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银华优质增长混合型证券投资基金招募说明书更新(2023年第2号)

2023-07-12 06:44:03

估值(V)－>市场预期(E)”层级

式分析和研究，即依次经过基本面增长趋势识别和评估、估值分析、市场对本基金

管理人评估结论的认同程度三个层次的考察，确认具备优质增长特征或处于优质增

长阶段的企业。当然，所考察层次的次序并非一成不变，而是一个动态的、紧密衔

接的过程。

本基金管理人认为，基本面是公司价值的基础，这是任何投资分析的前提，必

须做详尽分析；估值是否具有吸引力是投资决策的核心，必须做出合理的评估；之

所以选择市场预期这一指标，是因为本基金管理人认为股票价格表现并不同步于企

业业绩表现，企业业绩增长也未必相应推动股票价格上升，而其中的关键是股价是

否已经对此作出了反应，因此评价市场预期成为衡量公司估值是否到位的先行指

标。

本基金管理人将综合这三个指标做投资决策，这样有助于避免“价值陷阱”，

即避免仅根据单一的估值过程作出买入或卖出的决策。

（4）构建股票投资组合

基于基金股票库的确定，本基金将遵循自下而上的选股原则，根据股票增长类

别的评估和划分，及其综合评级结果，进行股票组合的构建。本基金将重点投资于

增长－稳定类、增长－周期类、成熟周期类和超常增长/反转类“优质增长”的企

业股票。

对于存托凭证投资，本基金将在深入研究的基础上，通过定性分析和定量分析

相结合的方式，精选出具有比较优势的存托凭证。

2、债券投资策略

在个券选择方面，本基金将基于对信用质量、期限和流动性等因素的深入研

究，重点关注具备以下特征的债券：较高到期收益率、较高当期收入、价值被低

估、预期信用质量将改善、期权和债权突出，或者属于创新品种而价值尚未被市场

充分发现。

本基金的债券投资策略：采取久期调整、收益率曲线配置和类属配置等积极投

资策略，发现、确认和利用市场失衡所蕴含的组合增值机会。

（1）久期调整

久期调整的依据是对基准利率水平的预期：当预期基准利率下降时，适当增加

组合久期，以有效获得债券价格上升收益，并获得较高利息收入；在预期基准利率

上升时，缩短组合久期，以规避债券价格下降的风险。由于基准利率变动对债券组

合投资业绩具有决定性的作用，本基金将久期调整视为获取稳定债券收益的关键。

本基金将深入分析和研究利率走势和收益率期限结构，为积极债券投资提供依

据。市场利率的变化与宏观经济和货币政策息息相关，研究利率走势具有很强的客

观性和现实可行性。这是债券投资组合的战略配置基础。

（2）组合策略

收益率曲线配置是指在确定组合久期后，进一步预测未来收益率曲线可能的变

化形态，进而确定采用集中策略、哑铃策略或梯形策略等，在长期、中期和短期债

券间进行配置，以从不同期限债券的相对价格变化中获利。一般而言，当预期收益

率曲线变陡时，将采用集中策略；而当预期收益率曲线变平时，将采用两端策略；

梯形策略则是将组合平均分配在收益率曲线不同的点上，一般在预测收益率曲线不

变或平行移动时采用。

（3）类属配置

类属配置是指各市场债券及各债券种类之间的比例分配和调整。

本基金将根据各市场、各券种的相对投资价值、流动性及信用风险，增持相对

低估、价格将上升的类属，减持相对高估、价格将下降的类属，借以取得较高的总

回报。

债券投资组合构建与调整，包括自上而下确定投资策略和自下而上个券选择相

互结合的动态过程。

3、大类资产配置策略

本基金为混合型基金，以股票投资为主，大类资产配置并非本基金的核心策

略。

但是，鉴于我国股市现仍具备新兴市场波动性仍然较大的特征，本基金将进行

适度的主动性大类资产配置，在股票类资产系统性风险水平显著变动时进行相应的

配置调整，以降低股市系统性风险的影响。

在实施大类资产的配置时，考察的因素主要包括：宏观面趋势、股市估值水

平、市场预期以及制度因素。

除以上考虑因素外，本基金在进行大类资产配置时，也将利用基金管理人在长

期投资管理过程中所累积的经验，有效应对突发事件、财报季节效应以及市场非有

效例外效应所形成的短期市场波动。

4、风险-收益匹配

本基金管理人借鉴国外风险管理的成功经验，采用国际通行的风险管理方法实

现风险的识别、度量和控制，通过调整风险结构，突出股票选择能力，并将投资管

理的主动性风险控制在合理的水平。

本基金在投资中将利用Barra多因子模型优化投资组合，将与行业、投资风格

密切相关的非主观的风险因素控制在最低程度，借助主动投资于“优质增长”的企

业股票获得超额收益。

（五）业绩比较基准

本基金的业绩比较基准选定为：沪深300指数收益率×80%＋中国债券总指数收

益率×20%。

由于本基金属于混合型基金，一般情况下股票投资比例大约为80%，本基金采

用业界较为公认的、市场代表性较好的沪深300指数和中国债券总指数加权作为本

基金的业绩评价基准。

若法律法规发生变化，或者证券市场中有其他代表性更强的业绩比较基准推

出，本基金管理人可以依据保护基金份额持有人合法权益的原则，对业绩比较基准

进行相应调整。

若本基金因以上原因调整业绩比较基准，应经由投资决策委员会批准后报中国

证监会备案，本基金管理人将在调整前3个工作日在中国证监会规定媒介上刊登公

告。

（六）风险收益特征

本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金和

货币市场基金。

（七）投资禁止行为与限制

1、禁止用本基金财产从事以下行为

（1）承销证券；

（2）向他人贷款或者提供担保；

（3）从事承担无限责任的投资；

（4）买卖其他基金份额，但是国务院另有规定的除外；

（5）向其基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人

发行的股票或者债券；

（6）买卖与其基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与其基金管理

人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券；

（7）从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；

（8）依照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监督管理机构规定禁止的

其他活动。

2、基金投资组合比例限制

（1）股票资产投资比例范围为60%-95%；除股票资产以外的其他资产投资比例

范围为5%-40%，其中现金及到期日在一年以内的政府债券不低于5%，其中，现金不

包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

（2）非现金基金资产中，不低于80%的资产将投资于具有优质增长特征或处于

优质增长阶段的公司。

（3）持有一家上市公司的股票，其市值不超过基金资产净值的10%；

（4）本基金与基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不

超过该证券的10%；

（5）基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不超过基金总资产，

本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；

（6）基金管理人管理的全部开放式基金（包括开放式基金以及处于开放期的

定期开放基金）持有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通

股票的15%；本基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股

票，不得超过该上市公司可流通股票的30%；

（7）本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计，不得超过基金资产净值

的15%；因证券市场波动、上市公司股票停牌、基金规模变动等基金管理人之外的

因素致使基金不符合前款所规定比例限制的，基金管理人不得主动新增流动性受限

资产的投资；

（8）本基金与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手

开展逆回购交易的，可接受质押品的资质要求应当与基金合同约定的投资范围保持

一致；

（9）本基金投资存托凭证的比例限制依照境内上市交易的股票执行，与境内

上市交易的股票合并计算；

（10）法律法规和基金合同规定的其他限制。

3、如果法律法规对基金合同约定的投资禁止行为和投资组合比例限制进行变

更的，以变更后的规定为准。

（八）投资组合比例调整

基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基

金合同的约定。除上述第（1）、（7）、（8）项外，因证券市场波动、上市公司合

并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资不符合基金合同约定的投

资比例规定的，基金管理人应当在10个交易日内进行调整。

（九）侧袋机制的实施和投资运作安排

当基金持有特定资产且存在或潜在大额赎回申请时，根据最大限度保护基金份

额持有人利益的原则，基金管理人经与基金托管人协商一致，并咨询会计师事务所

意见后，可以依照法律法规及基金合同的约定启用侧袋机制。

侧袋机制实施期间，本部分约定的投资组合比例、投资策略、组合限制、业绩

比较基准、风险收益特征等约定仅适用于主袋账户。

侧袋账户的实施条件、实施程序、运作安排、投资安排、特定资产的处置变现

和支付等对投资者权益有重大影响的事项详见招募说明书“侧袋机制”部分的规

定。

（十）基金管理人代表基金行使股东权利处理原则和方法

1、不谋求对上市公司的控股，不参与所投资上市公司的经营管理；

2、有利于基金财产的安全与增值；

3、基金管理人按照国家有关规定代表基金独立行使股东权利，保护基金投资

者的利益。

（十一）基金的融资政策

本基金可以按照法律法规的有关规定进行融资。

（十二）投资组合报告

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述

或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司对本招募说明书中的基金投资组合报告和基

金业绩中的数据进行了复核。

本投资组合报告所载数据截至2023年03月31日（财务数据未经审计）。

1、报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 1,804,491,758.67 88.08

其中：股票 1,804,491,758.67 88.08

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 243,804,881.87 11.90

8 其他资产 433,813.64 0.02

9 合计 2,048,730,454.18 100.00

2、报告期末按行业分类的股票投资组合

2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 67,091,399.97 3.36

B 采矿业 97,479,956.84 4.89

C 制造业 1,291,965,519.86 64.79

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 20,631,757.30 1.03

E 建筑业 42,488,266.00 2.13

F 批发和零售业 15,094,730.75 0.76

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 75,777,187.55 3.80

J 金融业 105,838,220.00 5.31

K 房地产业 59,299,658.19 2.97

L 租赁和商务服务业 28,825,062.21 1.45

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 1,804,491,758.67 90.49

2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。

3、期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1 600809 山西汾酒 221,384 60,305,001.60 3.02

