 161,780,086.14
报告期期间基金总申购份额 600,174.75 16,993.05
减:报告期期间基金总赎回份额 227,968,220.26 19,081,523.66
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 2,202,230,632.73 142,715,555.53
注：报告期内基金总申购份额含红利再投资和转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内本基金管理人未投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 中国证监会批准国寿安保稳鑫一年持有期混合型证券投资基金募集的文
件
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9.1.2 《国寿安保稳鑫一年持有期混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3 《国寿安保稳鑫一年持有期混合型证券投资基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照
9.1.5 报告期内国寿安保稳鑫一年持有期混合型证券投资基金在指定媒体上披
露的各项公告
9.1.6 中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
国寿安保基金管理有限公司,地址:北京市西城区金融大街 28 号院盈泰商务中心
2号楼 11 层
9.3 查阅方式
9.3.1 营业时间内到本公司免费查阅
9.3.2 登录本公司网站查阅基金产品相关信息：www.gsfunds.com.cn
9.3.3 拨打本公司客户服务电话垂询：4009-258-258
国寿安保基金管理有限公司
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