中邮核心竞争力灵活配置混合
(000545)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
中邮核心竞争力灵活配置混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
中邮核心竞争力灵活配置混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.14%，四季平均换手约71.5%。四季度新进Top10：中鼎股份、丽珠集团、乐视退、登海种业。2018 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 16 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.1400% |
| 平均换手 | 71.5000% |
| 持股集中度 | 0.0171 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 计算机、医药生物。
Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 9.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 乐视退、兆易创新、火炬电子、盈趣科技，退出 东方国信、东方财富、中科曙光、尔康制药。Q3 再平衡：新进 万科A、上海医药、中国中车、中国医药，退出 乐视退、兆易创新、昆仑万维、火炬电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中鼎股份、丽珠集团、乐视退、登海种业，退出 中国医药、农业银行、旋极信息、视源股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、传媒、计算机 等方向；净加仓 基础化工(+2.96pp)、机械设备(+3.37pp)、房地产(+1.62pp)；净降配 非银金融(-5.16pp)、医药生物(-6.25pp)、传媒(-7.49pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 16.04% | 6.51% | 14.51% | 9.79% | -6.25 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 2.76% | 3.37% | +3.37 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 2.85% | 2.96% | +2.96 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 3.1% | 1.62% | +1.62 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.48% | +1.48 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.36% | +1.36 |
| 国防军工 | 0.0% | 3.26% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 5.16% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.16 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 3.1% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 7.49% | 4.01% | 0.0% | 0.0% | -7.49 |
| 电子 | 0.0% | 9.98% | 4.83% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 29.57% | 10.51% | 5.44% | 0.0% | -29.57 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：乐视退、兆易创新、火炬电子、盈趣科技、视源股份、迪安诊断；退出：东方国信、东方财富、中科曙光、尔康制药、汉得信息、贝达药业
2018-09-30 新进：万科A、上海医药、中国中车、中国医药、农业银行、坤彩科技、贝达药业；退出：乐视退、兆易创新、昆仑万维、火炬电子、盈趣科技、迪安诊断、飞利信
2018-12-31 新进：中鼎股份、丽珠集团、乐视退、登海种业；退出：中国医药、农业银行、旋极信息、视源股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 视源股份 | 4.06 | 12.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 盈趣科技 | 2.76 | -19.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 乐视退 | 1.5 | 9.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 迪安诊断 | 2.76 | -4.68 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 火炬电子 | 3.26 | -22.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 3.16 | -18.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 东方财富 | 5.16 | -22.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 东方国信 | 4.89 | -18.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 汉得信息 | 5.21 | -8.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 尔康制药 | 5.29 | -40.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 贝达药业 | 5.08 | -16.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中科曙光 | 5.9 | -16.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 万科A | 3.1 | -1.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 贝达药业 | 3.97 | -20.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国医药 | 3.22 | -25.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 农业银行 | 3.1 | -7.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 上海医药 | 3.92 | -17.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国中车 | 2.76 | 4.4 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 坤彩科技 | 2.85 | 5.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 盈趣科技 | 2.76 | -19.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 乐视退 | 1.5 | 9.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 迪安诊断 | 2.76 | -4.68 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 飞利信 | 5.09 | -25.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 昆仑万维 | 4.01 | -25.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 火炬电子 | 3.26 | -22.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 兆易创新 | 3.16 | -18.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 丽珠集团 | 1.96 | 39.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中鼎股份 | 1.36 | 22.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 登海种业 | 1.48 | 21.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 乐视退 | 1.35 | 14.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 视源股份 | 4.83 | -5.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 旋极信息 | 5.44 | -40.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国医药 | 3.22 | -25.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 农业银行 | 3.1 | -7.46 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 16/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。