2 300957 贝泰妮 438,236 56,195,002.28 2.82

3 600048 保利发展 3,521,663 49,761,098.19 2.50

4 000858 五粮液 242,530 47,778,410.00 2.40

5 002643 万润股份 2,628,207 45,284,006.61 2.27

6 300750 宁德时代 109,201 44,341,066.05 2.22

7 600938 中国海油 2,574,791 43,874,438.64 2.20

8 300498 温氏股份 2,124,451 43,487,511.97 2.18

9 002493 荣盛石化 2,754,583 41,676,840.79 2.09

10 002223 鱼跃医疗 1,051,000 33,463,840.00 1.68

4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注：本基金本报告期末未持有债券。

5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

注：本基金本报告期末未持有债券。

6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

8、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

9、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

10、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

11、投资组合报告附注

11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调

查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券包括鱼跃医疗（证券代码：002223）。

根据公司于2023年2月2日披露的公告，经镇江市市场监督管理局调查认为，自

2022年12月开始，公司生产销售型号为YX306 的指夹式脉搏血氧仪的销售价格上涨

幅度明显高于成本增长幅度，情节较重，根据相关法律法规的规定，镇江市市场监

督管理局对该公司作出责令改正相关违法行为，并处以罚款处罚决定。

上述处罚信息公布后，本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析，认

为上述处罚不会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上述公司的

投资判断未发生改变。

报告期内，本基金投资的前十名证券的其余证券的发行主体没有被监管部门立

案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。

11.3 其他资产构成

序号名称金额（元）

1 存出保证金 404,335.17

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 29,478.47

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 433,813.64

11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。

十、基金的业绩

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，

但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表

现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：

阶段净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④

2006年6月9日至2006年12月31日 57.40% 1.03% 46.17% 1.10% 11.23% -0.07%

2007年 125.18% 2.03% 107.13% 1.82% 18.05% 0.21%

2008年 -52.43% 2.08% -56.29% 2.40% 3.86% -0.32%

2009年 84.40% 1.79% 68.71% 1.63% 15.69% 0.16%

2010年 6.83% 1.50% -9.86% 1.24% 16.69% 0.26%

2011年 -26.23% 1.12% -19.41% 1.04% -6.82% 0.08%

2012年 2.17% 1.06% 6.87% 1.02% -4.70% 0.04%

2013年 32.32% 1.28% -6.22% 1.12% 38.54% 0.16%

2014年 11.17% 1.10% 42.96% 0.97% -31.79% 0.13%

2015年 35.61% 2.60% 10.04% 1.99% 25.57% 0.61%

2016年 -8.92% 1.60% -8.54% 1.12% -0.38% 0.48%

2017年 14.55% 0.67% 16.89% 0.51% -2.34% 0.16%

2018年 -25.14% 1.27% -19.05% 1.07% -6.09% 0.20%

2019年 37.72% 1.09% 29.45% 0.99% 8.27% 0.10%

2020年 60.37% 1.37% 22.51% 1.14% 37.86% 0.23%

2021年 -6.68% 1.24% -2.86% 0.94% -3.82% 0.30%

2022年 -16.70% 1.07% -16.90% 1.02% 0.20% 0.05%

自基金合同生效日（2006年6月9日）至2022年12月31日 569.57% 1.50% 176.49% 1.33% 393.08% 0.17%

十一、基金的财产

（一）基金资产总值

本基金基金资产总值包括基金所持有的各类有价证券、银行存款本息、基金的

应收款项和其他投资所形成的价值总和。

（二）基金资产净值

本基金基金资产净值是指基金资产总值减去负债后的价值。

（三）基金财产的账户

本基金根据相关法律法规、规范性文件开立基金资金账户以及证券账户，与基

金管理人和基金托管人自有的财产账户以及其他基金财产账户独立。

（四）基金财产的保管及处分

1、本基金财产独立于基金管理人及基金托管人的固有财产，并由基金托管人

保管。基金管理人、基金托管人不得将基金财产归入其固有财产。

2、基金管理人、基金托管人因基金财产的管理、运用或者其他情形而取得的

财产和收益，归基金财产。

3、基金管理人、基金托管人因依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产等

原因进行清算的，基金财产不属于其清算范围。

4、基金财产的债权不得与基金管理人、基金托管人固有财产的债务相抵销；

不同基金财产的债权债务，不得相互抵销。非因基金财产本身承担的债务，不得对

基金财产强制执行。

十二、基金资产估值

（一）估值目的

基金估值的目的是为了准确、真实地反映基金相关金融资产和金融负债的公允

价值。开放式基金份额申购、赎回价格应按基金估值后确定的基金份额净值计算。

（二）估值日

本基金合同生效后，每个交易日对基金财产进行估值。

（三）估值对象

基金所持有的金融资产和金融负债。

（四）估值方法

1、股票估值方法

（1）上市流通股票的估值

上市流通股票按估值日其所在证券交易所的收盘价估值；估值日无交易的，且

最近交易日后经济环境未发生重大变化，以最近交易日的收盘价估值；如最近交易

日后经济环境发生了重大变化的，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因

素，调整最近交易市价，确定公允价格。

本基金投资存托凭证的估值核算，依照境内上市交易的股票执行。

（2）未上市股票的估值

送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市的股票，按估值日在交易所

挂牌的同一股票的收盘价估值；估值日无交易的，且最近交易日后经济环境未发生

