工银成长收益混合B
(000196)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
工银成长收益混合B 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
工银成长收益混合B 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.73%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.74%)、新能源/电力设备(1.63%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：万华化学、中国船舶、兴业银行、平安银行、汇川技术。2022 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 15.7300% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0029 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 建筑装饰 为核心配置方向，持仓占比由 0.91% 调整至 4.55%。
Q2 末换仓：新进 中航光电、伊利股份、双汇发展、贵州茅台，退出 五粮液、海康威视、粤高速A、紫金矿业。Q3 再平衡：新进 中国电建、中国神华、航天电器，退出 兴业银行、双汇发展、平安银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 3.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万华化学、中国船舶、兴业银行、平安银行，退出 中国神华、中航光电、伊利股份、海螺水泥，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 国防军工(+1.87pp)、基础化工(+1.56pp)、房地产(+1.61pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+1.63pp)、消费/家电/面板(+1.88pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.63%（峰值出现在 Q4）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.63%（峰值出现在 Q4）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.86% | 1.65% | 2.6% | 2.74% | +1.88 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.63% | +1.63 |
| 资源/有色 | 0.82% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.82 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 1.33% | 3.76% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 建筑装饰 | 0.91% | 1.44% | 4.11% | 4.55% | +3.64 |
| 银行 | 1.9% | 2.98% | 0.0% | 3.36% | +1.46 |
| 房地产 | 1.18% | 1.73% | 3.12% | 2.79% | +1.61 |
| 家用电器 | 0.86% | 1.65% | 2.6% | 2.74% | +1.88 |
| 食品饮料 | 0.72% | 3.41% | 3.53% | 1.93% | +1.21 |
| 国防军工 | 0.0% | 1.33% | 3.76% | 1.87% | +1.87 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.63% | +1.63 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.56% | +1.56 |
| 交通运输 | 0.74% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.74 |
| 计算机 | 0.76% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.76 |
| 建筑材料 | 0.73% | 1.06% | 1.51% | 0.0% | -0.73 |
| 有色金属 | 0.82% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.82 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 1.66% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 1.63% | +1.63 | 辅助配置 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0.82% | 0% | 0% | 0% | -0.82 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 1.63% | +1.63 | 辅助配置 | 汇川技术 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中航光电、伊利股份、双汇发展、贵州茅台；退出：五粮液、海康威视、粤高速A、紫金矿业
2022-09-30 新进：中国电建、中国神华、航天电器；退出：兴业银行、双汇发展、平安银行
2022-12-31 新进：万华化学、中国船舶、兴业银行、平安银行、汇川技术；退出：中国神华、中航光电、伊利股份、海螺水泥、航天电器
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 双汇发展 | 1.06 | -16.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中航光电 | 1.33 | -8.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 1.23 | -8.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 1.12 | -15.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 粤高速A | 0.74 | 1.39 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 五粮液 | 0.72 | 30.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 海康威视 | 0.76 | -11.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.82 | -17.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 航天电器 | 1.63 | -7.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国神华 | 1.66 | -12.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国电建 | 1.68 | 1.58 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 平安银行 | 1.78 | -20.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 双汇发展 | 1.06 | -16.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 1.2 | -16.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 平安银行 | 1.69 | -4.79 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 汇川技术 | 1.63 | 1.15 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国船舶 | 1.87 | 5.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 万华化学 | 1.56 | 3.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 1.67 | -3.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 航天电器 | 1.63 | -7.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中航光电 | 2.13 | -0.41 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 1.51 | -4.96 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 1.56 | -6.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国神华 | 1.66 | -12.71 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 10/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。