鹏扬中债-30年期国债交易型开放式指数
证券投资基金
2023年第4季度报告
2023年12月31日
基金管理人：鹏扬基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2024年1月19日
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年1月17日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2023年10月1日起至2023年12月31日止。
§2基金产品概况
2.1基金基本情况
基金简称 鹏扬中债-30年期国债ETF
场内简称 30年国债（扩位简称：30年国债ETF）
基金主代码 511090
交易代码 511090
基金运作方式 交易型开放式
基金合同生效日 2023年5月19日
报告期末基金份额总额 3,338,146.00份
投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
投资策略 本基金为被动式指数基金，主要投资策略为债券指数化投资策略，即采用抽样复制和动态优化的方法，投资于标的指数中具有代表性和流动性较好的成份券以及备选成份券，或选择非成份券作为替代，构造与标的指数风险收益特征相似的资产组合，以实现对标的指数的有效跟踪。此外，出于增厚组合收益、控制组合风险的目的，本基金还将采用国债期货投资策略。
业绩比较基准 中债-30年期国债指数收益率
风险收益特征 本基金属于债券型基金，风险与收益高于货币市场基金，低于混合型基金与股票型基金。本基金为被动投资的交易型开放式指数基金，主要采用抽样复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数所表征的市场组合相似的风险收益特征。
基金管理人 鹏扬基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期（2023年10月1日—2023年12月31日）
1.本期已实现收益 2,503,352.82
2.本期利润 9,273,569.08
3.加权平均基金份额本期利润 3.5968
4.期末基金资产净值 352,641,779.09
5.期末基金份额净值 105.6400
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）本报告所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 3.54% 0.19% 3.54% 0.19% 0.00% 0.00%
过去六个月 4.37% 0.23% 4.91% 0.22% -0.54% 0.01%
自基金合同生效起至今 5.64% 0.22% 6.52% 0.21% -0.88% 0.01%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：（1）本基金合同于2023年5月19日生效，截至报告期末基金合同生效未满一年。
（2）按基金合同规定，本基金的建仓期为自基金合同生效之日起6个月。建仓期结束时，本基金的
投资组合比例符合本基金合同的有关规定。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
施红俊 本基金基金经理,数量投资部总经理兼指数投资总监 2023年5月19日 - 18 同济大学管理学博士。曾任大公国际资信评估有限公司上海分公司中小企业评级部部门经理，中证指数有限公司研究员、固定
收益主管、研究开发部副总监。现任鹏扬基金管理有限公司数量投资部总经理兼指数投资总监。2019年8月29日至2022年11月8日任鹏扬中证500质量成长指数证券投资基金基金经理；2020年6月9日至今任鹏扬元合量化大盘优选股票型证券投资基金基金经理；2021年5月25日至今任鹏扬沪深300质量成长低波动指数证券投资基金基金经理；2021年7月16日至2022年11月30日任鹏扬中证科创创业50指数证券投资基金基金经理；2021年8月4日至今任鹏扬中证500质量成长交易型开放式指数证券投资基金基金经理；2021年12月22日至今任鹏扬中证数字经济主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理；2022年4月27日至2023年8月17日任鹏扬中债3-5年国开行债券指数证券投资基金基金经理；2022年9月26日至今任鹏扬中证数字经济主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理；2022年10月26日至今任鹏扬中证科创创业50交易型开放式指数证券投资基金基金经理；2022年11月9日至今任鹏扬中证500质量成长交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理；2022年12月1日至今任鹏扬中证科创创业50交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理；
2023年4月25日至今任鹏扬北证50成份指数证券投资基金基金经理；2023年5月19日至今任鹏扬中债-30年期国债交易型开放式指数证券投资基金基金经理；2023年6月29日至今任鹏扬国证财富管理交易型开放式指数证券投资基金基金经理；2023年8月17日至今任鹏扬数字经济先锋混合型证券投资基金基金经理；2023年8月25日至今任鹏扬中证国有企业红利交易型开放式指数证券投资基金基金经理；2023年12月19日至今任鹏扬消费量化选股混合型证券投资基金基金经理。
注：（1）此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
（2）证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》
的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招
募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在
本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
为保护投资者利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，本基金管理人一贯
公平对待旗下管理的所有基金和组合。公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私募资产
管理业务管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，
拟定了《鹏扬基金管理有限公司公平交易制度》、《鹏扬基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，
对公平对待公司管理的各类资产做了明确具体的规定并重视交易执行环节的公平交易措施。本报告
期内，本公司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现涉及本基金
的同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
2023年4季度，全球经济动能延续较强的韧性。随着海外通胀数据的逐步缓和，全球对宏观风
险的定价延续回落趋势。美国经济“软着陆”的预期进一步强化，中长端美债利率冲高后回落，带
来整体金融市场条件的持续放松。与此同时，美国的就业市场和通胀数据进一步正常化，促使美联
储货币政策态度边际转为鸽派，市场对于2024年预防式降息的预期逐步提高。
2023年4季度，国内财政政策加力，围绕着“一揽子化债”以及“房地产市场供求关系发生重
大变化”出台了系列政策，总体而言居民与企业信心温和修复。内需方面，消费在3季度冲高之后，