重大变化，以最近交易日的收盘价估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化

的，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公

允价格。

首次发行未上市的股票，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计

量的情况下，按成本估值。

（3）有明确锁定期股票的估值

首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市

的同一股票的收盘价估值；非公开发行且处于明确锁定期的股票，按监管机构或行

业协会的有关规定确定公允价值。

2、固定收益证券的估值办法

（1）证券交易所市场实行净价交易的债券按估值日收盘净价估值，估值日没

有交易的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化，按最近交易日的收盘净价估

值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化的，可参考类似投资品种的现行市价

及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价格。

（2）证券交易所市场未实行净价交易的债券按估值日收盘价减去债券收盘价

中所含的债券应收利息(自债券计息起始日或上一起息日至估值当日的利息)得到的

净价进行估值，估值日没有交易的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化，按

最近交易日所采用的净价估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化的，可参

考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价格。

（3）未上市债券采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量的情

况下，按成本估值。

（4）在银行间债券市场交易的债券、资产支持证券等固定收益品种，采用估

值技术确定公允价值。

（5）交易所以大宗交易方式转让的资产支持证券，采用估值技术确定公允价

值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本进行后续计量。

（6）同一债券同时在两个或两个以上市场交易的，按债券所处的市场分别估

值。

3、权证估值：

（1）配股权证的估值：

因持有股票而享有的配股权，类同权证处理方式的，采用估值技术进行估值。

（2）认沽/认购权证的估值：

从持有确认日起到卖出日或行权日止，上市交易的认沽/认购权证按估值日的

收盘价估值，估值日没有交易的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化，按最

近交易日的收盘价估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化的，可参考类似

投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价格。未上市

交易的认沽/认购权证采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量的情

况下，按成本估值；因持有股票而享有的配股权，停止交易、但未行权的权证，采

用估值技术确定公允价值。

4、其他资产的估值方法

其他资产按照国家有关规定或行业约定进行估值。

5、在任何情况下，基金管理人采用上述1-4项规定的方法对基金财产进行估

值，均应被认为采用了适当的估值方法。但是，如果基金管理人有充足的理由认为

按上述方法对基金财产进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可在综合

考虑市场成交价、市场报价、流动性、收益率曲线等多种因素的基础上与基金托管

人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。

6、国家有最新规定的，按其规定进行估值。

（五）估值程序

基金日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行。基金份额净值由基金管理

人完成估值后，将估值结果以书面形式报给基金托管人，基金托管人按《基金合

同》规定的估值方法、时间、程序进行复核，基金托管人复核无误后签章返回给基

金管理人，由基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的

核对同时进行。

（六）暂停估值的情形

1、基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时；

2、占基金相当比例的投资品种的价值出现重大转变，而基金管理人为保障投

资者的利益，决定延迟估值；

3、当特定资产占前一估值日基金资产净值50%以上的，经与基金托管人协商确

认后，基金管理人应当暂停估值；

4、因不可抗力或其他情形致使基金管理人、托管人无法准确评估基金财产价

值时；

5、中国证监会认定的其他情形。

在上述第3项情形下，基金管理人还应当采取延缓支付赎回款项或暂停接受基

金申购赎回申请的措施。

（七）基金份额净值的确认

基金份额净值的计算，精确到0.0001 元，小数点后第五位四舍五入。国家另

有规定的，从其规定。

（八）估值错误的处理

当基金资产的估值导致基金份额净值小数点后四位（含第四位）内发生差错

时，视为基金份额净值估值错误。

差错处理的原则和方法如下：

1、基金管理人和基金托管人将采取必要、适当合理的措施确保基金资产估值

的准确性、及时性。当基金份额净值出现错误时，基金管理人应当立即予以纠正，

并采取合理的措施防止损失进一步扩大；当计价错误达到或超过基金份额净值的

0.25%时，基金管理人应当报中国证监会备案；当计价错误达到或超过基金份额净

值的0.5%时，基金管理人应当公告，并同时报中国证监会备案。

2、因基金份额净值计算错误，给基金或基金份额持有人造成损失的，应由基

金管理人先行赔付，基金管理人按差错情形，有权向其他当事人追偿；

3、基金管理人和基金托管人由于各自技术系统设置而产生的净值计算尾差，

以基金管理人计算结果为准；

4、前述内容如法律法规或监管机关另有规定的，按其规定处理。

（九）特殊情形的处理

1、基金管理人按本条第（四）款有关估值方法规定的第5项条款进行估值时，

所造成的误差不作为基金份额净值错误处理。

2、由于不可抗力原因，或由于证券交易所及登记结算公司发送的数据错误，

基金管理人和基金托管人虽然已经采取必要、适当、合理的措施进行检查，但未能

发现错误的，由此造成的基金资产估值错误，基金管理人和基金托管人可以免除赔

偿责任。但基金管理人应当积极采取必要的措施消除由此造成的影响。

（注：根据中国证监会证监公告[2008]38号《关于进一步规范证券投资基金估

值业务的指导意见》，自2008年9月16日起本基金对长期停牌股票等估值日无市价的

投资品种的公允价值，参照《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值

的参考方法》确定。）

（十）实施侧袋机制期间的基金资产估值

本基金实施侧袋机制的，应根据本部分的约定对主袋账户资产进行估值并披露

主袋账户的净值信息，暂停披露侧袋账户份额净值。

十三、基金的收益与分配

（一）收益的构成

基金收益包括：基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券差价、银行存

款利息以及其他收入。因运用基金财产带来的成本或费用的节约应计入收益。

基金净收益为基金收益扣除按照有关法律法规规定可以在基金收益中扣除的费

用等项目后的余额。

（二）收益分配原则

1、基金收益分配采用现金方式或红利再投资方式，基金份额持有人可选择现

金方式或红利再投资方式；基金份额持有人事先未做出选择的，默认的分红方式为

现金红利；

2、每一基金份额享有同等分配权；

3、基金当期收益先弥补以前年度亏损后，方可进行当期收益分配”

