中邮核心竞争力灵活配置混合
(000545)公募权益主动型混合型2017 自然年 · 重仓透视
中邮核心竞争力灵活配置混合 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
中邮核心竞争力灵活配置混合 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约65.07%，四季平均换手约54.73%。四季度新进Top10：中兴通讯、乐视退、伊利股份、分众传媒、晶盛机电。2017 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 11 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 65.0700% |
| 平均换手 | 54.7300% |
| 持股集中度 | 0.0498 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 电力设备 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 8.49%，电力设备 由 0% 至 4.66%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 乐视退、网力退、视源股份，退出 东方网力、乐视网、华讯方舟。Q3 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 6.92%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方网力、乐视网、天赐材料、精测电子，退出 中文在线、乐视退、亿帆医药、华宇软件，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中兴通讯、乐视退、伊利股份、分众传媒，退出 东方网力、乐视网、天赐材料、宣亚国际，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工、计算机 等方向；净加仓 家用电器(+4.58pp)、基础化工(+4.42pp)、机械设备(+8.49pp)；净降配 国防军工(-5.25pp)、医药生物(-7.12pp)、传媒(-16.5pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 6.92% | 8.49% | +8.49 |
| 医药生物 | 14.72% | 14.32% | 10.82% | 7.6% | -7.12 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 4.2% | 4.66% | +4.66 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.58% | +4.58 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 4.32% | 4.54% | +4.54 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 5.16% | 4.42% | +4.42 |
| 传媒 | 20.37% | 20.3% | 10.91% | 3.87% | -16.50 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.8% | +3.80 |
| 国防军工 | 5.25% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.25 |
| 电子 | 0.0% | 2.65% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 26.4% | 25.39% | 10.51% | 0.0% | -26.40 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：乐视退、网力退、视源股份；退出：东方网力、乐视网、华讯方舟
2017-09-30 新进：东方网力、乐视网、天赐材料、精测电子、雅化集团、鹏博士；退出：中文在线、乐视退、亿帆医药、华宇软件、网力退、视源股份
2017-12-31 新进：中兴通讯、乐视退、伊利股份、分众传媒、晶盛机电、格力电器、益丰药房、老百姓、赤天化；退出：东方网力、乐视网、天赐材料、宣亚国际、尔康制药、旋极信息、昆仑万维、雅化集团、鹏博士
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 视源股份 | 2.65 | 0.98 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 华讯方舟 | 5.25 | -9.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 雅化集团 | 5.16 | -27.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 天赐材料 | 4.2 | -13.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 精测电子 | 6.92 | 26.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 鹏博士 | 4.32 | -14.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 亿帆医药 | 4.11 | 22.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 视源股份 | 2.65 | 0.98 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 华宇软件 | 4.35 | -5.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 中文在线 | 8.95 | -64.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 4.54 | -17.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 格力电器 | 4.58 | 7.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 分众传媒 | 3.87 | -8.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 晶盛机电 | 4.66 | 14.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 赤天化 | 4.42 | -20.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 3.8 | -11.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 老百姓 | 3.88 | 13.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 益丰药房 | 3.72 | 28.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 雅化集团 | 5.16 | -27.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 天赐材料 | 4.2 | -13.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 尔康制药 | 10.82 | -41.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 旋极信息 | 6.35 | -12.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 东方网力 | 4.16 | -10.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 昆仑万维 | 5.97 | -22.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 宣亚国际 | 4.94 | -64.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 鹏博士 | 4.32 | -14.03 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 11/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。