跟随自身季节性出现小幅回落；基建继续发挥经济稳定器的作用；制造业投资在重大项目推动下保
持韧性；房地产市场向新发展模式稳步迈进。外需方面，海外需求阶段性触底、价格拖累缓解叠加
去年低基数，出口同比增速回升。通货膨胀方面，4季度国内CPI同比整体回落、PPI同比降幅震荡
收窄，服务价格在出行旺季结束后明显走弱，上游资源品价格在原油价格回落、国内政策加码的预
期影响下整体震荡，下游商品价格稳中有降，总体而言目前通胀压力极小。在供给能力较强的情况
下，核心CPI短期难出现明显反弹。随着居民就业稳定、消费能力增加，核心CPI有望低位震荡上
行，结构上商品与服务通胀后续会更均衡，但总体中枢依然会保持较低水平。流动性方面，10月、
11月在稳外汇和政府债券发行的影响下，资金面偏紧，资金利率波动加大，进入12月汇率压力缓
解叠加财政资金投放，资金面边际放松。信用扩张方面，政府融资支撑社融同比增速企稳回升。企
业端，整体融资不弱，在政策推动下，中长期贷款持续投放。居民端，与消费相关的短期贷款平稳，
中长期贷款跟随地产销售保持低位。当前资金活化程度较低，随着库存去化以及宏观政策调控效果
逐步显现，后续可能会出现改善。
2023年4季度，海外市场方面，10年期美债到期收益率一度由4.60%冲高到5.00%，随后快速
回落至3.90%。国内市场方面，中债综合全价指数上涨0.82%，债券收益率总体震荡转向回落。10-11
月份，受稳汇率诉求的影响，资金面偏紧，利率曲线震荡。12月份，受降息预期、资金面转松的影
响，利率曲线整体下移。
2023年4季度，中债30年期国债到期收益率由3.00%下行至2.83%，已突破2016年10月和2020
年3月的低点。而这轮30年期国债的牛市从2020年11月到期收益率3.95%附近开始，已趋势性下
行了三年。向后看，我们认为30年期国债仍有较好的投资价值：一是经济基本面的反弹难以一蹴而
就，低利率有利于降低实体经济成本，同时刺激投资和消费需求。二是市场特别是保险机构对30年
期国债的需求仍然旺盛，长债与保险负债端的期限更匹配。三是在海外流动性大概率走向宽松的背
景下，人民币贬值压力减小，资金流出压力减小，国内保持宽松的货币环境并无阻力。
操作方面，本基金本报告期内根据流动性和收益率对成份券进行抽样复制，并根据成份券的流
动性调整持仓及申赎券单，同时严格按照基金合同要求跟踪指数，并做好日常申购赎回的PCF管理
和现金替代补券工作。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为105.6400元，本报告期基金份额净值增长率为3.54%；同期
业绩比较基准收益率为3.54%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值
低于五千万元的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 344,833,331.83 97.48
其中：债券 344,833,331.83 97.48
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 3,279,757.55 0.93
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 5,536,187.30 1.57
8 其他资产 84,884.35 0.02
9 合计 353,734,161.03 100.00
注：债券投资的金额包含可退替代款估值增值。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通标的股票。
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 344,833,331.83 97.79
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 344,833,331.83 97.79
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 019702 23国债09 1,601,000 171,613,909.51 48.67
2 019689 22国债24 965,000 101,355,166.16 28.74
3 019726 23国债23 690,000 71,864,256.16 20.38
4 - - - - -
5 - - - - -
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1本期国债期货投资政策
根据风险管理原则，本基金以套期保值为主要目的，通过多头或空头套期保值等策略进行套期
保值操作。制定国债期货套期保值策略时，基金管理人通过对宏观经济和债券市场运行趋势的研究，
结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，并根据基金现券资产利率风险敞口采用流动性好、
交易活跃的期货合约。基金管理人充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，利用金融衍
生品的杠杆作用，规避利率风险以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值（元） 公允价值变动（元） 风险指标说明
- - - - - -
公允价值变动总额合计（元） -
国债期货投资本期收益（元） 127,896.27
国债期货投资本期公允价值变动（元） -17,100.00
5.9.3本期国债期货投资评价
本基金在本报告期内以套期保值为主要目的进行了国债期货投资。通过对宏观经济和债券市场
运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型，并与现券资产进行匹配，较好地对冲了利率风险、流
动性风险对基金的影响，降低了基金净值的波动。本报告期内，本基金投资国债期货符合既定的投
资政策和投资目的。
5.10投资组合报告附注
5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的
发行主体本期出现被监管部门立案调查，或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金本报告期内未持有股票。
5.10.3其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 84,884.35
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 84,884.35
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 2,448,146.00
报告期期间基金总申购份额 3,820,000.00
减：报告期期间基金总赎回份额 2,930,000.00
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 3,338,146.00
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1.中国证监会核准鹏扬中债-30年期国债交易型开放式指数证券投资基金募集的文件；
2.《鹏扬中债-30年期国债交易型开放式指数证券投资基金基金合同》；
3.《鹏扬中债-30年期国债交易型开放式指数证券投资基金托管协议》；
4.基金管理人业务资格批件和营业执照；
5.基金托管人业务资格批件和营业执照；
6.报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可
在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
鹏扬基金管理有限公司
2024年1月19日