4、基金收益分配后每份基金份额的净值不能低于面值；

5、如果基金当期出现亏损，则不进行收益分配；

6、在符合有关基金分红条件的前提下，基金收益分配每年至多6次；

7、全年基金收益分配比例不得低于年度基金已实现净收益的60%。基金合同生

效不满3个月，收益可不分配；

8、法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。

（三）收益分配方案

基金收益分配方案中载明基金收益的范围、基金收益分配对象、分配原则、分

配时间、分配数额及比例、分配方式及有关手续费等内容。

（四）收益分配方案的确定与公告

基金收益分配方案由基金管理人拟定，并由基金托管人核实后确定，基金管理

人按法律法规的规定公告。

（五）收益分配中发生的费用

1、收益分配采用红利再投资方式免收再投资的费用。

2、收益分配时发生的银行转账等手续费用由基金份额持有人自行承担；如果

基金份额持有人所获现金红利不足支付前述银行转账等手续费用，注册登记机构自

动将该基金份额持有人的现金红利按分红实施日的基金份额净值转为基金份额。

（六）实施侧袋机制期间的收益分配

本基金实施侧袋机制的，侧袋账户不进行收益分配，详见招募说明书“侧袋机

制”部分的规定。

十四、基金的费用与税收

（一）基金费用的种类

1、基金管理人的管理费；

2、基金托管人的托管费；

3、基金的证券交易费用；

4、基金合同生效以后的信息披露费用；

5、基金份额持有人大会费用；

6、基金合同生效以后的会计师费和律师费；

7、按照国家有关法律法规规定可以列入的其他费用。

（二）基金费用计提方法、计提标准和支付方式

1、基金管理人的管理费

基金管理人的基金管理费按基金资产净值的1.2%年费率计提。

在通常情况下，基金管理费按前一日基金资产净值的1.2%年费率计提。计算方

法如下：

H＝E×1.2%÷当年天数

H为每日应计提的管理费

E为前一日基金资产净值

管理费每日计提，逐日累计。

对于已确认的管理费，由基金托管人按月划付。基金管理人应于次月前5个工

作日内将上月已确认管理费的计算结果通知基金托管人并做出划付指令；基金托管

人应在次月前10个工作日内完成复核，并从该基金财产中一次性支付已确认管理费

给该基金管理人。

在首期支付管理费前，基金管理人应向托管人出具正式函件指定管理费的收款

账户。此账户原则上一旦指定不可变更。如确有需要变更，基金管理人应提前10个

工作日向托管人出具书面的收款账户变更通知。

2、基金托管人的基金托管费

基金托管人的基金托管费按基金资产净值的0.2%年费率计提。

在通常情况下，基金托管费按前一日基金资产净值的0.2%年费率计提。计算方

法如下：

H=E×0.2%÷当年天数

H为每日应计提的基金托管费

E为前一日的基金资产净值

基金托管费每日计算，逐日累计至每个月月末，按月支付，基金管理人应于次

月前5个工作日内将上月基金托管费的计算结果书面通知基金托管人并做出划付指

令；基金托管人应在次月前10个工作日内完成复核，并从该基金财产中一次性支付

托管费给该基金托管人。

3、本条第（一）款第3 至第7项费用由基金管理人和基金托管人根据有关法规

及相应协议的规定，列入当期基金费用。

（三）不列入基金费用的项目

本条第（一）款约定以外的其他费用，以及基金管理人和基金托管人因未履行

或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失等不列入基金费用。

（四）实施侧袋机制期间的基金费用

本基金实施侧袋机制的，与侧袋账户有关的费用可以从侧袋账户中列支，但应

待侧袋账户资产变现后方可列支，有关费用可酌情收取或减免，但不得收取基金管

理费，详见招募说明书“侧袋机制”部分的规定。

（五）基金管理费和基金托管费的调整

基金管理人和基金托管人可协商酌情调低基金管理费和基金托管费，无须召开

基金份额持有人大会。基金管理人必须最迟于新的费率实施日前三个工作日在规定

媒介上刊登公告。

（六）与基金销售有关的费用

1.申购费

本基金采用前端收费的形式收取申购费用，申购费率按申购金额的大小分为五

档，具体如下表所示：

申购费率申购金额≥500万固定收取1000元/笔

200万元≤申购金额 0.6%

100万元≤申购金额 1.0%

50万元≤申购金额 1.2%

申购金额 1.5%

2、赎回费

本基金的赎回费用由基金份额持有人承担，其中对于持续持有期少于7日的投

资者收取的赎回费全额归入基金财产，对于持续持有期不少于7日的投资者收取的

赎回费不低于25%的部分归入基金财产，其余部分用于支付注册登记费等相关手续

费。赎回费率随投资者持有本基金的时间的增加而递减，具体如下表所示：

赎回费率持有期 1.5%

7天≤持有期 0.5%

1年≤持有期 0.2%

持有期≥2年 0

注：1年指365天。

3.基金管理人可以在基金合同约定的范围内调整费率或收费方式，基金管理人

最迟应于新的费率或收费方式实施日前2日在规定媒介上刊登公告。

4.本基金在直销业务中对于养老金客户的前端收费模式实施特定赎回费率，详

见“八、基金份额的申购、赎回和转换”章节。

5.各销售机构在技术条件许可的情况下，可开通各类电子交易方式（如网上交

易、电话交易）。电子交易方式适用的申购、赎回费率可不受上述费率结构限制，

具体费率由基金管理人与各销售机构约定。

6.转换费用

基金转换时所需要的费用由转出基金赎回费用及基金管理人根据公平合理原则

所确定的转换费用构成。

转出基金时,如涉及的转出基金有赎回费用,收取该基金的赎回费用。

转入基金时,原则上从申购费用低的基金向申购费用高的基金转换时,每次收取

确定的转换费用；从申购费用高的基金向申购费用低的基金转换时,不收取转换费

用。基金管理人在不同基金间设置固定的转换费率。

不同转换方向的转换费率设置以基金管理人的相关公告为准。

7.申购费用与赎回费用的计算方式

本基金采用前端收费申购方式时，申购费用的计算方法如下：

净申购金额=申购金额/（1＋申购费率）

申购费用＝申购金额–净申购金额

赎回费用=赎回份额 × T日基金份额净值×赎回费率

8.T日的基金份额净值在当天收市后计算，并在T＋1日公告。遇特殊情况，经

中国证监会同意，可以适当延迟计算或公告。

（七）税收

本基金运作过程中涉及的各纳税主体，依照国家法律法规的规定履行纳税义

务。

十五、基金的会计与审计

（一）基金会计政策

1、基金的会计年度为公历每年1月1日至12月31日。

2、基金核算以人民币为记账本位币，以人民币元为记账单位。

3、会计核算制度按国家有关的会计核算制度执行。

4、本基金独立建账、独立核算。

5、本基金会计责任人为基金管理人。

6、基金管理人应保留完整的会计账目、凭证并进行日常的会计核算，按照有

关法律法规规定编制基金会计报表，基金托管人定期与基金管理人就基金的会计核

算、报表编制等进行核对并以书面方式确认。

（二）基金年度审计

1、基金管理人聘请与基金管理人、基金托管人相独立的、具有从事证券、期

货相关业务资格的会计师事务所及其注册会计师等对基金年度财务报表及其他规定

事项进行审计；

2、会计师事务所更换经办注册会计师，应事先征得基金管理人同意；

3、基金管理人（或基金托管人）认为有充足理由更换会计师事务所，须经基

金托管人（或基金管理人）同意。基金管理人应在更换会计师事务所后两日内公

告。

十六、基金的信息披露

（一）本基金的信息披露应符合《基金法》、《运作办法》、《信息披露办法》、

《流动性风险管理规定》、《基金合同》及其他有关规定。

（二）信息披露义务人

本基金信息披露义务人包括基金管理人、基金托管人、召集基金份额持有人大

会的基金份额持有人等法律、行政法规和中国证监会规定的自然人、法人和非法人

组织。

本基金信息披露义务人以保护基金份额持有人利益为根本出发点，按照法律法

规和中国证监会的规定披露基金信息，并保证所披露信息的真实性、准确性、完整

性、及时性、简明性和易得性。

本基金信息披露义务人应当在中国证监会规定时间内，将应予披露的基金信息

通过符合中国证监会规定条件的全国性报刊（以下简称“规定报刊”）及《信息披

露办法》规定的互联网网站（以下简称“规定网站”）等媒介披露，并保证基金投

资人能够按照基金合同约定的时间和方式查阅或者复制公开披露的信息资料。

（三）本基金信息披露义务人承诺公开披露的基金信息，不得有下列行为：

1、虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；

2、对证券投资业绩进行预测；

3、违规承诺收益或者承担损失；

4、诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构；

5、登载任何自然人、法人和非法人组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字；

6、中国证监会禁止的其他行为。

（四）本基金公开披露的信息应采用中文文本。同时采用外文文本的，基金信

息披露义务人应保证不同文本的内容一致。不同文本之间发生歧义的，以中文文本

为准。

本基金公开披露的信息采用阿拉伯数字；除特别说明外，货币单位为人民币

元。

（五）公开披露的基金信息

公开披露的基金信息包括：

1、基金招募说明书、基金合同、基金托管协议、基金产品资料概要

基金募集申请经中国证监会核准后，基金管理人应当在基金份额发售的3日

前，将招募说明书、基金合同摘要登载在规定报刊和网站上；基金管理人、基金托

管人应当将基金合同、基金托管协议登载在各自公司网站上。

基金合同生效后，基金招募说明书的信息发生重大变更的，基金管理人应当在

三个工作日内，更新基金招募说明书并登载在规定网站上；基金招募说明书其他信

息发生变更的，基金管理人至少每年更新一次。基金终止运作的，基金管理人不再

更新基金招募说明书。

基金产品资料概要是基金招募说明书的摘要文件，用于向投资者提供简明的基

金概要信息。《基金合同》生效后，基金产品资料概要的信息发生重大变更的，基

金管理人应当在三个工作日内，更新基金产品资料概要，并登载在规定网站及基金

销售机构网站或营业网点；基金产品资料概要其他信息发生变更的，基金管理人至

少每年更新一次。基金终止运作的，基金管理人不再更新基金产品资料概要。

2、基金份额发售公告

基金管理人应当就基金份额发售的具体事宜编制基金份额发售公告，并在披露

招募说明书的当日登载于规定媒介上。

3、基金合同生效公告

基金管理人应当在基金合同生效的次日在规定媒介上登载基金合同生效公告。

4、基金净值信息

基金合同生效后，在开始办理基金份额申购或者赎回前，基金管理人应当至少

每周公告一次基金份额净值和基金份额累计净值。

在开始办理基金份额申购或者赎回之后，基金管理人应当在不晚于每个开放日

的次日，通过规定网站、基金销售机构网站或者营业网点披露开放日的基金份额净

值和基金份额累计净值。

基金管理人应当在不晚于半年度和年度最后一日的次日，在规定网站披露半年

度和年度最后一日的基金份额净值和基金份额累计净值。

5、基金份额申购、赎回价格

基金管理人应当在《基金合同》、招募说明书等信息披露文件上载明基金份额

申购、赎回价格的计算方式及有关申购、赎回费率，并保证投资者能够在基金销售

机构网站或营业网点查阅或者复制前述信息资料。

6、定期报告

基金定期报告由基金管理人按照法律法规和中国证监会颁布的有关证券投资基

金信息披露内容与格式的相关文件的规定单独编制，由基金托管人按照法律法规的

规定对相关内容进行复核。基金定期报告，包括基金年度报告、基金中期报告和基

金季度报告。

（1）基金年度报告：基金管理人应当在每年结束之日起三个月内，编制完成

基金年度报告，将年度报告登载在规定网站上，并将年度报告提示性公告登载在规

定报刊上。基金年度报告中的财务会计报告应当经过符合《中华人民共和国证券

法》规定的会计师事务所审计后方可披露。

（2）基金中期报告：基金管理人应当在上半年结束之日起两个月内，编制完

成基金中期报告，将中期报告登载在规定网站上，并将中期报告提示性公告登载在

规定报刊上。

（3）基金季度报告：基金管理人应当在季度结束之日起15个工作日内，编制

完成基金季度报告，将季度报告登载在规定网站上，并将季度报告提示性公告登载

在规定报刊上。

基金合同生效不足两个月的，基金管理人可以不编制当期季度报告、中期报告

或者年度报告。

报告期内出现单一投资人持有基金份额比例达到或超过基金总份额20%的情

形，为保障其他投资者权益，基金管理人应当至少在季度报告、中期报告、年度报

告等定期报告文件中“影响投资者决策的其他重要信息”项下披露该投资人的类

别、报告期末持有份额及占比、报告期内持有份额变化情况及本基金的特有风险。

本基金持续运作过程中，应当在基金年度报告和中期报告中披露基金组合资产

情况及其流动性风险分析等。

7、临时报告与公告

基金发生重大事件，有关信息披露义务人应当在两日内编制临时报告书，并登

载在规定报刊和规定网站上。

前款所称重大事件，是指可能对基金份额持有人权益或者基金份额的价格产生

重大影响的下列事件:

（1）基金份额持有人大会的召开及决定的事项；

（2）《基金合同》终止、基金清算；

（3）转换基金运作方式、基金合并；

（4）更换基金管理人、基金托管人、基金份额登记机构，基金改聘会计师事

务所；

（5）基金管理人委托基金服务机构代为办理基金的份额登记、核算、估值等

事项，基金托管人委托基金服务机构代为办理基金的核算、估值、复核等事项；

（6）基金管理人、基金托管人的法定名称、住所发生变更；

（7）基金管理人变更持有百分之五以上股权的股东、基金管理人的实际控制

人变更；

（8）基金募集期延长;

（9）基金管理人的高级管理人员、基金经理和基金托管人专门基金托管部门

负责人发生变动；

（10）基金管理人的董事在最近12个月内变更超过百分之五十，基金管理人、

基金托管人专门基金托管部门的主要业务人员在最近12个月内变动超过百分之三

十；

（11）涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼或仲裁；

（12）基金管理人或其高级管理人员、基金经理因基金管理业务相关行为受到

重大行政处罚、刑事处罚，基金托管人或其专门基金托管部门负责人因基金托管业

务相关行为受到重大行政处罚、刑事处罚；

（13）基金管理人运用基金财产买卖基金管理人、基金托管人及其控股股东、

实际控制人或者与其有重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券，

或者从事其他重大关联交易事项，但中国证监会另有规定的除外；

（14）基金收益分配事项；

（15）管理费、托管费、申购费、赎回费等费用计提标准、计提方式和费率发

生变更；

（16）基金份额净值计价错误达基金份额净值百分之零点五；

（17）基金开始办理申购、赎回；

（18）基金发生巨额赎回并延期办理；

（19）基金连续发生巨额赎回并暂停接受赎回申请；

（20）基金暂停接受申购、赎回申请后重新接受申购、赎回；

（21）基金份额上市交易；

（22）发生涉及基金申购、赎回事项调整或潜在影响投资者赎回等重大事项

时；

（23）基金信息披露义务人认为可能对基金份额持有人权益或者基金份额的价

格产生重大影响的其他事项或中国证监会规定的其他事项。

8、公开澄清

在基金合同期限内，任何公共媒体中出现的或者在市场上流传的消息可能对基

金份额价格产生误导性影响或者引起较大波动，以及可能损害基金份额持有人权益

的，相关信息披露义务人知悉后应当立即对该消息进行公开澄清，并将有关情况立

即报告中国证监会。

9、基金份额持有人大会决议

基金份额持有人大会决定的事项，应当依法报中国证监会备案，并予以公告。

10、清算报告

基金合同终止的，基金管理人应当依法组织基金财产清算小组对基金财产进行

清算并作出清算报告。基金财产清算小组应当将清算报告登载在规定网站上，并将

清算报告提示性公告登载在规定报刊上。

11、实施侧袋机制期间的信息披露

本基金实施侧袋机制的，相关信息披露义务人应当根据法律法规、基金合同和

招募说明书的规定进行信息披露，详见招募说明书“侧袋机制”部分的规定。

12、中国证监会规定的其他信息。

（六）信息披露事务管理

基金管理人、基金托管人应当建立健全信息披露管理制度，指定专门部门及高

级管理人员负责管理信息披露事务。

基金信息披露义务人公开披露基金信息，应当符合中国证监会相关基金信息披

露内容与格式准则等法律法规规定。

基金托管人应当按照相关法律法规、中国证监会的规定和《基金合同》的约

定，对基金管理人编制的基金资产净值、基金份额净值、基金份额申购赎回价格、

基金定期报告、更新的招募说明书、基金产品资料概要、基金清算报告等公开披露

的相关基金信息进行复核、审查，并向基金管理人进行书面或电子确认。

基金管理人、基金托管人应当在规定报刊中选择一家报刊披露本基金信息。基

金管理人、基金托管人应当向中国证监会基金电子披露网站报送拟披露的基金信

息，并保证相关报送信息的真实、准确、完整、及时。

基金管理人、基金托管人除依法在规定媒介上披露信息外，还可以根据需要在

其他公共媒介披露信息，但是其他公共媒介不得早于规定媒介披露信息，并且在不

同媒介上披露同一信息的内容应当一致。

为基金信息披露义务人公开披露的基金信息出具审计报告、法律意见书的专业

机构，应当制作工作底稿，并将相关档案至少保存到《基金合同》终止后10年。

基金管理人、基金托管人除按法律法规要求披露信息外，也可着眼于为投资者

决策提供有用信息的角度，在保证公平对待投资者、不误导投资者、不影响基金正

常投资操作的前提下，自主提升信息披露服务的质量。具体要求应当符合中国证监

会及自律规则的相关规定。前述自主披露如产生信息披露费用，该费用不得从基金

财产中列支。

（七）信息披露文件的存放与查阅

依法必须披露的信息发布后，基金管理人、基金托管人应当按照相关法律法规

规定将信息置备于各自住所，供社会公众查阅、复制。

在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件复印件。

（八）本基金信息披露事项以法律法规规定及本章节约定的内容为准。

十七、侧袋机制

（一）侧袋机制的实施条件、实施程序

当基金持有特定资产且存在或潜在大额赎回申请时，根据最大限度保护基金份

额持有人利益的原则，基金管理人经与基金托管人协商一致，并咨询会计师事务所

意见后，可以依照法律法规及基金合同的约定启用侧袋机制。

基金管理人应当在启用侧袋机制后及时发布临时公告，并及时聘请符合《中华

人民共和国证券法》规定的会计师事务所进行审计并披露专项审计意见。

（二）侧袋机制实施期间的基金运作安排

1、基金份额的申购与赎回

（1）启用侧袋机制当日，基金登记机构以基金份额持有人的原有账户为基

础，按照当日份额，确认相应侧袋账户基金份额持有人名册和份额；当日收到的申

购申请，按照启用侧袋机制后的主袋账户份额办理；当日收到的赎回申请，仅办理

主袋账户的赎回申请并支付赎回款项。

（2）实施侧袋机制期间，基金管理人不办理侧袋账户份额的申购、赎回和转

换；同时，基金管理人按照基金合同和本招募说明书的约定办理主袋账户份额的赎

回，并根据主袋账户运作情况确定是否暂停申购。

（3）除基金管理人应按照主袋账户的份额净值办理主袋账户份额的申购和赎

回外，本招募说明书“基金份额的申购、赎回和转换”部分的申购、赎回规定适用

于主袋账户份额。巨额赎回按照单个开放日内主袋账户份额净赎回申请超过上一日

主袋账户总份额的10%认定。

2、实施侧袋机制期间的基金投资

侧袋机制实施期间，本招募说明书“基金的投资”部分约定的投资组合比例、

投资策略、组合限制、业绩比较基准、风险收益特征等约定仅适用于主袋账户。基

金管理人计算各项投资运作指标和基金业绩指标时仅需考虑主袋账户资产。

基金管理人原则上应当在侧袋机制启用后20个交易日内完成对主袋账户投资组

合的调整，因资产流动性受限等中国证监会规定的情形除外。

基金管理人不得在侧袋账户中进行除特定资产处置变现以外的其他投资操作。

3、实施侧袋账户期间的基金费用

（1）侧袋机制实施期间，侧袋账户资产不收取基金管理费。

（2）与侧袋账户有关的费用可从侧袋账户中列支，但应待侧袋账户资产变现

后方可列支，有关费用可酌情收取或减免。

4、基金的收益分配

侧袋机制实施期间，在主袋账户份额满足基金合同收益分配条件的情形下，基

金管理人可对主袋账户份额进行收益分配。侧袋账户不进行收益分配。

5、侧袋机制的信息披露

（1）基金净值信息

基金管理人应按照本招募说明书“基金的信息披露”部分规定的基金净值信息

披露方式和频率披露主袋账户的基金净值信息。实施侧袋机制期间本基金暂停披露

侧袋账户份额净值。

（2）定期报告

侧袋机制实施期间，基金管理人应当在基金定期报告中披露报告期内特定资产

处置进展情况，披露报告期末特定资产可变现净值或净值区间的，该净值或净值区

间并不代表特定资产最终的变现价格，不作为基金管理人对特定资产最终变现价格

的承诺。

（3）临时公告

基金管理人在启用侧袋机制、处置特定资产、终止侧袋机制以及发生其他可能

对投资者利益产生重大影响的事项后应及时发布临时公告。

启用侧袋机制的临时公告内容应当包括启用原因及程序、特定资产流动性和估

值情况、对投资者申购赎回的影响、风险提示等重要信息。

处置特定资产的临时公告内容应当包括特定资产处置价格和时间、向侧袋账户

份额持有人支付的款项、相关费用发生情况等重要信息。

6、侧袋账户中特定资产的处置变现和支付

特定资产以可出售、可转让、恢复交易等方式恢复流动性后，基金管理人应当

按照基金份额持有人利益最大化原则，采取将特定资产予以处置变现等方式，及时

向侧袋账户份额持有人支付对应款项。

终止侧袋机制后，基金管理人及时聘请符合《中华人民共和国证券法》规定的

会计师事务所进行审计并披露专项审计意见。

（三）本部分关于侧袋机制的相关规定，凡是直接引用法律法规或监管规则的

部分，如将来法律法规或监管规则修改导致相关内容被取消或变更的，基金管理人

经与基金托管人协商一致并履行适当程序后，可直接对本部分内容进行修改和调

整，无需召开基金份额持有人大会审议。

十八、基金的风险揭示

（一）市场风险

本基金主要投资于证券市场，而各种证券的市场价格受到经济因素、政治因

素、投资者心理和交易制度等各种因素的影响，导致基金收益的不确定性。市场风

险主要包括：政策风险、利率风险、上市公司经营风险、购买力风险。

（二）管理风险

在基金管理运作过程中基金管理人的知识、经验、判断、决策、技能等，会影

响其对信息的占有和对经济形势、证券价格走势的判断，从而影响基金收益水平。

因此，本基金可能因为基金管理人的管理水平、管理手段和管理技术等因素影响基

金收益水平。

（三）流动性风险

本基金投资组合的证券可能会因为各种原因使交易的执行难度提高，买入成本

或变现成本增加。出现部分品种的交投不活跃、成交量不足的情形，此时如果基金

赎回金额较大，可能因流动性风险的存在导致基金净值出现波动。本基金产品设计

时充分考虑了基金流动性问题。针对巨额申购和赎回设定限制条款，在资产配置中

适当加大期限短、流动性好的资产配置比例。通过上述管理措施，最大限度地减低

本基金的流动性风险。

（四）其他风险

除以上主要风险以外，基金还可能遇到以下风险：

1.技术因素而产生的风险，如基金在交易时所采用的电脑系统可能因突发性事

件或不可抗原因出现故障，由此给基金投资带来风险；

2.因人为因素而产生的风险，如基金经理违反职业操守的道德风险，以及因内

幕交易、欺诈等行为产生的违规风险；

3.人才流失风险，公司主要业务人员的离职如基金经理的离职等可能会在一定

程度上影响工作的连续性，并可能对基金运作产生影响；

4.因为业务竞争压力可能产生的风险；

5.其他不可预见或不可抗力因素导致的风险，如战争、自然灾害等会导致基金

资产损失，影响基金收益水平。

（五）本基金的特定风险

1.本基金作为积极型的股票基金，在投资理念上以企业优质增长方式或阶段为

出发点，通过严格的评估流程构造投资组合。在具体投资管理中，可能会由于股票

投资比例较高而带来较高的系统性风险。鉴于我国股市目前仍处于发展阶段，仍具

有波动性较大的特征，因而本基金管理人在必要时将通过辅助性的类别资产配置，

力求降低系统性风险。

2.投资科创板股票的风险

（1）市场风险

科创板个股集中来自新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保

及生物医药等高新技术和战略新兴产业领域。大多数企业为初创型公司，企业未来

盈利、现金流、估值均存在不确定性，与传统二级市场投资存在差异，整体投资难

度加大，个股市场风险加大。

科创板个股上市前五日无涨跌停限制，其后涨跌幅限制在正负20%以内，个股

波动幅度较其他股票加大，市场风险随之上升。

（2）流动性风险

科创板整体投资门槛较高，个人投资者必须满足交易满两年并且资金在50万以

上才可参与，二级市场上个人投资者参与度相对较低。机构投资者在投资决策上具

有一定的趋同性，将会造成市场的流动性风险。

（3）信用风险

科创板试点注册制，对经营状况不佳或财务数据造假的企业实行严格的退市制

度，科创板个股存在退市风险。

（4）集中度风险

科创板为新设板块，初期可投标的较少，投资者容易集中投资于少量个股，市

场可能存在高集中度状况，整体存在集中度风险。

（5）系统性风险

科创板企业均为市场认可度较高的科技创新企业，在企业经营及盈利模式上存

在趋同，所以科创板个股相关性较高，市场表现不佳时，系统性风险将更为显著。

（6）政策风险

国家对高新技术产业扶持力度及重视程度的变化会对科创板企业带来较大影

响，国际经济形势变化对战略新兴产业及科创板个股也会带来政策影响。

3.本基金的投资范围包括存托凭证，若投资可能面临中国存托凭证价格大幅波

动甚至出现较大亏损的风险，以及与创新企业、境外发行人、中国存托凭证发行机

制以及交易机制等相关的风险。

4.侧袋机制的相关风险

侧袋机制是一种流动性风险管理工具，是将特定资产分离至专门的侧袋账户进

行处置清算，并以处置变现后的款项向基金份额持有人进行支付，目的在于有效隔

离并化解风险。但基金启用侧袋机制后，侧袋账户份额将停止披露基金净值信息，

并不得办理申购、赎回和转换，仅主袋账户份额正常开放赎回，因此启用侧袋机制

时持有基金份额的持有人将在启用侧袋机制后同时持有主袋账户份额和侧袋账户份

额，侧袋账户份额不能赎回，其对应特定资产的变现时间具有不确定性，最终变现

价格也具有不确定性并且有可能大幅低于启用侧袋机制时的特定资产的估值，基金

份额持有人可能因此面临损失。

实施侧袋机制期间，因本基金不披露侧袋账户份额的净值，即便基金管理人在

基金定期报告中披露报告期末特定资产可变现净值或净值区间的，也不作为特定资

产最终变现价格的承诺，因此对于特定资产的公允价值和最终变现价格，基金管理

人不承担任何保证和承诺的责任。

基金管理人将根据主袋账户运作情况合理确定申购政策，因此实施侧袋机制后

主袋账户份额存在暂停申购的可能。

启用侧袋机制后，基金管理人计算各项投资运作指标和基金业绩指标时仅需考

虑主袋账户资产，基金业绩指标应当以主袋账户资产为基准，因此本基金披露的业

绩指标不能反映特定资产的真实价值及变化情况。

5.投资北京证券交易所股票的风险

（1）上市公司经营风险

北交所上市企业主要为创新成长型企业，普遍具有规模小、对技术依赖性强、

技术迭代快、议价能力不强等特点，或尚处于初步发展阶段，业务收入、现金流及

盈利水平等具有较大不确定性。该类企业抗市场风险和行业风险能力较弱，存在较

大经营风险，由此可能对基金净值造成不利影响。

（2）股价大幅波动风险

相较于沪/深证券交易所，北交所竞价交易设置了更宽的涨跌幅限制，股票上

市交易首日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为30%，股价大幅波动的风险可能大

于A股其他板块，由此可能导致基金净值较大幅度的波动。

（3）流动性风险

北交所股票投资门槛较高，二级市场上个人投资者参与度相对较低，机构投资

者持有个股大量流通盘将导致个股流动性较差，若机构投资者在特定阶段对个股形

成一致预期，由此可能导致基金面临无法及时变现及其他相关流动性风险。

（4）转板风险

北交所上市公司在满足相关法律法规和证监会规定的基本上市条件并符合交易

所规定的具体上市条件的，可申请转板上市。无论北交所上市公司是否转板成功，

均可能引起基金净值波动。

（5）退市风险

北交所上市公司后续经营期间如果触及相关法律法规、证监会及交易所等规定

的退市情形，可能面临被终止上市的风险，从而可能给基金净值带来不利影响。

（6）系统性风险

因北交所上市公司大部分为新兴产业公司，其商业模式、盈利风险、业绩波动

等特征较为相似，基金难以通过分散投资降低投资风险，若股票价格同向波动，将

引起基金净值波动。

同时，北交所上市公司平移自新三板精选层，从历史来看整体估值受政策阶段

性影响较大，所以北交所个股估值相关性较高，政策空窗期或市场表现不佳时，系

统性风险将更为显著。

（7）集中度风险

北交所为新设交易所，初期可投资标的较少，投资者容易集中投资于少量个

股，市场可能存在高集中度状况。

（8）政策风险

国家对高新技术、专精特新企业扶持力度及重视程度的变化会对北交所上市公

司带来较大影响，国际经济形势变化对专精特新产业及北交所个股也会带来政策影

响。

（9）监管规则变化的风险

北交所相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和交易所业务规则，可能

根据市场情况进行修订和完善，或者补充制定新的法律法规和业务规则，可能对基

金投资运作产生影响，或导致基金投资运作相应调整变化。

十九、基金合同的变更、终止与基金财产的清算

（一）基金合同的变更

1、基金合同变更涉及基金合同第九节第（二）项规定的对基金合同当事人权

利、义务产生重大影响的事项，应经基金份额持有人大会决议同意。

2、变更基金合同的基金份额持有人大会决议应报中国证监会核准或备案，并

自中国证监会核准或出具无异议意见之日起生效。

3、但如因相应的法律法规发生变动并属于基金合同必须遵照进行修改的情

形，或者基金合同的修改不涉及基金合同当事人权利义务关系发生变化或对基金份

额持有人利益无实质性不利影响的，可不经基金份额持有人大会决议，而经基金管

理人和基金托管人同意修改后对基金合同进行变更，该等变更应当在两日内由基金

管理人进行公告并报中国证监会备案。

（二）基金合同的终止

有下列情形之一的，基金合同终止：

1、基金份额持有人大会决定终止；

2、因重大违法、违规行为，被中国证监会责令终止的；

3、基金管理人、基金托管人职责终止，在6个月内没有新基金管理人、基金托

管人承接的；

4、法律法规和基金合同规定的其他情形。

基金合同终止后，基金管理人和基金托管人有权依照《基金法》、《运作办法》、

《销售办法》、基金合同及其他有关法律法规的规定，行使请求给付报酬、从基金

资产中获得补偿的权利。

（三）基金财产的清算

1、基金合同终止，应当按法律法规和基金合同的有关法律法规规定对基金财

产进行清算。

2、基金财产清算组

（1）自基金合同终止事由之日起30个工作日内由基金管理人组织成立基金财

产清算组，在基金财产清算组接管基金财产之前，基金管理人和基金托管人应按照

基金合同和托管协议的规定继续履行保护基金财产安全的职责。

（2）基金财产清算组成员由基金管理人、基金托管人、符合《中华人民共和

国证券法》规定的注册会计师、律师以及中国证监会指定的人员组成。基金财产清

算组可以聘用必要的工作人员。

（3）基金财产清算组负责基金财产的保管、清理、估价、变现和分配。基金

财产清算组可以依法进行必要的民事活动。

3、清算程序

（1）基金合同终止情形发生后，由基金财产清算组统一接管基金财产；

（2）基金财产清算组根据基金财产的情况确定清算期限；

（3）基金财产清算组对基金财产进行清理和确认；

（4）对基金财产进行评估和变现；

（5）制作清算报告；

（6）聘请会计师事务所对清算报告进行外部审计，聘请律师事务所对清算报

告出具法律意见书；

（7）将清算报告报中国证监会备案并公告；

（8）对基金财产进行分配。

4、清算费用

清算费用是指基金财产清算组在进行基金清算过程中发生的所有合理费用，清

算费用由基金财产清算组优先从基金财产中支付。

5、基金剩余财产的分配

基金财产按下列顺序清偿：

（1）支付清算费用；

（2）交纳所欠税款；

（3）清偿基金债务；

（4）按基金份额持有人持有的基金份额比例进行分配。

基金财产未按前款（1）、（2）、（3）项规定清偿前，不分配给基金份额持有

人。

6、基金财产清算的公告

基金财产清算报告经符合《中华人民共和国证券法》规定的会计师事务所审

计，律师事务所出具法律意见书后，由基金财产清算小组报中国证监会备案并公

告，基金财产清算小组应当将清算报告登载在规定网站上，并将清算报告提示性公

告登载在规定报刊上。

7、基金财产清算账册及文件由基金托管人保存15年以上。

二十、基金合同的内容摘要

（一）基金份额持有人、基金管理人和基金托管人的权利、义务

1、基金管理人

（1）基金管理人的权利

1）依法募集基金，办理基金备案手续；

2）自基金合同生效之日起，依照法律法规和基金合同独立管理基金财产；

3）根据法律法规和基金合同的规定，制订、修改并公布有关基金认购、申

购、赎回、转托管、基金转换、非交易过户、冻结、收益分配等方面的业务规则；

4）根据法律法规和基金合同的规定决定本基金的相关费率结构和收费方式，

获得基金管理费，收取认购费、申购费、赎回费及其他事先批准或公告的合理费用

以及法律法规规定的其他费用；

5）根据法律法规和基金合同之规定销售基金份额；

6）依据法律法规和基金合同的规定监督基金托管人，如认为基金托管人违反

了法律法规或基金合同规定对基金财产、其他基金合同当事人的利益造成重大损失

的，应及时呈报中国证监会和中国银监会，以及采取其他必要措施以保护本基金及